TS2303TS2306TF2303TF2306T2303T2306昨日收盘价100.920100.625101.100100.545100.48099.595前日收盘价100.885100.600100.975100.400100.26599.385涨跌0.0350.0250.1250.1450.2150.210涨跌幅0.03%0.02%0.12%0.14%0.21%0.21%持仓量3437412258816852467214124746358成交量3887148945495897815984416094持仓量增减-12161960-1713667-2613538跨期价差0.2950.5550.885昨值0.2950.55500.8850前值0.2850.57500.8800点评活跃CTD券IRR%1.56281.57940.8081.0269-0.24930.0496点评短期市场利率SHIBOR隔SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值2.24102.08602.46822.41682.71802.5120前值1.78202.00701.94182.14222.16602.2300涨跌(bp)45.97.952.6427.4655.228.2点评中国关键期限国债收益率变化1Y2Y5Y7Y10Y30Y昨日收益率2.162.442.702.862.893.28前日收益率2.152.422.702.872.903.28涨跌（bp）0.642-0.23-0.53-1.01-0.24收益率利差10-210-55-2昨值(bp)45.5819.3226.26前值(bp)48.5920.1028.49点评海外关键期限国债收益率变化美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y昨日收益率4.853.632.542.25-0.0250.511前日收益率4.793.532.472.13-0.0300.503涨跌（bp）6.010.07.012.00.50.8内外利差（bp）-241.2-73.6-10.264.4246.3238.3点评2023年02月08日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；投资咨询号：Z0011162）tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 昨日，国债期货价格普遍上涨，持仓量有所增加。 昨日，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会。 昨日，短期市场利率普遍上行，SHIBOR7天利率上行7.9bp，DR007利率上行27.46bp，GC007利率上行28.2bp。期货市场现货市场海外市场 昨日，各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率下行1.01bp至2.89%，长短期（10-2）国债收益率利差为45.58bp。 昨日，美国10Y国债收益率上行10bp，德国10Y国债收益率上行12bp，日本10Y国债收益率上行0.8bp。 宏观消息行业信息评论及策略免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月7日以利率招标方式开展了3930亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日4710亿元逆回购到期，因此当日净回笼780亿元。2、国务院领导人主持召开座谈会，听取各界人士、基层代表对《政府工作报告（征求意见稿）》的意见建议。他表示，我国经济增长去年底企稳、今年初回升。要持续实施好稳经济一揽子政策措施，扎实做好当前工作，继续拓展经济运行回升态势。3、截至今年1月末，我国外汇储备规模为31845亿美元，环比上升568亿美元，连续四个月环比上升；黄金储备报6512万盎司，环比增加48万盎司，为连续第三个月增持。外汇局表示，我国经济持续恢复、呈回升态势，内生动力不断增强，有利于外汇储备规模保持基本稳定。4、美联储主席鲍威尔表示，通胀下降过程已开始，还在早期，限制性利率必须保持些时间；就业超预期强劲可以解释为何联储觉得降低通胀需要很长时间，若就业继续强劲，很可能必须有更多行动，加息可能超出市场定价水平。此外，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利稍早表示，基准利率可能会从目前4.5%-4.75%的目标区间升至5.4%。1、2月以来非银金融机构在二级市场上转为净买入债券，尤其是理财资金在去年11月以来首次单周净买入债券现券。理财资金回表导致银行资金欠配，市场交易行为引发债市上涨。市场人士表示，银行、理财支撑春节后债市走强，短期债市收益率受多空因素综合影响仍将延续震荡走势。2、美债收益率多数上涨，3月期美债收益率涨3.81个基点报4.702%，2年期美债收益率跌0.4个基点报4.473%，3年期美债收益率跌1.3个基点报4.131%，5年期美债收益率涨1个基点报3.838%，10年期美债收益率涨3.9个基点报3.68%，30年期美债收益率涨4.2个基点报3.718%。 继续上涨，10年期国债活跃券收益率下行1bp至2.89%。央行开展3930亿元7天期逆回购操作，当日净回笼780亿元，Shibor全线上行，资金面继续收敛，近期期债走强主要受机构配置和期现基差修复影响。2月6日零时起全面恢复内地与港澳人员往来，国务院联防联控机制表示全国整体疫情已进入低流行水平，1月份制造业景气水平明显回升，居民生活消费逐步恢复正常。国常会讨论政府工作报告，要求继续抓好当前经济社会发展工作，巩固和拓展经济运行回升态势。美国1月季调后非农就业人口增51.7万人，创去年7月来最大增幅，远超市场预期，美联储主席表示若就业继续强劲，加息可能超出市场定价水平，美债收益率继续上行。在经济复苏预期逐步兑现的情况下，预计国债期货价格上行空间有限，操作上建议暂时观望。