计算机行业周观点：计算机板块2022年度业绩预告综述

本周观点: 一、计算机板块2022年度业绩预告综述 截至2023年1月28日，申万计算机板块共有60家公司披露了年度业绩预告，占全部计算机板块的18.52%，略低于全部A股（剔除北证股票）的20.57%；60家公司中，有17家报告类型为扭亏/预增/略增/续盈，预喜率为28.33%，低于A股全行业的预喜率55.64%。从业绩预告的披露情况来看，计算机板块全年业绩表现较好（业绩增速预计接近或超过50%）的公司共6家，分别是：今天国际、启明信息、中科江南、彩讯股份、三未信安和南天信息。 以披露了业绩预告的公司为样本，整体法下看全年营收/利润：（1）收入端：全年增速放缓，四季度同比下滑。整体法下营业收入同比增长8.37%，同比去年增速放缓；单四季度营业收入同比-5.21%，环比三季度增速下降7.15pct；我们推测疫情对四季度及全年影响较大。（2）利润端：费控明显改善，整体法下22Q4单季度归母净利润情况为扭亏为盈；全年情况为亏损缩减44.8%。全年营收增速放缓 、四季度营收增速同比下滑的情况下，利润端表现超预期，反映出板块整体费控情况的明显改善。 我们认为，以点窥面，计算机公司业绩情况已到达低谷，随着疫情影响减弱，大反转可期。 二、计算机板块2022年末基金持仓情况 截至2022年12月31日，计算机板块基金持仓排名前五的公司分别是：海康威视、金山办公、广联达、恒生电子和深信服，金蝶国际进入前十；基金持股占公司流通股比例最高的五支股票分别是：新点软件、深信服、致远互联、佳缘科技和三未信安。季度变动角度，计算机板块22Q4基金增持股数占公司流通股的比例最高的前五家公司分别是：三未信安、信安世纪、捷安高科、中科江南和国能日新。计算机板块基金持仓占比较上一季度有明显提升，较三季度末的1.47%上升至1.91%。 三、投资建议 过去一年由于疫情常态化等因素，2B企业经营状况下行，信息化支出受到影响，计算机板块2G、2B业务受疫情冲击严重。 138404 我们预计，2023年随着各企业经营回归正常，信息化投入、需求回暖，在业绩低基数的情况下23年业绩有望实现大反转。 （1）核心把握信创主线；（2）能源IT：需求持续高景气，23年有望二级起跳；（3）细分行业政策发力，需求释放：如网络 安全，教育IT，医疗IT，财政IT等；（4）金融科技：在计算机行情中容易走出β。 投资建议 重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾 驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 1.本周热点：计算机板块2022年度业绩预告综述 一、计算机板块2022年度业绩预告综述 截至2023年1月28日，申万计算机板块共有60家公司披露了年度业绩预告，占全部计算机板块的18.52%，略低于全部A股（剔除北证股票）的20.57%；60家公司中，有17家报告类型为扭亏/预增/略增/续盈，预喜率为28.33%，低于A股全行业的预喜率55.64%。从业绩预告的披露情况来看，计算机板块全年业绩表现较好（业绩增速预计接近或超过50%）的公司共6家，分别是：今天国际、启明信息、中科江南、彩讯股份、三未信安和南天信息。 以披露了业绩预告的公司为样本，整体法下看全年营收/利润：（1）收入端：全年增速放缓，四季度同比下滑。整体法下营业收入同比增长8.37%，同比去年增速放缓；单四季度营业收入同比-5.21%，环比三季度增速下降7.15pct；我们推测疫情对四季度及全年影响较大。（2）利润端：费控明显改善，整体法下22Q4单季度归母净利润情况为扭亏为盈；全年情况为亏损缩减44.8%。全年营收增速放缓、四季度营收增速同比下滑的情况下，利润端表现超预期，反映出板块整体费控情况的明显改善。 我们认为，以点窥面，计算机公司业绩情况已到达低谷，随着疫情影响减弱，大反转可期。 二、计算机板块2022年末基金持仓情况 截至2022年12月31日，计算机板块基金持仓排名前五的公司分别是：海康威视、金山办公、广联达、恒生电子和深信服，金蝶国际进入前十；基金持股占公司流通股比例最高的五支股票分别是：新点软件、深信服、致远互联、佳缘科技和三未信安。季度变动角度，计算机板块22Q4基金增持股数占公司流通股的比例最高的前五家公司分别是：三未信安、信安世纪、捷安高科、中科江南和国能日新。计算机板块基金持仓占比较上一季度有明显提升，较三季度末的1.47%上升至1.91%。 三、投资建议 过去一年由于疫情常态化等因素，2B企业经营状况下行，信息化支出受到影响，计算机板块2G、2B业务受疫情冲击严重。我们预计，2023年随着各企业经营回归正常，信息化投入、需求回暖，在业绩低基数的情况下23年业绩有望实现大反转。 （1）核心把握信创主线；（2）能源IT：需求持续高景气，23年有望二级起跳； 3）细分行业政策发力，需求释放：如网络安全，教育IT，医疗IT，财政IT等； 4）金融科技：在计算机行情中容易走出β。 