电子行业周报：国产替代持续推进，公共领域全面电动化试点带动充电桩发展

美国对华制裁事件频出，推进产业链国产化迫在眉睫： 美国于2022年10月出台新规，禁止向中国销售先进半导体和芯片制造设备，并严禁美国人帮助中国发展芯片技术，后又企图说服荷兰和日本加入其打压中国半导体的阵营，并于12月将长江存储、寒武纪等36家中国实体加入实体清单。近日，美国又在考虑切断对华高端技术投资，并拟全面制裁华为，本土产业链实现自主可控已迫在眉睫。 1月31日，中共中央政治局就加快构建新发展格局进行第二次集体学习，习近平总书记强调要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题；党的二十大报告强调坚决打赢关键核心技术攻坚战，我们认为高端芯片及上游设备材料零部件等关键核心环节有望在政策支持下加速国产化进程。 公共领域全面电动化试点启动，充电桩行业景气向上趋势明确：1月30日，工信部等八部门联合发文表示在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，试点期为2023-2025年。文中明确主要目标包括（1）新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，部分公共领域车辆电动化比例力争达到80%；（2）新增公共充电桩与公共领域新能源汽车推广数量比例力争达到1：1，高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10%）；（3）智能有序充电、大功率充电、快速换电等新技术应用有效扩大，车网融合等新技术得到充分验证。充电联盟数据显示，2022年1-11月国内新增公用充电桩车桩比2.6:1，工信部要求2025年实现车桩比2:1，2030年1:1，国内行业增速确定，海外充电桩发展滞后，IEA和AFDC数据公布，2021年美国车桩比17:1，欧洲15.3:1，国内厂商出海将进一步打开市场。另一方面，新能源车企陆续发布800V高压平台，配套布局大功率充电方案，高压平台对充电桩耐压性、转换效率、导通损耗要求更高，进一步提升相关产业链价值量，我们认为整桩、功率模块、功率器件、磁性元件等环节均具备一定投资机会。 电子本周涨幅+2.93%（7/31），10年PE百分位为20.80%： （1）本周（2023.01.30-2023.02.03）上证综指上涨-0.04%，深证成指上涨+0.62%，沪深300指数上涨-0.95%，申万电子板块上涨+2.93%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为7/31。2023年，电子板块累计上涨+12.34%。（2）消费电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+6.09%，半导体板块涨幅最低，为+0.71%。（3）电子板块涨幅前三分别为凯华材料（+40.80%）、方邦股份（+27.17%）、厦门信达（+20.32%），跌幅前三分别为澜起科技（-12.59%）、善冉股份（-8.93%）、拓荆科技-U（-4.97%）。（4）PE：截至2023.02.03，沪深300指数PE为11.27倍，10年PE百分位为32.21%；SW电子指数PE为32.27倍，10年PE百分位为20.80%，处于历史低估区间。 投资建议： 半导体材料推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、和林微纳等；半导体设备零部件推荐富创精密、新莱应材、至纯科技、北方华创、中微公司、芯源微、长川科技、万业企业、拓荆科技，建议关注江丰电子； 汽车半导体推荐兆易创新、国芯科技、中颖电子、韦尔股份，关注雅创电子、赛微微电、必易微、峰岹科技、思特威、英集芯等；充电桩产业链推荐英杰电气、东微半导、可立克，建议关注欧陆通、京泉华等。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 2.行业数据跟踪 2.1.半导体：美国对华制裁事件频出，推进产业链国产化迫在眉睫 美国对华制裁事件频出，推进产业链国产化迫在眉睫。美国于2022年10月出台新规，禁止向中国销售先进半导体和芯片制造设备，并严禁美国人帮助中国发展芯片技术，后又企图说服荷兰和日本加入其打压中国半导体的阵营，并于12月将长江存储、寒武纪等36家中国实体加入实体清单。近日，美国又在考虑切断对华高端技术投资，并拟全面制裁华为，本土产业链实现自主可控已迫在眉睫。 1月31日，中共中央政治局就加快构建新发展格局进行第二次集体学习，习近平总书记强调要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题；党的二十大报告强调坚决打赢关键核心技术攻坚战，我们认为高端芯片及上游设备材料零部件等关键核心环节有望在政策支持下加速国产化进程。 2022年11月台积电单月营收2227.06亿新台币，同比增长50.21%，环比上涨5.92%。累计2022年1至11月营收约为新台币2兆713亿3300万新台币，同比增加44.7%。世界先进11月营收32.01亿新台币，同比下降26.70%，环比下降9.96%。联电12月营收209.46亿新台币，同比增长3.29%，环比下降7.09%。 图1.台积电月度营收 图2.世界先进月度营收 图3.