LME金属价格表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌升贴水升贴水变化铜8899.5-0.29%-33.5 -4.3 数据来源：金瑞期货研究所铝2544.0-0.86%-35.5 -0.5 铅2100.0-0.17%-12.3 3.0锌3121.0-2.92%33.05.0锡27170.0-2.96%-94.0 -23.0 镍27175.0-4.52%-205.0 -20.0 数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌成交量持仓量铜68890-0.42%83202166505铝19095-0.13%158680190614铅15275-0.23%4639574245锌24105-0.25%10873190998锡228800-0.55%20203030410镍2217600.45%12336579296数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn从业资格号：F3001801金瑞期货有色组李 丽 曾童钟明真 罗平周维刚 龚鸣吴梓杰基本金属日报2023年2月7日金瑞观点评级：★★金瑞期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1铜：LME铜跌1.20%，报8925.5美元/吨。上海升水-65，广东升水-70。此前乐观的宏观预期利多已经基本兑现，强劲的经济与非农数据使得未来加息预期再度被强化。此前推动铜价的另一动力是国内修复预期，将进入到实际检验阶段。从高频出行和娱乐数据来看，出现好转但与疫情前尚存差距，因此未来经济修复或有预期差博弈。并且从基本面的角度上来看，国内累库幅度有超预期风险，铜价或继续出现一定回调，LME铜核心价格区间【8300，9200】美元/吨，沪铜核心价格区间【66000，70000】元/吨。策略：短期订单建议随用随采。远期战略库存储备暂不建议。风险：俄乌冲突，价格上涨后消费塌陷等。锡：锡价继续大幅回落，LME锡收于27170美元/吨，跌830美元/吨或2.96%；沪锡夜盘收215650元/吨，跌5450元/吨或2.46%。近期市场从交易未来预期回归至弱现实阶段，库存尤其是国内库存水位较高，锡价或进一步回落。然而于供应端预计随矿端环比紧张而冶炼产出重心逐步下移。因此，未来供需平衡已经不再有继续大幅过剩压力，故认为价格回落空间并不大，短期关注20万元附近支撑。策略建议多头逢高减仓低位回补，考虑过剩收窄预期，空头性价比或有限。风险点：消费超预期回暖等。450065008500105002022-09-052022-12-05LME铜14002400340044002022/9/52022/12/5LME 锌140021400414002022-09-052022-12-05LME 镍 页码一、金瑞观点1金瑞观点1铜锌镍价格走势1表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍1表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍11二、铜、铝、铅、锌21、国外市场数据3表3：LME期货持仓3表4：LME期货持仓分布3表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜3表6：国内现货铜升贴水3表7：LME库存日统计 - 铜4表8：LME库存日统计 - 铝4表9：LME库存日统计 - 铅5表10：LME库存日统计 - 锌6表11：LME库存日统计 - 锡6表12：LME库存日统计 - 镍72. 国内期货市场数据8表11：上海期货交易所库存8表12：上期所主力合约机构持仓排名83. 国内现货市场数据9表13：现货价格9表14：相关产品报价9表15：内外比价及进口盈亏9三、指标说明10四、免责声明11基本金属日报2023年2月7日目录请务必阅读正文之后的免责条款部分2 表3：LME期货持仓品种持仓量日变化铜2441620.04%铝5671440.75%铅1090900.27%锌2052140.41%锡137791.12%镍1370621.69%数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜多头空头套期多头空头多头空头多头空头1月24日879416777130829747151012571934851998571991313541数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所表6：国内现货铜升贴水长江有色升贴水上海有色升贴水上海物贸升贴水最小最大最小最大最低最高最低最高最低最高平均价2023/2/61050-90 -50 163220352338-95 2023/2/33070-90 -40 163230383343-80 2023/2/25090-70 -20 163230383343-65 2023/2/14080-70 -10 233630383343-85 2023/1/31-20 20-80 -30 233620302640-75 注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥上海保税库溢价2023年2月7日日期报告持仓非商业商业总计洋山铜溢价上海电解铜CIF(提单）溢价市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍请务必阅读正文之后的免责条款部分3非报告持仓基本金属日报1. 国外市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍 表7：LME库存日统计 - 铜地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜000000000仁川000000000光阳000000000釜山230020010001300-1000 1300000柔佛25002500250100巴生港000000000新加坡82500825008250100台湾170002501700-250 1700000亚洲共计485020012503850-1250 3000850022安特卫普000000000汉堡372750037275037275000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂12500125001250100赫尔000000000利物浦000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹24700225177523150-1550 149508200035弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计62100225177560550-1550 522258325014巴尔的摩700007000150550079芝加哥000000000莫比尔000000000新奥尔良23500023500023500100圣路易斯000000000美国共计3050003050015029000952月6日70000425302567450-2800 5537512075018数据来源：彭博，金瑞期货研究所表8：LME库存日统计 - 铝地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比名古屋000000000横滨000000000釜山13750013750013750100光阳642250064225064225000仁川000000000柔佛480000480006004200088巴生港20932503025206300088500117800057新加坡92150014509215005397538175041台湾5225005225016003625069亚洲共计377100044753740750208900165175044安特卫普000000000不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂000000000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000接下一页..................2023年2月7日4亚洲欧洲美国合计亚洲欧洲请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分基本金属日报 ..................接上一页热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特50005000500100鹿特丹1407500140750140007501弗利辛恩22500225002250100赫尔辛堡000000000欧洲共计14350001435001400035002巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律38000253775023751400037洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计380002537750237514000372月6日395250045003922000225275166925043数据来源：彭博，金瑞期货研究所表9：LME库存日统计 - 铅地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜4325004325032501075025柔佛000000000巴生港25002500250100新加坡325003250225100031台湾13100001310001245065005亚洲共计1777500177750159251850010安特卫普12750012750012750100不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂000000000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特225025225002250100鹿特丹000000000弗利辛恩000000000穆尔代克000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计150002515000015000100巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000接下一页..................2023年2月7日请务必阅读正文之后的免责条款部分5合计基本金属日报亚洲欧洲美国欧洲美国 ..................接上一页圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计0000000002月6日19275025192750159253350017数据来源：彭博，金瑞期货研究所表10：LME库存日统计 - 锌地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销仓单注销占比迪拜100000100001000000柔佛000000000巴生港5005050050000新加坡527501255275016003675070台湾1005001509900054254475045亚洲共计16375032516225080758150050安特卫普000000000汉堡000000000不莱梅000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂000000000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000010000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹000000000弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计000000010000巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计0000000002月6日16375032516225080758150100050数据来源：彭博，金瑞期货研究所表11：LME库存日统计 - 锡地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比光阳000000000釜山000000000柔佛000000000巴生港28701552880102410470016新加坡50050050100台湾000000000亚洲共计28751552885102410475016安特卫普9000900