量化基金业绩简报：500指增12月录得正超额，私募业绩持续改善

金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 8 2023年01月18日 《量化基金业绩简报-300指增回撤明显，私募中性策略录得正收益》-2022.12.15 《量化基金业绩简报-指增超额回撤不一，私募业绩小幅下调》-2022.11.16 《量化基金业绩简报-指增产品整体录得正超额，头部私募回撤明显》-2022.10.14 500指增12月录得正超额，私募业绩持续改善 ——量化基金业绩简报 魏建榕（分析师） 高鹏（分析师） 苏良（联系人） weijianrong@kysec.cn 证书编号：S0790519120001 gaopeng@kysec.cn 证书编号：S0790520090002 suliang@kysec.cn 证书编号：S0790121070008  公募量化基金收益表现：500指增超额表现较好 为了对公募量化基金收益表现进行跟踪，我们将市场存续的公募量化基金分为三类：公募量化对冲基金、公募沪深300增强基金和公募中证500增强基金，定期统计不同类型公募量化基金的业绩表现，本报告数据截至2023年1月17日。 公募量化对冲基金：2022年12月14日以来公募量化对冲基金整体收益率为-0.04%，2022年以来公募量化对冲基金整体收益率为-3.81%。2022年以来，2只量化对冲基金取得正收益，22只量化对冲基金取得负收益，累计收益率排名靠前的量化对冲基金分别为：华夏安泰对冲策略3个月定开（1.66%）、富国量化对冲策略三个月A（0.41%）、华泰柏瑞量化对冲（-0.30%）。 公募沪深300增强基金：2022年12月14日以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为-0.62%，2022年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为1.79%。2022年以来，33只沪深300增强基金超额收益为正，9只沪深300增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的沪深300增强基金分别为：万家沪深300指数增强A（8.48%）、兴全沪深300指数增强A（7.49%）、财通沪深300指数增强（7.45%）。 公募中证500增强基金：2022年12月14日以来公募中证500增强基金整体超额收益率为0.40%，2022年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为3.17%。2022年以来，39只中证500增强基金超额收益为正，5只中证500增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的中证500增强基金分别为：万家中证500指数增强A（10.18%）、华夏中证500指数增强A（9.58%）、华夏中证500指数智选A（9.56%）。  私募量化基金收益表现：12月录得正收益 我们选择私募量化中性精选指数，来衡量私募量化对冲策略的整体业绩表现。同时我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募，统计各家量化中性策略的月度收益表现。 从私募量化对冲精选指数的净值表现和周度收益来看，2022年以来（20211231-20230106），私募量化中性产品的收益率为6.94%。 我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募，统计各家量化中性策略的月度收益表现。2022年12月，头部量化私募中性策略的平均收益率为0.62%，月度收益率最高为2.46%，月度收益率最低为-1.01%。  风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。 相关研究报告 金融工程研究团队 开源证券 证券研究报告 金融工程专题 金融工程研究 魏建榕（首席分析师） 证书编号：S0790519120001 张 翔（分析师） 证书编号：S0790520110001 傅开波（分析师） 证书编号：S0790520090003 高 鹏（分析师） 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：S0790522020001 胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号：S0790522070003 盛少成（研究员） 证书编号：S0790121070009 苏 良（研究员） 证书编号：S0790121070008 何申昊（研究员） 证书编号：S0790122080094 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 8 目 录 1、 公募量化基金收益表现：500指增超额表现较好 .................................................................................................................. 3 1.1、 公募量化对冲基金：2022年12月14日以来收益率为-0.04% ................................................................................. 3 1.2、 公募沪深300增强基金：2022年12月14日以来超额收益率为-0.62% ................................................................. 4 1.3、 公募中证500增强基金：2022年12月14日以来超额收益率为0.40% .................................................................. 4 2、 私募量化基金收益表现：12月录得正收益............................................................................................................................ 