2023年1月19日股票研究美国美洲|CS医院体积追踪12月1月调查:Inpt波动率上升了0.3%Y / Y, Outpt上涨1.1%;4问季节性趋势,减少劳动合同讨论卫生保健设施|每月12月住院人数增长0.3%，门诊人数增长1.1%：信贷瑞士每月医院调查（受访者代表27个州的68家医院）表明未经调整的12月住院人数同比增长0.3%（11月持平）10月份上涨0.1%）。去年，我们的调查发现，2021 年 12 月的住院患者卷同比增长0.4%，12月商业承认同比下降1.3%，此前11月增长1.0%，10月下降1.6%。管理医疗保险 （MA）继11月同比增长2.3%后，同比增长4.2%。卷因人而异地区，东北部的住院患者增加了1.7%，在东南部，西部下降1.2%，中部地区下降1.0%。研究分析师A.J.大米212 325 8134aj.rice@credit-suisse.com乔纳森勇212 325 6219jonathan.yong.2@credit-suisse.comEnjia曹212 538 7592enjia.cao@credit-suisse.com其他混合体积指标和付款人:本月在我们的调查指标喜忧参半与 2021 年 12 月经历的总体收益相比。门诊量同比增长1.1%;住院手术在11月下降0.8%和0.6%后增长1.1%10月减少;门诊手术增长1.7%（11月增长3.3%）;和急诊室在11月增加4.0%后，访问量增加了2.2%，医疗补助承认下降了0.1%（上升11月为0.1%）。自费承认下降了2.2%（比11月上升了2.8%），医疗保险承认增长了1.2%（11月持平）。最后，出生率同比下降0.3%12月（11月同比下降2.0%）。我们估计日历的负值为2.10%本月对波动率的影响。阿纳斯塔西娅Parafestas212 325 3840anastasia.parafestas@credit-suisse.com第四季度选择性手术、COVID/流感、合同工趋势:这个月,我们向受访者询问了一系列问题，以更好地了解选择性手术的趋势，新冠疫情，以及第四季度的合同工使用情况。(1)我们第一次问受访者在年底是否看到选修程序有所增加。~69% 说他们看到选择性手术的正常季节性上升，因为人们寻求护理在1月份免赔额重置之前完成。 大约20%的受访者指出他们没有看到年底选择性程序的正常季节性上升。~11.5%他们说他们在年底看到选修程序的季节性增长比往常更大。(2)接下来，我们询问了受访者流感/RSV和COVID的影响。约57%的受访者表示，他们看到这些案件有所增加，但这并没有导致拥挤从其他程序/案例中。~27%的受访者表示这些类型案件的水平是可管理的，并且没有以任何有意义的方式影响其他业务。~16%的人表示，这些活动的增加导致了传统活动的排挤程序在2023年最后几个月。（3)然后问受访者最好描述了流感/RSV 和 COVID 对年底劳动力成本的影响。大约41%的受访者指出，他们能够管理任何增加这些案例与现有员工的数量，~35%的人回答说这些水平案件迫使他们再次增加合同工的使用，超出了正常水平每年的这个时候。最后，26%的受访者表示使用合同工尽管存在这些呼吸情况。本报告背面的披露附录包含重要披露、分析师认证、法人实体披露和非美国分析师的地位。美国披露：瑞士信贷正在并寻求开展业务其研究报告涵盖的公司。因此，投资者应注意，公司可能存在利益冲突，可能影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为做出投资决策的单一因素。 