受春节、疫情等影响1月销量下行

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广汽集团发布2023年1月产销快报：1月汽车产量为128,350辆，同比下降41.29%；汽车销量为146,921辆，同比下降38.07%。自主板块：广汽乘用车（传祺）1月实现产销21,224、23,277辆，同比分别下降34.11%、36.34%%。广汽埃安1月实现产销8,129、8,206辆，同比分别下降44.33%，48.81%。合资板块：广汽丰田1月实现产销分别为62,081，75,500辆，同比分别下降31.73%、24.42%。广汽本田1月实现产销分别为33,201、38,143辆，同比分别下降55.93%、51.40%。公司盈利预测与估值：2022年疫情对广汽集团的影响超过我们的预期（尤其是广汽本田），同时2022年碳酸锂等原材料价格大幅上涨并维持高位，这些因素大幅制约广汽自主板块盈利改善的进展与合资板块经营增速。2022年下半年实施的购置税减半政策于年底退出，新能源汽车补贴的退出将会透支部分2023年购车需求，这将使得2023年乘用车市场竞争加剧。据此，我们调低公司2022-2024年盈利预测，但公司自主板块中长期改善趋势仍然持续。