请务必阅读最后重要事项 第1页 作 者：黑色金属与建材研究中心 汤冰华 执业编号：F3038544 (从业) Z0015153 (投资咨询) 联系方式：010-68518793/ tangbinghua@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年2月2日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 螺纹钢期货主力延续弱势运行，下跌2%。北京地区开盘价格上涨10-30，河钢敬业4060-4100，成交不多，下午期货大幅走低，现货跟降，主流报价4040-4070，但是期现有低价3990-4000出货，低价成交为主，整体表现不好。上海地区价格较昨日下跌40-50，中天4110降至4040、永钢4180降至4100、二三线4100降至4000，上午库提成交比较好，盘中还涨价了，部分刚需囤货，下午跟随期货，跌下去，全天表现偏弱。 螺纹盘面继续偏弱运行，现货午后随盘面下跌，节后需求还未恢复，基差继续反弹。钢联统计，本周钢材产量小幅增加，长短流程陆续恢复生产，总库存增加较多，春节以来两周五大材总库存增加630万吨，略低于去年同期增量670万吨，其中螺纹钢总库存和去年持平，低于2019年，节后供应回升阶段性快于需求，现货压力有所加大。 春节过后盘面交易转向现实，受假期地产拿地、销售数据影响，资金抢跑交易旺季弱现实的可能性，但市场仍处恢复阶段，旺季需求预期尚未彻底证伪，同时价格走低继续压制利润，可能限制产量回升高度。因此短期情绪带动下，节前冬储库存以及基差扩大后期现资源有盈利兑现的需求，价格阶段性依然偏弱，不过向下空间可能仍要原料给出，结合冬储成本看，螺纹下一支撑位关注3950元一线。整体上，趋势性下跌暂难确认，需要下周元宵过后继续验证现货成交及房地产销售情况，两者逐步改善则盘面仍有走强契机并最终加速刺激钢厂复产，反之两者弱势如果持续，黑色系将出现负反馈。操作上，前期空单轻仓持有，在原料或市场整体情绪企稳后空单注意离场。 螺纹钢期货日报 HRB Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、期货行情 1月2日钢材期货日内减仓下跌。其中螺纹钢主力合约2305，开盘价4,090 ,结算价4,088 ，结算价下跌35/0.85%；热轧卷板主力合约2305，开盘价4,100 ，收盘价4,057 ，结算价下跌31/0.75%。螺纹钢期权成交量160,608 手，环比33,963 手，成交额9,957 万元，环比1,839 万元，持仓量251,652 手，环比4,549 手。 合约开盘价收盘价结算价涨跌(以结算价计）涨跌幅成交量持仓量持仓量变化RB23054,0904,0424,088-35 -0.85%1,540,8061,967,595-27,321 RB23104,0584,0004,040-35 -0.86%67,331352,2206,753I2305864842857-14 -1.61%827,653829,356-17,820 I2309829806820-16 -1.86%73,464189,1016,713HC23054,1004,0574,099-31 -0.75%423,692801,220-1,285 螺纹钢期权成交量认购认沽成交额持仓量认购认沽2023-02-02160,60885,89274,7169,957251,652128,983122,6692023-02-01126,64574,34552,3008,118247,103125,662121,441变化33,96311,54722,4161,8394,5493,3211,228050000100000150000200000250000300000350000国泰君安东证期货中信期货海通期货方正中期成交量前5名16%16%12%11%5%40%成交量占比国泰君安东证期货中信期货海通期货方正中期其他 020000400006000080000100000120000140000中信期货浙商期货国泰君安华泰期货方正中期多头持仓前5名10%8%8%7%6%61%多头持仓占比中信期货浙商期货国泰君安华泰期货方正中期其他 请务必阅读最后重要事项 第3页 050000100000150000200000250000300000国泰君安东海期货永安期货中信期货申万期货空头持仓前5名20%9%8%8%6%49%空头持仓占比国泰君安东海期货永安期货中信期货申万期货其他 二、现货行情 2月2日，建筑钢材方面，全国市场平均价格较上一交易日跌10元，上海市场较上一交易日持平。热卷方面，全国市场价格较上个交易日跌23元。2月2日，全国钢坯市场价格下调20-40元/吨，成交集中在低价资源，轧钢厂低价拿货显积极。具体表现，唐山钢坯直发资源成交弱，钢坯仓储现货全天较昨下调20元/吨，午前价格拉涨部分资源3880-3890元/吨成交，午后成交价降至3830-3840元/吨。下游成品材下调40-50元/吨，部分品种降后成交放量。 现货价格上海广州北京沈阳武汉成都杭州长沙螺纹钢4,1904,6004,0904,2604,2204,2904,1904,440涨跌0.000.00-10.00 0.00-20.00 -20.00 -30.00 0.00热轧卷板4,1404,1304,2304,0804,0804,3004,1504,240涨跌-10-20-30-30-30-40-30-20热卷-螺纹-50-470140-180-14010-40-20%分位-60-34050-130-54-2020-80%分位31420450210300450370-区域价差广州-上海上海-北京上海-沈阳广州-北京广州-沈阳杭州-北京杭州-沈阳广州-乐从螺纹钢410100-70510340100-70-20%分位200-20-70220180-10-40-80%分位34015080470380170100-热轧卷板-10-9060-10050-8070-11020%分位-60-12030-14030-6090-3080%分位405020040180120270-20Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌20MnSi涨跌3810-503910-5040100413004000-1041000钢坯唐山山东江苏库存 