LME金属价格表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌升贴水升贴水变化铜9100.0-1.52%-16.3 0.6数据来源：金瑞期货研究所铝2606.00.62%-25.8 2.9铅2205.5-1.74%31.011.0锌3280.0-1.20%19.0-5.3 锡28355.0-0.96%-53.0 26.0镍27400.01.48%-190.0 6.0数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌成交量持仓量铜Fetching...#VALUE!Fetching...Fetching...铝Fetching...#VALUE!Fetching...Fetching...铅Fetching...#VALUE!Fetching...Fetching...锌Fetching...#VALUE!Fetching...Fetching...锡Fetching...#VALUE!Fetching...Fetching...镍Fetching...#VALUE!Fetching...Fetching...数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn从业资格号：F3001801金瑞期货有色组李 丽 曾童钟明真 罗平周维刚 龚鸣吴梓杰基本金属日报2023年1月17日金瑞观点评级：★★金瑞期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1铜：LME铜跌1.52%，报9100.0美元/吨。上海升水100，广东升水135。宏观方面海外通胀如期回落，国内经济修复的验证尚需等待，春节长假宏观经济运行仍有不确定性，宏观进入观察期。目前现货端支撑走弱。消费方面进入季节性消费淡季，下游企业已经陆续放假，现货市场成交冷清，库存逐步兑现累库预期。整体来看，近期铜价涨幅较为明显，建议关注情绪降温后的价格回落风险。预计LME铜价核心价格区间【8300，9300】美元/吨，沪铜核心价格区间【63000，69500】元/吨。策略：短期订单建议随用随采。远期战略库存储备暂不建议。风险：俄乌冲突，价格上涨后消费塌陷。锡：LME锡收于28355美元/吨，跌275美元/吨或0.96%；沪锡夜盘收225840元/吨，跌700元/吨或0.31%。目前市场偏向于交易未来乐观预期，一是国内疫情扰动弱化，消费有复苏预期；二是锡矿加工费下行，未来冶炼产出有下降预期。此外大型矿项目暂停消息继续提振多头信心。但基本面现实情况尚偏弱势，国内库存压力仍然较大，并且近期价格上涨幅度已经较多，建议对价格阶段性回落风险保持关注。考虑宏观和产业比较难以再次同时出现今年价格低点时的悲观和过剩程度，因此向下空间可能受限。策略建议多头逢高减仓，考虑过剩收窄预期，空头性价比或有限。风险点：消费超预期回暖等。450065008500105002022-08-122022-11-12LME铜14002400340044002022/8/122022/11/12LME 锌140021400414002022-08-122022-11-12LME 镍 页码一、金瑞观点1金瑞观点1铜锌镍价格走势1表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍1表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍11二、铜、铝、铅、锌21、国外市场数据3表3：LME期货持仓3表4：LME期货持仓分布3表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜3表6：国内现货铜升贴水3表7：LME库存日统计 - 铜4表8：LME库存日统计 - 铝4表9：LME库存日统计 - 铅5表10：LME库存日统计 - 锌6表11：LME库存日统计 - 锡6表12：LME库存日统计 - 镍72. 国内期货市场数据8表11：上海期货交易所库存8表12：上期所主力合约机构持仓排名83. 国内现货市场数据9表13：现货价格9表14：相关产品报价9表15：内外比价及进口盈亏9三、指标说明10四、免责声明11基本金属日报2023年1月17日目录请务必阅读正文之后的免责条款部分2 表3：LME期货持仓品种持仓量日变化铜2479861.26%铝5402370.35%铅1125332.93%锌1873811.12%锡13925-1.12%镍1342900.34%数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜多头空头套期多头空头多头空头多头空头1月10日74753645262215269787860401666921727181969113665数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所表6：国内现货铜升贴水长江有色升贴水上海有色升贴水上海物贸升贴水最小最大最小最大最低最高最低最高最低最高平均价2023/1/16-40 050150253820302640-125 2023/1/13120180508025402034304402023/1/124080-40 20254020343044-25 2023/1/1160100-20 20254020343044-40 2023/1/1080120040254020343044-35 注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥上海保税库溢价2023年1月17日日期报告持仓非商业商业总计洋山铜溢价上海电解铜CIF(提单）溢价市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍请务必阅读正文之后的免责条款部分3非报告持仓基本金属日报1. 国外市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍 表7：LME库存日统计 - 铜地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜000000000仁川000000000光阳000000000釜山140010000140010001050350025柔佛25002500250100巴生港000000000新加坡82500825008250100台湾21752502175251725450021亚洲共计4425102504425102527751650037安特卫普000000000汉堡334750033475033475000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂12500125001250100赫尔000000000利物浦000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹4242515022542200-225 2457517625042弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计7602515022575800-225 5805017750023巴尔的摩875025850-25 150700082芝加哥000000000莫比尔000000000新奥尔良252503752525-375 025250100圣路易斯000000000美国共计340004003375-400 15032250961月16日838501175625836004006097522625027数据来源：彭博，金瑞期货研究所表8：LME库存日统计 - 铝地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比名古屋000000000横滨000000000釜山13750013750013750100光阳240250024025024025000仁川000000000柔佛480000480006004200088巴生港25237503525248850094700154150062新加坡972502275509720005287544325046台湾5225005225016003625069亚洲共计385050227535753814750173800207675054安特卫普000000000不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂000000000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000接下一页..................2023年1月17日4亚洲欧洲美国合计亚洲欧洲请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分基本金属日报 ..................接上一页热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特50005000500100鹿特丹1407500140750140007501弗利辛恩22500225002250100赫尔辛堡000000000欧洲共计14350001435001400035002巴尔的摩0025000000芝加哥000000000底特律38500253825023751450038洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计385005038250237514500381月16日403250227536253996500190175209475052数据来源：彭博，金瑞期货研究所表9：LME库存日统计 - 铅地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜4325004325018752450057柔佛000000000巴生港25002500250100新加坡975009750325650067台湾1365030050013650070006650049亚洲共计1897530050018975092009775052安特卫普127505012750012750100不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂000000000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特325025300003000100鹿特丹50005000500100弗利辛恩000000000穆尔代克000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计165007516250016250100巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000接下一页..................2023年1月17日请务必阅读正文之后的免责条款部分5合计基本金属日报亚洲欧洲美国欧洲美国 ..................接上一页圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计0000000001月16日20625300575206000920011400055数据来源：彭博，金瑞期货研究所表10：LME库存日统计 - 锌地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销仓单注销占比迪拜100000100001000000柔佛000000000巴生港1000010005050050新加坡747503757100037253375048台湾12375010012275058756400052亚洲共计209500475204750106509825048安特卫普000000000汉堡000000000不莱梅000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂25002500250100赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000010000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹000000000弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计25002500251000100巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计0000000001月16日209750475205000106509850100048数据来源：彭博，金瑞期