医院历史趋势调查图1：历史瑞士信贷医院调查结果*12月21日0.4%7.5%-4.2%1.4%-1.4%9.7%5.8%11.9%4.3%5.8%3.6%2.3%1月22日1.5%1.3%-0.7%4.0%-0.4%4.9%5.3%7.9%-3.0%5.1%2.8%-0.6%2月221.3%5.5%1.0%-2.9%-0.1%5.2%3.9%5.1%-0.0%6.2%3.8%3.1%3天1.1%0.6%-0.7%3.7%0.3%-0.5%2.9%3.2%0.8%4.5%3.1%0.3%Apr-22-0.9%-2.1%-0.7%1.1%5月22日0.6%0.0%-1.3%0.9%1.5%0.1%2.7%3.3%-1.0%1.8%2.5%-0.1%Jun-220.1%-1.7%0.7%1.3%0.2%-4.4%1.5%1.5%-1.5%1.5%1.1%0.0%Jul-22-3.2%-3.6%-2.1%1.6%-0.5%-3.2%-0.2%1.4%8月22日Sep-22Oct-220.1%-1.6%-0.2%-2.5%0.7%-1.4%1.7%1.8%本月22日0.0%1.0%0.0%2.3%0.1%2.8%1.5%4.0%0.8%3.3%3.1%-2.0%12月22日0.3%-1.3%1.2%4.2%-0.1%-2.2%1.1%2.2%1.1%1.7%1.8%-0.3%总住院商业综合医疗保险管理医疗保险/医疗保险的优势整体医疗补助-3.6%-1.9%-0.1%1.0%-1.2%-2.6%2.2%-0.3%-0.8%2.6%2.2%0.1%-2.6%-2.5%-1.6%0.8%-1.3%-0.6%0.7%1.2%-0.3%4.9%0.5%-0.0%0.4%0.2%自费/保险总门诊-0.3%-0.5%-1.4%0.3%-0.5%0.3%总急诊室总住院手术总门诊手术放射学研究执行总出生-1.2%1.6%0.8%-0.6%1.6%1.3%-2.4%-1.1%4温度系数1.9%7.1%-1.2%2.0%0.4%6.2%4.4%7.9%-0.6%7.7%4.0%3.0%1的时候1.3%2.5%-0.1%1.6%-0.0%3.2%4.0%5.4%-0.8%5.3%3.2%0.9%2的时候-0.1%-1.2%-0.4%1.1%0.7%-1.4%1.3%1.4%-1.3%1.2%1.0%0.1%3的时候-3.1%-2.7%-1.3%1.1%-1.0%-2.1%0.9%0.8%-0.8%3.0%1.2%-0.8%4的时候0.2%-0.7%0.4%1.4%0.2%-0.3%1.4%2.7%0.4%2.2%2.1%-1.1%总住院商业综合医疗保险管理医疗保险/医疗保险的优势整体医疗补助自费/保险总门诊总急诊室总住院手术总门诊手术放射学研究执行总出生未经调整的住院Y / Y的市场趋势12月21日-2.2%2.7%1月22日0.7%2.4%2.2%2月221.2%2.2%0.7%3天0.1%1.1%2.6%Apr-221.7%-2.5%-2.5%5月22日1.6%-0.3%0.6%Jun-221.1%-0.7%-0.4%Jul-22-3.6%-1.6%-4.2%8月22日Sep-22Oct-221.1%-0.6%-0.5%本月22日-1.2%1.5%12月22日-1.0%1.3%农村郊区城市-6.1%-1.9%-1.3%-4.6%-1.3%-0.7%2.5%0.7%1.3%未经调整的住院床数Y / Y的趋势12月21日-2.3%2.8%1月22日1.0%3.0%0.9%2月222.4%0.9%0.6%3天0.3%0.5%2.2%Apr-222.1%-6.4%0.6%5月22日3.4%-1.2%0.7%Jun-220.2%0.4%Jul-22-5.6%-2.9%-1.6%8月22日Sep-22Oct-221.2%-1.9%0.3%本月22日-0.7%-2.6%1.9%12月22日0.6%-3.5%1.8%1 - 99个床位100 - 299个床位300或更多的床-5.9%-5.2%-0.1%-4.0%-3.9%-0.6%1.1%-0.2%来源:瑞士信贷(Credit Suisse)*商业不包括托管医疗保险/MA 和管理医疗补助;整体医疗保险包括托管医疗保险/医疗保险优势;整体医疗补助包括托管医疗补助。 