全年控费成效显著，单Q4营收略有承压

恒生电子发布2022年业绩预告，预计实现营业收入约65.0亿元，同比增长18.3%；预计实现归母净利润约10.9亿元，同比下降25.7%；预计实现扣非归母净利润约10.9亿元，同比增长15.3%。大资管业务受下游拖累，Q4营收短期略有承压。全年来看，金融行业数字化转型持续升级，公司预计实现营业收入约为65.0亿元，同比增长18.3%，全年收入增速低于年初增速目标25%。剔除激励摊销费用影响，全年控本降费成效显著。伴随下游资本市场逐步恢复，多因素持续推动公司核心产品升级加速。预计2022-2024年EPS分别为0.57/0.97/1.17元，当前股价对应的PE分别为81/48/40倍，维持“买入”评级。

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