关于控股子公司信芯微分拆上市事件点评：芯片子公司融资渠道拓宽，推动公司芯片业务发展

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海信视像的控股子公司信芯微电子科技计划分拆上市，这将有助于拓宽融资渠道，推动公司芯片业务发展。信芯微主要业务包括显示芯片和MCU芯片，预计2022年收入约为5-6亿元。信芯微分拆上市有助于提升融资能力，考虑到公司的收入和净资产情况，预计公司符合在科创板上市的条件。芯片对于研发投入要求相对较高，融资能力提升有望提升公司芯片业务竞争力，推动公司芯片业务发展。我们维持盈利预测，预计22-24年EPS分别为1.32/1.65/1.82元，同比+51.58%/24.74%/10.87%。考虑到新显示新业务前景广阔，参考同行业给予公司22年15xPE，给予目标价19.80元。公司总市值197亿元，PB为1.17，Q3期末净现金105.49亿元，维持“增持”评级。