2023年01月29日 FOF基金2022年四季报 医药主题基金受青睐，纯债基金布局上重点增持短久期品种 基金季度报告 基金报告 证券分析师 郭子睿 投资咨询资格编号 S1060520070003 GUOZIRUI807@pingan.com.cn 王近 投资咨询资格编号 S1060522070001 WANGJIN942@pingan.com.cn 本报告仅对基金行业进行分析，不包 含对证券及证券相关产品的投资评级 或估值分析。  FOF基金规模及发行情况：1）FOF基金规模整体下降，结构上目标日期型FOF规模增长。2）四季度基金发行情绪偏弱，单季度发行规模创2020年二季度以来新低。  FOF基金业绩表现：1）四季度偏债型、平衡型和偏股型FOF业绩较上季度明显改善，产品间业绩分化。2）偏债型和平衡型FOF中，兴证全球和东证资管表现亮眼。偏债型FOF中收益排名前三的基金分别为兴全安泰积极养老目标五年、东方红颐和稳健养老目标两年和兴证全球优选平衡三个月持有。平衡型FOF中收益排名前三的基金分别为大摩养老目标日期2040三年持有、兴全优选进取三个月、上投摩根尚睿。偏股型FOF中收益排名前三的基金分别为前海开源裕源、中金金选财富6个月持有、天弘旗舰精选3个月持有。  FOF持仓基金分析： 1）主动权益基金：中泰星元价值优选、融通健康产业、广发睿毅领先、华商新趋势优选最受基金经理青睐。相比上季末，FOF重仓增持数量前三大基金为融通健康产业、华商新趋势优选、华宝生态中国。FOF重仓增持份额前三大基金为融通健康产业、长信金利趋势和泰达宏利新能源。 2）被动权益基金：重点增持科创、医药主题及大盘蓝筹宽基ETF。相比上季末，FOF重仓增持数量前三大基金为华夏上证科创板50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华宝中证医疗ETF。FOF重仓增持份额前三大基金为华夏上证科创板50ETF、华宝中证医疗ETF、华夏上证50ETF。 3）固收+基金：FOF基金重仓增持富国稳健增强、国富恒瑞、华泰柏瑞新利等产品。相比上季末，FOF重仓增持数量前三大基金为富国稳健增强、国富恒瑞、华泰柏瑞新利。FOF重仓增持份额前三大基金为招商安华、工银瑞信双利、富国稳健增强。 4）纯债类基金：重点增持短债、中短债、超短债等短久期品种。相比上季末，FOF重仓增持数量前三大基金为易方达安悦超短债、天弘弘择短债、富国短债。FOF重仓增持份额前三大基金为易方达安悦超短债、天弘弘择短债、鹏华稳利短债。  风险提示：1）本报告是基于基金历史数据进行的客观分析，样本基金可能存在错漏导致结果偏差；2）基金季度报告仅披露前十大重仓信息，反映的信息不够全面；3）基金过往的情况不代表未来表现；4）本报告涉及的基金不构成投资建议。本报告基于公开资料分析，不代表投资倾向。 证券研究报告 基金·基金季度报告 2 / 16 正文目录 一、 FOF基金规模及发行情况 .................................................................................4 1.1 规模变化：FOF基金规模整体下降，结构上目标日期型FOF规模增长 ................... 4 1.2 基金发行：基金发行情绪偏弱，创2020年二季度以来新低 .................................... 4 二、 FOF基金业绩表现 ...........................................................................................5 2.1 四季度FOF基金业绩较上季度明显改善，产品间业绩分化 ..................................... 5 2.2 偏债型和平衡型FOF中，兴证全球和东证资管表现亮眼 ........................................ 5 三、 FOF持仓基金分析 ...........................................................................................7 3.1 主动权益基金：中泰星元价值优选、融通健康产业、广发睿毅领先受青睐 ............... 7 3.2 被动权益基金：重点增持科创、医药主题及大盘蓝筹宽基E TF ............................... 9 3.3 固收+基金：FOF基金重仓增持富国稳健增强、国富恒瑞、华泰柏瑞新利等产品.... 11 3.4 纯债类基金：重点增持短债、中短债、超短债等短久期品种 ................................. 13 四、 风险提示 ........................................................................................................15 基金·基金季度报告 3 / 16 图表目录 图表1 FOF基金数量较上季末增加32只（只） ............................................................. 