全面注册制改革对A股生态影响几何？

全面注册制的启动对市场影响几何？——策略周刊20230204

全面注册制的启动将对市场产生深远影响。站在大国博弈角度，资本市场具有高效配臵资源的“枢纽”功能、畅通“双向循环”功能，以及助力我国产业结构升级及高端制造业崛起的作用。激活疫后经济修复，资本市场能否吸纳“超额储蓄”？我国居民部门囤积了大量“超额储蓄”，盘活“超额储蓄”对于经济复苏具有推动作用。全面注册制的推进能够有效完善市场的“价值发现”功能，承担居民超额储蓄的蓄水池，有利于提升A股上市企业的整体质量，助力具有成长性新兴科技及优质央企龙头的估值修复。全面注册制在我国的实践具有哪些“中国特色”？全面注册制作为中国特色现代资本市场建设的重要工作之一，其制度本身也充满“中国特色”。全面注册制启动带来的投资启示，对于A股市场而言，全面注册制启动或带动更多成长型企业上市，“优胜劣汰”下更利好业绩稳定、公司治理完善的大盘蓝筹，而相对利空中小市值、壳公司、垃圾股等。从行业表现来看，全面注册制利好券商板块，尤其是优质的龙头券商；科技股伴随上市公司队伍扩容，估值或有所折价，符合国家战略发展。