环保、公用事业行业周报：光伏产业链价格延续上涨趋势，全国用电增速与GDP增速相关性明显提升

求使得一线企业和一体化企业集体调价。电池端，主流电池片报价提升至1.1-1.15元/W之间，环比上涨35.3%。组件端，目前订单执行价在1.7-1.75元/W之间，单瓦盈利水平处于盈亏平衡点之间，组件环节承压传导上游各环节涨价。虽然目前硅片阶段性供不应求，延续涨价趋势，但仍需考虑一季度整体需求运行情况，因此预计短期内硅片涨速或将放缓，甚至持稳运行。随着上游硅料新增产能的释放，我们预计，硅料供给或将逐步过剩，价格将出现松动。由于硅料到硅片存在2-3周的生产周期，我们预计到三月随着硅片开工率逐步提升，供应提高，硅片价格有望回落，届时价格下跌或将传导至光伏整个产业链。彼时，下游光伏运营商有望受益于上游成本下跌， 刺激光伏电站投资，从而规模增加增厚利润，提升业绩。 ►全国用电增速与GDP增速相关性明显提升，第一产业电力消费弹性系数居首 电力知库数据显示，2022年，全国全社会用电量达86372亿千瓦时，同比增长3.6%；全国GDP为1210207亿元，同比增长3.0%。近年来，全国用电增速与GDP增速保持正相关关系，尤其2020年以来，两者相关性明显有所提升。分产业看，2022年，全国第一产业的用电量增速、GDP增速和电力消费弹性系数均居于首位，第二产业用电量和GDP总量的占比最高。2022年，有4个行业用电增速超5%，分别是农林牧渔业、租赁和商务服务业、公共服务及管理组织、批发和零售业；仅建筑业呈负增长。2022年，全国GDP总量和用电量均居前4位的省份依旧是广东、江苏、山东和浙江，西藏居于末位；且有16个省份 GDP增速跑赢了全国增速（3.0%），有18个省份用电量增速超过了全国增速（3.6%），上海市的GDP和用电量均呈负增长；16个省份的单位GDP电耗低于全国平均值（713.70千瓦时/万元）。北京最低，青海最高。根据中电联预测，2023年我国经济运行有望总体回升，拉动电力消费需求增速比2022年有所提高。正常气候情况下，预计2023年全国全社会用电量9.15万亿千瓦时，比2022年增长6%左右。预计2023年电力消费增速较2022年增长约6%，彼时，在我国推进绿色低碳转型的大背景下，以光伏、风力发电为代表的清洁能源发电企业有望受益于需求提升，增厚利润，提升业绩。 动力煤需求疲软，难以支撑煤价上行 产地方面，主产区多数煤矿已恢复正常产销，供应情况有所好转。但由于近期港口煤价下行发运倒挂，终端用户多数持观望态度，下游需求不佳。此外，由于下游工厂复工缓慢，我们预计未来市场成交量偏少，煤矿出货情况一般，导致库存压力增大，煤价或将承压下行。 ►预计下周国内LNG价格稳中下行，美国天然气期货价格小幅上涨 春节假期结束后，下游终端用户陆续复工，或对天然气市场有所提振，但由于市场需求恢复不及预期，我们判断终端需求对天然气市场提振作用仍有限。此外，由于上游不断扩产， 市场竞争逐渐激烈，下游接货持观望态度。综上所述，终端需求或难以对天然气价格形成支撑，我们预计国内天然气价格或将稳中下行。预计未来国内价格将呈下降趋势。美国方面，虽然自由港（Freeport）陆续复工，有望带动美国LNG需求增加，但由于北半球气温回暖，国际主消费地市场需求疲软，预计美国出口LNG需求增加幅度较小。综上所述，我们预计未来美国天然气期货价格将小幅上涨。 投资建议 随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内全面推进“双碳”目标影响，新能源领域快速发展，传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有【华宏科技】。 