索菲亚是一家专注于定制家居的公司，发布了2022年年度业绩预告，预计全年实现营收109.27~114.48亿元，同比增长5%~10%；归母净利润9.5~11亿元，同比增长675.03%~797.41%。公司在地产下行及疫情反复等因素冲击下，全年营收表现稳健。展望23年，我们认为，政策支持下竣工修复将支撑家居需求，且防疫改善将缓解制约因素，23年家居消费有望复苏。公司构建多品牌矩阵，全面覆盖消费者群体。公司持续推进整家战略落地，零售终端客单价明显提升。同时，公司整装渠道持续发力，前三季度同比增长120.66%，未来仍有望维持高增。公司持续推进大家居战略落地，多品牌矩阵结构清晰实现稳步发展，品类协同驱动客单价提升，全渠道布局不断深化，预计公司2022 / 23 / 24年能够实现基本每股收益1.15 / 1.4 / 1.68元/股，对应PE为18X / 15X / 12X，维持“推荐”评级。