4 图表2 FOF基金规模较上季末下降5.32%（亿元） ........................................................ 4 图表3 FOF基金季度发行数量及规模 ............................................................................ 4 图表4 2022年四季度FOF基金收益率分布（%） ......................................................... 5 图表5 2022年四季度收益率前十偏债型FOF................................................................. 6 图表6 2022年四季度收益率前十平衡型FOF................................................................. 6 图表7 2022年四季度收益率前十偏股型FOF................................................................. 7 图表8 2022年四季末FOF重仓次数前十大主动权益基金（只） ..................................... 7 图表9 2022年四季末FOF重仓规模前十大主动权益基金（亿元） .................................. 8 图表10 2022年四季末FOF重仓增持数量前十大主动权益基金（只） ........................... 8 图表11 2022年四季末FOF重仓增持份额前十大主动权益基金（亿份）........................ 9 图表12 2022年四季末FOF重仓次数前十大被动权益基金（只）.................................. 9 图表13 2022年四季末FOF重仓规模前十大被动权益基金（亿元） ............................ 10 图表14 2022年四季末FOF重仓增持数量前十大被动权益基金（只） ......................... 10 图表15 2022年四季末FOF重仓增持份额前十大被动权益基金（亿份）...................... 11 图表16 2022年四季末FOF重仓次数前十大固收+基金（只） .................................... 11 图表17 2022年四季末FOF重仓规模前十大固收+基金（亿元） ................................. 12 图表18 2022年四季末FOF重仓增持数量前十大固收+基金（只）.............................. 12 图表19 2022年四季末FOF重仓增持份额前十大固收+基金（亿份） .......................... 13 图表20 2022年四季末FOF重仓数量前十大纯债类基金（只） ................................... 13 图表21 2022年四季末FOF重仓规模前十大纯债类基金（亿元）................................ 14 图表22 2022年四季末FOF重仓增持数量前十大纯债类基金（只） ............................ 14 图表23 2022年四季末FOF重仓增持份额前十大纯债类基金（亿份） ......................... 15 基金·基金季度报告 4 / 16 一、 FOF基金规模及发行情况 1.1 规模变化：FOF基金规模整体下降，结构上目标日期型FOF规模增长 FOF基金四季末数量较上季末增加32只，规模较上季末下降5.32%，跌破2000亿元。截至2022年四季末，FOF基金数量合计379只，较上季末增加9.22%。基金规模合计1927亿元，较上季末下降5.32%。分基金类型看，普通FOF基金和目标风险型FOF基金规模分别为1039.17亿元和690.71亿元，较上季末分别下降4.17%和10.74%；目标日期型FOF仅规模为197.13亿元，较上季末增加11.4%。 图表1 FOF基金数量较上季末增加32只（只） 资料来源： Wind，平安证券研究所；截至2022年12月31日 图表2 FOF基金规模较上季末下降5.32%（亿元） 资料来源： Wind，平安证券研究所；截至2022年12月31日 1.2 基金发行：基金发行情绪偏弱，创2020年二季度以来新低 四季度基金发行情绪偏弱，季度发行规模创2020年二季度以来新低。2022年四季度，普通FOF基金、目标日期型FOF基金和目标风险型FOF基金合计发行35只，规模合计55.71亿元，发行规模环比下降49.68%，单只基金平均发行规模降至2亿元以下。分基金类型来看，普通FOF基金、目标日期型FOF基金和目标风险型FOF基金发行规模分别为44.34亿元、3.1亿元和8.27亿元。 图表3 FOF基金季度发行数量及规模 资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2022年