Q4业绩超预期，产品结构持续升级

大元泵业发布2022年度业绩预增公告，预计实现归母净利润2.57亿元，同比增长74.83%左右，预计实现扣非后归母净利润2.52亿元，同比增长88.06%左右。Q4业绩再超预期，产品结构进一步优化提升盈利能力。公司客户开发进展顺利，市占率提升动力充足，短中长期发展具备亮点。我们预计公司22-24年营业收入分别为17.41/20.35/24.69亿元，分别同比+17.3%/+16.9%/+21.3%；归母净利润2.57/3.00/3.88亿元，分别同比+74.5%/+17.0%/+29.2%, 对应PE为15.11/12.92/10.00倍，给予“买入”评级。