2022中信科移动通信技术股份有限公司招股说明书

CICT Mobile Communication Technology Co., Ltd. （武汉东湖新技术开发区邮科院路88号） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 （上会稿） 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据此发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐人（主承销商） 新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号 大成国际大厦20楼2004室 发行概况 声明 中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变化引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意本公司及本次发行的以下事项及风险，并请投资者认真阅读本招股说明书正文内容。 一、尚未盈利及持续亏损的风险 报 告 期 内 ，公 司 的 净 利 润 分 别 为-168,385.35万 元 、-175,030.38万元和-117,421.46万元，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润金额分别为-4,269.11万元、-49,716.15万元和-132,606.64万元，均为负值。 公司所处的移动通信行业是典型的技术密集型和资金密集型行业，该行业的基本特征是研发投入高、研发周期长、技术性强、研发风险高等，每一代移动通信技术都需要大额的资金投入以实现通信标准、底层核心技术和产品的研究开发及后续商业化等过程。如果未来发生市场竞争加剧、宏观经济和通信产业的景气度下行、通信运营商削减资本性支出预算或公司不能有效提升市场份额等情形，将使公司面临较大的盈利压力，公司未来一定期间内仍存在无法盈利或无法进行利润分配的风险，将对股东的投资收益造成不利影响。 二、与国际领先企业相比，存在较大差距的风险 公司在通信产业细分领域与国际领先企业直接竞争，综合实力与其存在较大差距。一方面，国际领先企业品牌知名度更高，具备市场先发优势，尤其在5G系统设备领域占据了极高的市场份额；截至2021年末，公司在国内5G系统设备领域的综合市场份额约为3%，市场占有率仍然较低。另一方面，相比公司而言，国际领先企业具备更强的规模优势，拥有更丰富的产业化经验、更优秀的供应链管理和更全面的服务能力。此外，国际领先企业较公司拥有更为完善的产业链布局及较为全面的产品品类，其业务和产品类型覆盖信息通信产业多个环节，整体抗风险能力更强。 未来若公司不能正确判断和及时把握移动通信行业的发展趋势和技术的演进路线，在5G、乃至未来6G相关技术升级迭代的过程中未能及时满足客户对产品技术性能、生产工艺等方面的要求，未能持续研发推出迭代更新的产品并实现大批量供应，亦或者行业内竞争对手取得其他重大技术突破，公司未来将 面临与国际领先企业差距进一步扩大的风险，从而对公司未来持续发展经营造成不利影响。 三、资产负债率高，存在偿债风险 公司所处行业具有显著的资金密集型特征。报告期内，公司研发费用分别为148,560.28万元、141,959.06万元和131,035.78万元，经营活动现金流出分别为679,748.09万元、640,286.95万元和887,740.07万元，公司的技术研发、业务运营已耗费大量现金，公司仍将继续在推动5G技术和产品升级，提升国内和国际市场份额和服务能力，以及6G预研等诸多方面投入大量资金。 报告期内，公司主要依靠银行借款和票据融资来满足公司经营过程中所需的资金。报告期各期末，公司流动比率为0.89、1.10和1.53，速动比率为0.75、0.94和1.30，合并资产负债率为105.60%、89.11%和66.39%。虽然经过两轮外部融资，公司收到投资款补充资本金，偿债能力有所改善。但如未来受国家产业政策、行业竞争环境或其他不可抗力等因素影响，公司经营情况、财务状况可能发生重大不利变化，或因其他原因导致未能获得足够资金，公司将发生偿债风险，并对公司持续经营能力产生较大的影响。 四、经营活动现金流量净额为负的风险 报告期内，公司经营活动现金流量净额为-87,843.44万元、-87,970.42万元和-146,489.99万元，持续为负数，主要由于公司为持续保持市场竞争力，不断在市场拓展、产品研发等方面进行了全方位多层次的投入。如未来公司经营活动现金流量净额为负的情况不能得到有效改善，随着公司经营规模不断扩大与研发活动的持续投入，营运资金需求日益增加，公司在营运资金周转上将会存在一定的风险，进而对公司的持续经营能力产生不利影响。 五、公司在资金状况、市场拓展、研发投入、人才引进、团队稳定等方面可能受到限制或存在不利影响的风险 报告期内，公司的技术研发、业务运营已耗费大量现金，公司营运资金部分主要依赖于股东投入和外部融资，如公司无法在未来一定期间内取得盈利以 获得或维持足够的营运资金，将会对公司的资金状况造成压力。公司将被迫推迟、削减或取消公司的营运、市场拓展及研发项目的投入，将对公司业务造成不利影响。 