表现优于22财年，23财年前景看好，25财年目标并不遥远

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报大平台，以报告全、数量多著称。我们汇聚了海量的宏观、行业及公司研报，几乎市面上有的我们都有。这里聚集了海量的金融从业者和投资者，大家都在用。我们专注于为您提供最及时的数据服务，设计极简，操作便捷，让您在浩如烟海的报告中迅速找到所需，实现精准决策。

华润置地的2023财年前景看好，25财年目标并不遥远。其可见的盈利增长加速（2022-24 年同比 1%/11%/17%），这得益于强劲的租金收入（20-30% 复合年增长率）和 2023E 年销售额回升至青少年增长。2023E 年销售额回升至青少年增长。这不会扩大其与其他公司的差距（22财年 - 平均同比增长20%），但也使其第14个五年目标更接近合同销售方面的目标（+15% 2020-2025E复合年增长率），特别是一线城市政策放松的可能性。如果是这样，它可能会进一步将其估值推高至8-10倍的长期市盈率范围（目前为2023年的7.5倍），成为这场危机的明显赢家。催化剂:在一级城市政策放松。