投资建议：重申坚定看好能源IT、云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。 2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。 3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。 7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 2.本周热点内容 2.1.计算机板块2022年度业绩预告综述 1、年度业绩预告披露规则 根据上交所发布的《上海证券交易所股票上市规则（2022年1月修订）》及《深圳证券交易所股票上市规则（2022年修订）》，主板上市公司预计年度经营业绩和财务状况将出现下列情形之一的，应当在会计年度结束后1个月内（即1月31日前）进行预告： 净利润为负值； 净利润实现扭亏为盈； 实现盈利，且净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上； 扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元； 期末净资产为负值； 股票已被实施退市风险警示。 根据《上海证券交易所科创板股票上市规则（2020年12月修订）》，科创板上市股票出现主板上市股票业绩预告披露条件中（1）（2）（3）（6）中任意一条的，应当在会计年度结束后1个月内（即1月31日前）进行预告。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年12月修订）》，创业板上市股票出现主板上市股票业绩预告披露条件中（1）（2）（3）（5）（6）中任意一条的，应当在会计年度结束后1个月内（即1月31日前）进行预告。 2、计算机板块2022年度业绩预告披露情况 截至2023年1月28日，申万计算机板块共有60家公司披露了年度业绩预告，占全部计算机板块的18.52%，略低于全部A股（剔除北证股票）的20.57%；计算机行业主板、创业板、科创板的披露率分别为12%、22%、25%，均低于全行业的披露率17%、27%、26%。 计算机60家披露了业绩预告的公司中，有17家报告类型为扭亏/预增/略增/续盈，预喜率为28.33%，低于A股全行业的预喜率55.64%。A股全行业年度预告中预增占比为37%，而计算机行业仅占10%；同时A股全行业年度预告中首亏占比为12%，而计算机行业达到25%，A股全行业年度预告中续亏占比为11%，计算机行业达到22%。 计算机板块业绩披露为扭亏的共6家，预增（净利润增速同比+40%以上）的功能6家，其中1家业绩预计翻倍以上（今天国际），略增（净利润增速同比+15%-40%）的共4家，预计全年亏损的共28家。 从业绩预告的披露情况来看，计算机板块全年业绩表现较好（业绩增速预计接近或超过50%）的公司共6家，分别是：今天国际、启明信息、中科江南、彩讯股份、三未信安和南天信息。扭亏的公司分别是：久其软件、威创股份、中威电子、浩丰科技、浙大网新和多伦科技。 3、整体法看全年营收/利润 收入端：我们推测疫情对四季度及全年影响较大。计算机60家披露了业绩预告的公司中，共24家公司披露了营收预告。以这24家公司为样本，整体法下营业收入同比增长8.37%，同比去年增速放缓；单四季度营业收入同比-5.21%，环比三季度增速下降7.15pct。 利润端：费控明显改善。以60家披露了业绩预告的公司为样本，整体法下22Q4单季度归母净利润情况为扭亏为盈；全年情况为亏损缩减44.8%。全年营收增速放缓、四季度营收增速同比下滑的情况下，利润端表现超预期，反映出板块整体费控情况的明显改善。 我们认为，以点窥面，计算机公司业绩情况已到达低谷，随着疫情影响减弱，大反转可期。 2.2.计算机板块2022年末基金持仓情况 截至2022年12月31日，计算机板块基金持仓排名前五的公司分别是：海康威视、金山办公、广联达、恒生电子和深信服；金蝶国际进入前十。计算机板块基金持股占公司流通股比例最高的五支股票分别是：新点软件、深信服、致远互联、佳缘科技和三未信安。 季度变动角度，计算机板块22Q4基金增持股数占公司流通股的比例最高的前五家公司分别是：三未信安、信安世纪、捷安高科、中科江南和国能日新。 计算机板块基金持仓占比较上一季度有明显提升。基金持仓占比较三季度末的1.47%上升至1.91%。 2.3.投资建议 过去一年由于疫情常态化等因素，2B企业经营状况下行，信息化支出受到影响，计算机板块2G、2B业务受疫情冲击严重。我们预计，2023年随着各企业经营回归正常，信息化投入、需求回暖，在业绩低基数的情况下23年业绩有望实现大反转。 （1）核心把握信创主线；（2）需求持续高景气，23年有望二级起跳：如能源IT，智能驾驶；（3）细分行业政策发力，需求释放：如教育IT，医疗IT，财政IT； （4）行业竞争环境有望改善：如网络安全、金融科技等。 1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还