2023年首月交付同比+23%，L7爆款可期

理想汽车在2023年1月交付新车15141辆，同比增长23.4%，自交付以来累计交付量达到27.25万辆。新车方面，理想L7在2月8日上市并开启锁单，预计将进一步为理想汽车单月订单贡献增量。渠道方面，截至2023年1月31日，理想汽车在全国已有296家零售中心，覆盖123个城市；售后维修中心及授权钣喷中心320家，覆盖222个城市。公司战略启动矩阵型组织升级，旨在达成爆款成功的必然性。我们维持理想汽车2022~2024年营业收入为447/1036/1910亿元，分别同比+65%/+132%/+84%；归母净利润为-18.2/27.4/92.3亿元，2024年同比+237%；2023~2024年对应PE分别为68/20倍。我们给予理想汽车“买入”评级。

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