请务必阅读最后重要事项 第4页 螺纹钢变动热卷变动铁矿石变动中板变动冷轧变动单位报告期6741022703313221485131121409万吨1/272/2元/吨2/2元/吨2/2元/吨2/1元/吨2/1元/吨2/1元/吨27101457.252800准一级冶金焦(含税-日照港)秦皇岛港:平仓价:大同优混(Q5800K)废钢:6-8mm:张家港：不含税27101457.252800螺纹钢现货区域价差 -400-300-200-10001002003004005006001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月16日4月29日5月13日5月26日6月8日6月21日7月4日7月17日7月30日8月12日8月25日9月7日9月20日10月10日10月23日11月5日11月18日12月1日12月14日12月27日上海-北京2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年-20002004006008001,0001,2001,4001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月16日4月29日5月13日5月26日6月8日6月21日7月4日7月17日7月30日8月12日8月25日9月7日9月20日10月10日10月23日11月5日11月18日12月1日12月14日12月27日广州-北京2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 02004006008001,0001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月16日4月29日5月13日5月26日6月8日6月21日7月4日7月17日7月30日8月12日8月25日9月7日9月20日10月10日10月23日11月5日11月18日12月1日12月14日12月27日广州-上海2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年-600-400-20002004006001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月16日4月29日5月13日5月26日6月8日6月21日7月4日7月17日7月30日8月12日8月25日9月7日9月20日10月10日10月23日11月5日11月18日12月1日12月14日12月27日杭州-北京2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 -200-10001002003004001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月17日4月30日5月14日5月27日6月9日6月22日7月5日7月18日7月31日8月13日8月26日9月8日9月21日10月11日10月24日11月6日11月19日12月2日12月15日12月28日重庆-北京2018年2019年2020年2021年2022年2023年-150-100-500501001501月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月17日4月30日5月14日5月27日6月9日6月22日7月5日7月18日7月31日8月13日8月26日9月8日9月21日10月11日10月24日11月6日11月19日12月2日12月15日12月28日重庆-成都2018年2019年2020年2021年2022年2023年 螺纹钢利润情况 请务必阅读最后重要事项 第5页 -50005001,0001,5002,0002,5001月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月13日3月27日4月10日4月24日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月1日8月15日8月29日9月12日9月26日10月16日10月30日11月13日11月27日12月11日12月25日螺纹钢高炉利润2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年-1000-50005001000150020001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月17日4月30日5月14日5月27日6月9日6月22日7月5日7月18日7月31日8月13日8月26日9月8日9月21日10月11日10月24日11月6日11月19日12月2日12月15日12月28日华东电炉钢利润2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 螺纹钢高炉即期成本4,077.30元，即期利润112.70元，环比24.45元；电炉平电利润-157.57 元，环比0.66 元。 三、炉料库存及成材供给 图3-1：钢厂原料库存情况 图3-2：焦炭库存（不含焦化厂） 152025303540451月4日1月18日1月28日2月16日3月2日3月16日3月30日4月14日5月4日5月19日6月3日6月19日7月6日7月21日8月10日8月25日9月9日9月25日10月16日11月2日11月17日12月2日12月21日进口铁矿石平均库存可用天数:国内大中型钢厂2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年500600700800900100011001月3日1月14日1月25日2月7日2月22日3月8日3月22日4月5日4月19日5月6日5月20日6月3日6月17日7月2日7月16日7月30日8月13日8月27日9月10日9月24日10月11日10月25日11月8日11月22日12月6日12月20日焦炭港