汽车电子全面布局，业绩同比高增长

公司发布2022年度业绩预告，预计实现归母净利润2.1~2.5亿元，同比增长43.65%~71.01%。其中，2022年Q4实现归母净利润0.62~1.02亿元，同比增长-37.3%~+3.4%。电子产品及研发服务推动营收增长，逐季确认平滑业绩波动。公司为了满足产品前瞻布局，技术创新储备等战略发展以及新项目研发需求，在2022年Q3招聘较大规模的研发人员，工资开支及研发费用投入较去年同期有较大增长。汽车电子全面布局，车身电子+智能驾驶订单持续落地量产。我们将2022-2024年营业收入从43.5/56.6/76.3亿元下调为38.0/51.5/65.8亿元，同比分别为+16%/+35%/+28%，将2022-2024年归母净利润从2.76/3.84/5.63亿元下调为2.24/3.57/5.14亿元，同比分别为+54%/+59%/+44%，对应EPS分别为1.87/2.98/4.28元，对应PE分别为91.44/57.44/39.93倍，维持“买入”评级。

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