5 3、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 6 图表目录 图1： 公募量化对冲基金收益表现：2022年12月14日以来收益率为-0.04% ....................................................................... 3 图2： 2022年以来公募量化对冲基金累计收益：2只正收益，22只负收益 ........................................................................... 3 图3： 公募沪深300增强基金超额表现：2022年11月14日以来超额收益率为-0.62% ........................................................ 4 图4： 2022年以来公募沪深300增强基金累计超额收益：33只正收益，9只负收益 ........................................................... 4 图5： 公募中证500增强基金超额表现：2022年12月14日以来超额收益率为0.40% ........................................................ 5 图6： 2022年以来公募中证500增强基金累计超额收益：39只正收益，5只负收益 ........................................................... 5 图7： 私募量化中性精选指数净值表现：2022年以来收益为6.94% ....................................................................................... 6 图8： 主要私募量化中性收益表现：12月平均收益率为0.62% ............................................................................................... 6 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 8 1、 公募量化基金收益表现：500指增超额表现较好 为了对公募量化基金收益表现进行跟踪，我们将市场存续的公募量化基金分为三类：公募量化对冲基金、公募沪深300增强基金和公募中证500增强基金，定期统计不同类型公募量化基金的业绩表现。 1.1、 公募量化对冲基金：2022年12月14日以来收益率为-0.04% 我们选择市场上存续的公募量化对冲基金，取所有基金的日度收益率的中位数代表公募量化对冲基金当日收益表现。图1展示了2019年以来公募量化对冲基金的整体业绩表现。截至2023年1月17日，2022年12月14日以来公募量化对冲基金整体收益率为-0.04%，2022年以来公募量化对冲基金整体收益率为-3.81%。 图1：公募量化对冲基金收益表现：2022年12月14日以来收益率为-0.04% 数据来源：Wind、开源证券研究所（数据区间：20190101-20230117） 分基金来看，我们统计了不同基金2022年以来的累计收益分布情况（图2）。2022年以来，2只量化对冲基金取得正收益，22只量化对冲基金取得负收益，累计收益率排名靠前的量化对冲基金分别为：华夏安泰对冲策略3个月定开（1.66%）、富国量化对冲策略三个月A（0.41%）、华泰柏瑞量化对冲（-0.30%）。 图2：2022年以来公募量化对冲基金累计收益：2只正收益，22只负收益 数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20230117） 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 8 1.2、 公募沪深300增强基金：2022年12月14日以来超额收益率为-0.62% 我们选择市场上存续的公募沪深300增强基金，取所有基金的日度收益率的中位数代表公募沪深300增强基金当日收益表现。图3展示了2019年以来公募沪深300增强基金的整体业绩表现。截至2023年1月17日，2022年12月14日以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为-0.62%，2022年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为1.79%。 图3：公募沪深300增强基金超额表现：2022年11月14日以来超额收益率为-0.62% 数据来源：Wind、开源证券研究所（数据区间：20190101-20230117） 分基金来看，我们统计了不同基金2022年以来的累计超额收益分布情况（图4）。2022年以来，33只沪深300增强基金超额收益为正，9只沪深300增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的沪深300增强基金分别为：万家沪深300指数增强A（8.48%）、兴全沪深300指数增强A（7.49%）、财通沪深300指数增强（7.45%）。 图4：2022年以来公募沪深300增强基金累计超额收益：33只正收益，9只负收益 数据来源：Wind、开源证券研究所（数据截至20230117） 1.3、 公募中证500增强基金：2022年12月14日以来超额收益率为0.40% 我们选择市场上存续的公募中证500增强基金，取所有基金的日度收益率的中位数代表公募中证500增强基金当日收益表现。图5展示了2019年以来公募中证500增强基金的整体业绩表现。截至2023年1月17日，2022年12月14日以来公募中证500增强基金整体超额收益率为0.40%，2022年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为3.17%。 金融工程专题 请务必参阅正文后面