2023年1月19日12月医院调查2022年12月趋势总结瑞士信贷月度医院调查（受访者代表27家68家医院）状态）表明，未经调整的 12 月住院患者人数同比增长 0.3%（与11月，10月上涨0.1%）。去年，我们的调查发现，2021 年 12 月住院患者波动率增加了0.4% Y / Y。我们估计该日历在 2022 年 12 月产生了 2.10% 的负面影响。我们本月调查的指标与以下方面的总体收益相比喜忧参半2021 年 12 月。门诊量同比增长1.1%;住院手术在0.8%之后增长了1.1%11月下降，10月下降0.6%;门诊手术增加1.7%（11月上涨3.3%）;急诊就诊量在11月医疗补助增加4.0%后增长了2.2%。承认下降了0.1%（11月增长0.1%）。自费承认下降2.2%（增长2.8%）11月），医疗保险承认上涨1.2%（11月持平）。最后，出生率下降了12月同比下降0.3%（11月同比下降2.0%）。我们估计日历的负数本月2.10%对波动率的影响。图2:2022年12月–卷调查结果未经调整的医院4.2%2.2%1.7%1.8%1.2%1.1%1.1%0.3%-0.1%-0.3%-1.3%-2.2%住院病人商业整体医疗保险管理医疗保险(马)整体医疗补助计划SelfPay /没有保险门诊总呃总计住院病人手术总计门诊手术放射学总出生研究执行来源:瑞士信贷(Credit Suisse)城市医院（占受访者的28%）报告称，12月收治率上升1.3%（上升0.7%十一月）。农村医院（占受访者的43%）报告称12月收治率下降1.0%（11月下降1.2%）。郊区医院（29%的受访者）报告收治率上升1.3%12月(11月份的涨幅为1.5%)。CS医院体积追踪3 2023年1月19日图3:2022年12月–未调整的医院数量调查结果（农村与城市）5.8%3.8%2.4%2.1%0.5%1.9%2.0%1.7%0.3%1.8%1.4%1.3%1.2%1.2%1.1%0.7%-0.2%-0.4%-0.6%-1.0%-2.0%-2.8%-3.0%-2.8%门诊商业没有保险医疗补助计划住院病人门诊需要急救住院病人手术整体医疗保险管理医疗保险放射学总出生研究手术承认农村城市来源:瑞士信贷(Credit Suisse)日历调整我们的日历调整系数考虑了特定日期的相对强度当月的一周。例如，在特定月份有更多的周末自然会压力量，同样，周五与周一相比更多也将产生逆风。这医院预定入院和手术的自然流量偏向本周初，计划出院通常以年底为目标的一周。下图突出显示了我们对住院和门诊就诊的重视。图 4：日历调整系数与星期几的权重我的星期二结婚星期四星期五坐太阳总计住院率门诊访问18.0%17.5%15.3%15.3%14.0%10.0%12.0%10.0%100%14.0%14.0%14.0%17.5%16.5%12.0%100%来源:瑞士信贷(Credit Suisse)我们估计该日历在 2022 年第三季度产生了 11 个基点的不利影响，并产生了积极的积极影响9 月被 7 月和 8 月的逆风所抵消。我们预计第四季度将出现负面数据0.5% 的影响，10 月的正影响 （+0.94%） 被 11 月抵消 （-0.35%） 和12月(-2.1%)的阻力。床上数&地理卷趋势拥有1-99张床位的设施的交易量增长了0.6%（11月下降了0.7%），拥有1-99张床位的设施100-299张床位下降3.5%（11月下降2.6%），300张或以上的设施下降床上升了1.8%(11月份的涨幅为1.9%)。CS医院体积追踪4 2023年1月19日图5:2022年12月–招生增长床数(未调整)1.8%0.6%-3.5%1 - 99个床位100 - 299个床位300或更多的床来源:瑞士信贷(Credit Suisse)从地理上看，东北地区上涨1.7%（上月上涨1.3%）。西部地区下跌1.2%（前值上涨0.4%），东南地区上涨2.9%（前值上涨3.3%），以及中部地区(前下跌了2.6%)下降了1.0%。图6:202