在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展，尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片价格下跌且有望持续的背景下，光伏运营商有望迎来一波利润增长空间。且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。 推荐关注光伏运营规模领先，自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。受益标的包括【晶科科技】、【太阳能】、【林洋能源】、【金开新能】、【京运通】。 风险提示 1）碳中和相关政策推行不及预期； 2）动力煤、天然气需求季节性下降； 3）电力政策出现较大变动。 光伏产业链价格延续上涨趋势，全国用电增速与GDP增速相关性明显提升 环保行业 周内重点行业新闻 1、河南发文推动制造业绿色低碳高质量发展 据河南省人民政府办公厅消息，2月7日，河南省人民政府办公厅发布《河南省制造业绿色低碳高质量发展三年行动计划（2023—2025年）》，聚焦传统优势产业、绿色低碳产业发展，实施河南省制造业绿色低碳发展十大行动，为开展各项工作提供了“路线图”“施工图”。《行动计划》提出，到2025年，规模以上工业增加值能耗较2020年下降18%，单位工业增加值用水量较2020年下降10%，大宗工业固体废弃物综合利用率达到57%，产业结构不断优化，绿色低碳产品供给能力显著增强，绿色制造水平全面提升。《行动计划》还提到，到2025年，培育100个绿色设计产品和节能节水技术装备产品，建成30个具有国内领先水平的绿色低碳发展标志性项目，培育500个绿色工厂，培育50家绿色供应链管理示范企业，培育30个绿色工业园区，培育20家能效水效“领跑者”企业，建设20个左右循环再生工业园，建设100家数字化能碳管理中心，培育3—5家国内领先的绿色制造服务供应商，主导或参与制定国家标准、行业标准、地方标准、团体标准10项等。 2、上海市发文：推动铸造等四大工艺行业高质量提升发展 据上海市经信委消息，2月9日，上海市经信委发布《上海市推动四大工艺行业高质量提升发展实施意见（2023-2025）》，四大工艺分别为铸造、锻造、电镀、热处理，上海市将加快提质增效，注重低能耗、低污染、低排放转型，鼓励新技术、新工艺、新模式推广，增强产业链上游部件与加工解决方案的本地供给能力减少高能耗、高污染、低水平的“两高一低”项目产能，加快推动企业入园、规范企业安全生产，控制主要污染物排放和重点重金属排放总量、能源消费强度和总量。推动制造管理向绿色化、低碳化升级，坚持绿色理念、打造绿色工厂，促进节能减排及资源循环利用技术普及，建设高效生产能力与低碳排放工艺。提升废气、 废水、固废等处理工艺，降低单位产能能耗、水耗、物耗等综合成本，推进废旧金属循环与再生利用，推广整体化短流程低成本锻压技术。鼓励企业加强环保自律管理与改造提升，严格执行环保排放标准。 3、德江县水务一体化工程建设项目（一期）PPP项目预中标结果公布 据中国政府采购网消息，2月8日，中国政府采购网发布德江县水务一体化工程建设项目（一期）PPP项目社会资本方采购预中标公示，第一中标候选人为铜仁市水务投资有限责任公司，投标报价为投资回报率5.9%，供水服务费综合单价0.85元/吨，污水处理服务费综合单价7.57元/吨。项目预算金额为46952.6万元，合作期限25年（其中，建设期2年，运营期23年。服务需求：（1）项目建设内容:新建6座污水处理厂，新建1座供水厂，新建一套智慧水务系统，管网建设等。污水厂工程处理规模合计2000m3/天，其中堰塘乡污水厂设计规模为200m3/天；荆角乡污水厂设计规模为200m3/天；桶井乡污水厂设计规模为800mm3/天；沙溪乡污水厂设计规模为200m3/天；楠杆乡污水厂设计规模为300m3/天；长丰乡污水厂设计规模为300m3/天。