若公司经营活动无法维持充足的现金流，将对公司在研项目研发进度造成不利影响，影响公司研发、生产设施的建设及更新，不利于公司主营业务的扩张和拓展，可能导致公司无法及时向供应商或合作伙伴履约等，并对公司业务前景、财务状况及经营业绩构成不利影响。 公司资金状况面临压力将影响公司员工薪酬的发放和增长，从而影响公司未来人才引进和现有团队的稳定，可能会阻碍公司研发及市场拓展目标的实现，并损害公司成功实施业务战略的能力。 如公司无法在未来一定期间内取得盈利以获得或维持足够的营运资金，将面临上述营运资金、市场拓展、研发投入、人才引进、团队稳定等方面的限制，进而将对公司生产经营可持续性造成不利影响。 六、综合毛利率偏低的风险 受通信行业技术迭代、市场竞争加剧、经营成本上升、新冠疫情反复等因素的影响，报告期内，公司综合毛利率分别为16.59%、8.50%和13.55%，处在较低的水平。2019年度、2020年度，公司5G系统设备的毛利率分别为-53.08%、-57.31%，主要是5G系统设备初始投入成本高昂，公司为积极开拓市场，采取战略性报价所致；2021年度，公司5G系统设备的毛利率为5.10%，较2020年度有所提升，但与同行业可比公司相比，仍处于较低水平。 未来，如发生市场竞争加剧、5G系统设备销售不达预期、原材料价格上涨、新冠疫情反复等情形，公司综合毛利率及5G系统设备仍可能会维持在较低水平甚至继续下降，且在短期内无法达到同行业水平，将对公司未来业绩带来不利影响。 七、5G应用商业模式尚不成熟的风险 自2019年6月工业和信息化部正式发放5G牌照以来，截至2021年12月底，我国已初步建成了全球最大规模的5G网络，累计建成5G基站达到142.50 万站。但当前5G仅处于大规模商用初期，还远未达到成熟阶段，5G技术标准仍需持续演进，5G网络建设仍需分阶段长期进行，相关产业链发展尚待进一步成熟，应用场景尚需进一步丰富。因此，5G未来发展仍面临技术更新、成本优化、模式落地和市场推广等多方面不确定性，同时5G需要与各行业在标准制定、设备研发、产品应用等环节进行深度融合，融合进度具有一定不确定性。前述因素可能对公司5G业务发展、经营业绩和未来竞争能力造成不利影响。 八、应收款项金额较大的风险 报告期内各期末，公司应收账款（含合同资产）净额分别为369,099.77万元、372,328.17万元和436,013.93万元，占公司总资产的比例分别为49.36%、37.20%和40.35%；公司计提坏账准备（含合同资产）金额分别为65,033.22万元、64,157.50万元和63,147.19万元；应收账款及合同资产余额占当期营业收入比例为96.73%、96.41%和88.10%。虽然公司客户主要为通信运营商、中国铁塔等大型国企，发生坏账的可能性较小，但如果应收账款不能及时收回，对公司资产质量以及财务状况将产生较大不利影响。 九、客户集中度较高的风险 作为国内专业的移动通信网络部署综合解决方案提供商，公司客户主要集中于中国移动、中国电信、中国联通等通信运营商。报告期内，公司前五大客户收入占主营业务收入的比例分别为86.09%、83.17%和85.22%，并且主要集中在第一大客户中国移动；报告期内，公司向中国移动销售收入占主营业务收入的比例分别为51.81%、47.19%和46.63%。 移动通信行业客户集中度较高与行业特点密切相关，公司目前以参与通信运营商的“集中采购”项目为主，业务获取效率相对较高。但是未来若公司通信运营商客户，尤其是中国移动的经营状况发生重大不利变化、发展战略或经营计划发生调整而导致“集中采购”规模下降，或“集中采购”规模提升速度不及预期，或公司不能及时根据客户采购政策的变化而采取有效应对措施，可能导致公司中标份额或中标项目盈利水平下降，从而给公司的业务拓展和经营业绩带来一定风险。 目录 一、普通术语.....................................................................................................11二、专业术语.....................................................................................................14 第二节概览................................................................................................................18 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况.................................................18二、本次发行概况.............................................................................................18三、发行人主要财务数据和财务指标.............................................................20四、发行人的主营业务经营情况.....................................................................20五、发行人技术先进性、研发技术