安信期货聚酯日报

聚酯日报国投安信期货SDIC ESSENCE FUTURES探作评级2023年01月13日PTA★☆☆虎春艳甘席分析师乙二醇☆☆☆F3011557 Z0011355短纤010-58747784gtaxinstitutedessence.com.cn【行情观点】市场对新年度的消费持乐观情绪，化工品整体反弹。日内聚酯产业链延续偏强走势，PTA继续受到油价带动，涨幅领先，乙二醇涨势相比趋缓：短纤回升幅度居中，依旧受到成本带动为主。上游PX紧跟原料反弹，PTA加工差中性偏低，油价上涨对其有成本推动；部分装置重启有推迟，累库量可能较预期略有下降，维持反套思路。原料上涨提振短纤市场情绪，价格反弹。整体看，节前交易国绕供需趋弱和新年度消费向好的弱现实和强预期展开，价格波动：节后各环节累库，关注下游市场恢复的节奏及消费预期兑现的程度：中长期价格重心有望随着消费复苏抬升。表1：期货日度价格收盘价上一日收盘价涨跌涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅PTA主力558054701102. 01%4. 77%nul 1%乙二醇力43684313551. 28%6. 38%nul 1%短纤主力727871501281. 79%4. 66%nul 1%数据来源：wind表2：PTA现货日度价格均价涨跌涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅CFR日本石脑油67750. 67%7. 38%5. 72%CFR中国台湾PX991161. 68%4. 57%7. 60%PTA外盘770101, 32%2. 67%0. 00%PTA内盘54351102. 07%2. 35%2. 64%PTA现货加工差3964914, 09%1.55%14. 60%数播示源：wind本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像指，将载请注明出处 表3：乙二酵现货日度价格均价涨跌涨联畅近5日涨跌幅近20日涨跌幅乙烯：CFR东北亚810101. 22%4. 71%7.95%华东地区甲醇2645150. 57%0. 56%0. 19%MEG内盘4215601. 44%6. 17%4. 72%MEG外盘52640. 77%8. 45%8. 45%数据未源：wind表4：聚酯产品日度价格均价涨跌涨跌临近5日涨跌幅近20日涨跌幅涤纶越纤7147500. 70%1. 85%0. 70%漆纶POY7475250. 34%0. 34%2. 82%涤纶DTY870000. 00%0. 00%4. 19%漆纶FDY150D82000. 00%0. 00%3. 14%瓶级切片70751001. 43%1. 07%2. 54%短纤现货利润5847. 88%68. 74%56, 43%款括未源：wind图1：TA1-5月卷图2:EG1-5月差TA301305TA2012051/3EG23012305EG220122C1/4600800 500 009400 300 -400 200 -200100100200 200 J400 J5月6月7月8月9月10月11月12月1月5月6月7月8月9月10月11月12月1月数播未源：wind数括末源：wind本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资概据，格载请注明出处 图3：PTA主力基差图4：MEG主力基差2023年2022.年20241/32023年福2022.年02021/31, 200 1, 200 006006600600-国投安信期货300300300300600-600-1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数择来源：wind资据来源：wind图5：PTA加工成本和加工差图6：短纤主力基差季节性一现货加工差(右)生产成：1/3层2022年+2021/28, 000 r 1, 2001, 200 7, 5001, 0000067, 0008006006, 5006003006, 0004005, 500200300-5, 0006004, 500200900 -2022113202252020229261月3月5月7月9月11月资择来源：wind数据来源：wind图7：不向工艺落线制MEG利润图8：聚酯各产品利润煤制(左)外来甲醇制（左1/4美元长丝DTY利润（DTY-聚合成本）1/4施4, 000 -r 3002, 000 3, 000-2001, 5002, 0001001, 0001, 00000 -1005001, 000 -2002, 000 3005003, 000 J40020211132021101920227181, 000 20221132022511202282920221220资择来源：wind资择来源：wind本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像指，格载请注明出处 图9：PTA内外盘价差图10：MEG内外盘价差2023年2022.年2021/32023.年2022.