全面注册制加速，看好创投、券商、金融科技！研报指出，全面注册制改革主要包含以下要点：1）发行上市审核注册机制进一步优化。证监会将在20个工作日内对发行人的注册申请作出是否同意注册的决定（此前无明确要求）。2）主板交易制度进一步改进。一是新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，第6个交易日起日涨跌幅限制继续保持10％不变（此前主板首日44%，此后为10%，ST股票为5%）。二是优化盘中临时停牌制度。三是新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围。3）强调放管结合，强化市场约束和法治约束。加强事前事中事后的全过程监管，在“放”的同时加大“管”的力度，督促各市从主题归位尽职，营造良好市场生态，把选择权交给市场。研报建议关注以下四类方向：1）创投机构直接受益。注册制为“募投管退”疏通最后一环，提升创投机构资金周转率，为业绩打开增量空间，建议关注聚焦专精特新行业的【四川双马】。2）券商投行业务链将迎来利好。注册制为市场募集规模以及券商投行业务收入提供增量资金，促推券商提高自身的承销、定价和销售能力，未来投行、研究、投资、做市等配套政策值得期待，建议关注投行业务突出的【国金证券】。3）券商财富管理将受益。注册制为市场带来新的活力，交投活跃度有望进一步提升，但与此同时A股“新陈代谢”机制将趋于完善，市场对于投资者的投研能力将提出全新要求，A股机构化趋势有望加速，首推最具成长性的零售券商龙头【东方财富】，市场回暖预期下建议关注具有财富管理特色的公司【广发证券】、【东方证券】、【长城证券】、【兴业证券】。4）注册制为金融IT贡献业绩增量。注册制推动金融IT基础设施迎来新一轮更新换代，回顾历史资本市场重大变革往往伴随着金融IT公司收入的加速上升，首推金融IT行业龙头【恒生电子】，建议关注【财富趋势】、【同花顺】、【指南针】。