联电月度营收 2.2.SiC：SiC企业加快技术研发，汽车行业应用加速 2023年1月30日，德国KATEK集团宣布，其Steca太阳能逆变器coolcept fleX系列已采用纳微半导体的GeneSiC系列功率半导体，以提高效率，同时减少尺寸、重量和成本。 其中，Steca coolcept flex逆变器功率为4.6kW，使用16颗1200V、 75m ΩSiC MOSFET。 2023年2月1日，据官网，Veeco已于1月31日收购了Epiluvac，目标是生产SiC化学气相沉积(CVD)设备。收购案的总价有望达到6500万美元（约合人民币4.37亿元）。Veeco首席执行官Bill Miller表示：“Epiluvac团队的CVD平台是对我们MOCVD外延设备产品线的重要补充。此次收购缩短了我们的产品上市时间，从而加快了我们对新兴、高增长SiC设备市场的渗透。”根据Yole Group和内部Veeco的估计，预计从2023年到2027年，SiC外延设备市场同期复合年增长率将达到约15%。 2023年2月3日，据行家说三代半，芯塔电子公司在受访中表示，2023年公司将继续利用自己在设计和制程上的技术优势，积极整合优势资源，深入打造国内产业联盟和产业协同，将产能提升五倍以上，用以支持销售快速增长。公司CEO表示，芯塔电子车规级碳化硅模块产业已经完成落地，计划将于2023年底完成通线。新建的模块封装线将紧密结合新能源汽车对新型SiC MOSFET模块的需求。 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2022年4-12月国内新能源汽车产量由31.2万辆增长至75.2万辆，4-12月销量由29.9万辆增长至81.4万辆，产销量均实现迅猛增长，汽车消费端动能持续强劲。 光伏方面，国内近年来季度光伏安装量增长迅速，2022Q3国内光伏安装量达到2,197GW，环比增长24.34%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体（碳化硅）功率器件的需求。 图4.2022年新能源汽车产销量情况 图5.光伏装机情况 2.3.消费电子：1月Pico在Steam平台份额同环比均实现提升 智能手机：据中国信通院，2022年11月中国智能手机出货量为2221.8万台，YoY-36.2%，MoM-6.6%；据国家统计局，2022年12月中国智能手机产量为10507万台，YoY-22.2%，MoM+4.6%。 图6.国内智能手机月度出货量 图7.国内智能手机月度产量 VR：据Steam，2023年1月Oculus在Steam平台的份额占比为65.39%，YoY-1.58pct，MoM+1.92pct，而Pico份额占比为1.59%，YoY+1.24pct，MoM+0.33pct；Steam平台VR月活用户占比为2.19%，YoY+0.05pct，MoM+0.16pct。 图8.Steam平台主要VR品牌市场份额 图9.Steam平台VR月活用户占比 3.本周行情回顾 3.1.涨跌幅：电子排名7/31，子版块中消费电子涨幅最高 全行业：本周（2023.01.30-2023.02.03）上证综指上涨-0.04%，深证成指上涨+0.62%，沪深300指数上涨-0.95%，申万电子板块上涨+2.93%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为7/31。2023年，电子板块累计上涨+12.34%。 图10.本周各行业板块涨跌幅 电子行业：本周（2023.01.30-2023.02.03）消费电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+6.09%，半导体板块涨幅最低，为+0.71%；进一步细分来看，消费电子零部件及组装板块（归属于消费电子）涨幅最高，为+6.33%，数字芯片设计板块（归属于半导体）涨幅最低，为-0.45%。 图11.本周电子板块子版块涨跌幅 表2：本周电子板块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） 电子标的：本周（2023.01.30-2023.02.03）电子板块涨幅前三公司分别为凯华材料（+40.80%）、方邦股份（+27.17%）、厦门信达（+20.32%），跌幅前三公司分别为澜起科技（-12.59%）、善冉股份（-8.93%）、拓荆科技-U（-4.97%）。 图12.本周电子板块涨幅前十公司（%） 图13.本周电子板块跌幅前十公司（%） 3.2.PE：电子行业PE为32.27倍，10年PE百分位为20.80% 电子行业：截至2023.02.03，沪深300指数PE为11.27倍，10年PE百分位为32.21%； SW电子指数PE为32.27倍，10年PE百分位为20.80%，处于历史低估区间。 图14.电子板块近十年PE走势 图15.电子版块近十年PE百分位走势 电子行业子版块：截至2023.02.03，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（46.29倍/11.99%）、消费电子（19.55倍/6.92%）、元件（25.40倍/10.87%）、光学光电子（29.40倍/29.49%）、其他电子（26.23倍/8.32%）、电子化学品（42.96倍/29.04%）。 图16.电子板块子版块近十年PE走势 图17.电子版块子版块近十年PE百分位走势 4.本周新股 表3：本周科创板IPO审核状态更新 表4：茂莱光学简介