供水厂设计规模合计35000m3/天。铺设管网合计295.778千米，其中污水管网215.10千米，供水管网80.678千米。 4、衢州市柯城区“两溪”流域生态环境导向开发（EOD）项目（一期）招污水处理工程EPC总承包 据衢州市公共资源交易系统消息，2月8日，衢州市公共资源交易系统发布衢州市柯城区“两溪”流域生态环境导向开发（EOD）项目（一期）—两溪流域污水处理工程 （ 七里 、 石梁分村污水处理工程 ）EPC招标公告 ， 项目建设规模约17601.8130万元，建设地址位于石梁镇、七里乡各分村。总工期24个月（自合同签订之日起计算工期）。 广东省碳达峰实施方案印发，加快推进双碳目标任务 广东省碳达峰实施方案印发，加快推进双碳目标任务。根据广东省人民政府人民政府官网消息，广东省碳达峰实施方案印发（以下简称《方案》）。《 方案》提出，到2025年，非化石能源消费比重力争达到32%以上，单位地区生产总值能源消耗和单位地区生产总值二氧化碳排放确保完成国家下达指标，为全省碳达峰奠定坚实基础。到2030年，单位地区生产总值能源消耗和单位地区生产总值二氧化碳排放的控制水平继续走在全国前列，非化石能源消费比重达到35%左右，顺利实现2030年前碳达峰目标。《方案》提到要坚决把碳达峰贯穿于经济社会发展各方面和全过程，扭住碳排放重点领域和关键环节，重点实施“碳达峰十五大行动”。 一是产业绿色提质行动；二是能源绿色低碳转型行动；三是节能降碳增效行动，其中提到要全面提升节能降碳管理能力，推动减污降碳协同增效，加强重点用能单位节能降碳以及推动新型基础设施节能降碳；四是工业重点行业碳达峰行动；五是城乡建设碳达峰行动；六是交通运输绿色低碳行动；七是农业农村减排固碳行动；八是循环经济助力降碳行动；九是科技赋能碳达峰行动；十是绿色要素交易市场建设行动；十一是绿色经贸合作行动；十二是生态碳汇能力巩固提升行动；十三是绿色低碳全民行动；十四是各地区梯次有序达峰行动；十五是多层次试点示范创建行动。在我国全面推进双碳任务的大背景下，在节能减排领域掌握核心技术的企业有望从中受益。 随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机 。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内全面推进“双碳”目标影响，新能源领域快速发展，传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有【华宏科技】。 公用事业行业 周内重点行业新闻 1、湖南800MW地面分布式光伏：通道400MW招商、隆回400MW签约 据通道县发展和改革局消息，2月6日，湖南通道县侗族自治区人民政府启动400MW分布式光伏发电项目招商公告。公告显示，通道县400MW分布式光伏发电项目地点在通道侗族自治县境内（1.南部片区：双江镇、坪坦乡、陇城镇；2.中部片区：万佛山镇、溪口镇、菁芜洲镇、县溪镇；3.北部片区：播阳镇、牙屯堡镇、独坡镇、大高坪乡）；本次招商为通道县400MW分布式光伏发电项目，分为三个片区进行招商：南部片区开发分布式光伏不低于200MW；中部片区开发分布式光伏不低于100MW；北部片区开发分布式光伏不低于100MW；利用我县闲置空地、荒山荒坡、农业大棚、滩涂、鱼塘、果园等开发建设单个规模不大于6MW的“光伏+农业、+渔业、+林业、+牧业”分布式光伏电站。开发期限为2年。投资人资格条件要求，具备大中型光伏电站建设、运营经验，开发光伏发电项目总容量不低于100MW；本项目不接受联合体。 2、中核集团1.2GW组件招标启动！ 据中国核工业二三建设有限公司建设事业部消息，2月7日，中国核工业二三建设有限公司建设事业部发布光伏组件框架采购供应商入围招标公告。公告显示预计规模为1.2GW。通过本次招标确定6-1