年2021/3%500 8000.600- 00S400 -国投安信期货1, 000 -200 1, 5002, 000 -2002, 500 --400-1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月资择来源：wind资据来源：wind图11：PX周度负荷图12：PTA日度开工率2023·年2022年20241/32023年2022年+2021.年%%95 -L S6060685 -8580 80 -7575 -70 -70 -65 -6560 -60 -55 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：卓创数插未源：早创图13：乙二醇日度开工率图14：煤制乙二醇日度开工率2023.年2022年2023.年2022年→2021年%%70 70 6560 60 -50 -55 -50 40 -4530 40 -20 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月致格来源：早创致格来源：早创本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，转或请注明出处 图15：短纤负荷图16：卓创聚酯长丝周度开工率2023.年2022.年2021.年2023.年2022年+20241/3%%95 -90 90 -8580-80 70 -75 70 60 -65 60 50 5s.1月3月5月7月9月11月40 -1月3月5月7月9月11月致择来源：早创致格来源：早创图17：卓创乙二酵港口库存及变化图18：中国PTA周度社会库存及环比变化+乙二醇港口库存环比(右)11/2→+PTA社会库存环比变化（右）41/2干吨干吨干吨1, 300 203, 600 1001, 200153, 300 501, 100103, 0001, 000-2, 700 509002, 400 1008002, 100150700101, 800200600151, 50025020221132022513202298202211420225202022923数插未源：早创数插未源：早创图19：乙二酵醇注册仓单量图20：PTA仓单2022.年4月1日2023.年3月31日1/42022.年9月25日2023.年9月10日1/4张张25, 000400,000-20, 000300, 000 -15, 000 国投安信200, 000 10, 0005, 000100,000 0 -A4月6月8月10月12月2月9月11月1月3月5月7月9月数择来源：wind资据来源：wind本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资机据，特或请注明出处 图22：卓创短纤库存图21：短纤期货仓单数量2023年2022年+ 2021.年2023.年2022年68. 6张天12, 000 20 -10, 0008, 000106, 000 -4, 0002, 000100 .20 1月3月5月7月[ 611月1月3月5月7月9月11月合计93.6图23：华东坏布周度库存图24：卓创涤纶长丝周度库存2023-年2022年189.0←2023.年2022年+2021/3天天4540 40 -35 35 30 -国投安信3025 -20 -25 15 20 -1015.1月3月5月7月9月11月5 -1月3月5月7月9月11月30.526.1本报告版权易于国投央修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 日内现货市场表现【PTA现货市场】上年PTA现货市场商谈气氛一般，基总波动不大。下周主港货报盘在05+10"15附近，逆盘在05+10附近，价格商谈区间在5470"5530。1月底主港报盘05+5。据态下周主港货在05+10有成交。上年PTA基差小幅走弱，下周主港货在05+5有成交。下年2月货源商谈增加，2月上主港货在05-5附近商谈成交。【短纤现赁市场】江浙直纺涤短报价多维移，成交商谈，半光1.4D主流7050-7150元/吨出厂或短送。山东、河北市场维移，半光1.4D主流7100-7200送到，下游多已放假。【MEG现货市场】上年MEG内盘重心表现坚挺，成交偏弱，现货基差在05含约贴水155-160元/吨附近，4185元/吨附近成交。2月下期货基差在05含约贴水80元/吨附近，4260-4265元/吨成交。下年MEG内盘重心窄幅整理，市场两谈偏淡，现货基差在05含约贴水155-160元/吨附近，4205-4215元/吨成交。2月下期货基差在05含约贴水75-80元/吨附近，05含约贴水78元/吨附近成交。【PTA装蛋】华东-套250方吨PTA新装至一条125方吨装至满负荷运行，另一条125方吨已子12月底投料，负荷在78成。山东套250方吨PTA新装至停车中。华南条110方吨PTA装至按计划在11.26停年检修，1.5已正常。华南--450方吨PTA装至12月初已降负至5成，该装至前期维持8成附近。华东-套60方吨PTA装至12.2起停年，重启时间待跟踪。华东套220万吨PTA装至计划12月底起停车，1.5重启出料。受经济性影响，浙江速盛石化3号线200方吨PTA装至、逸盛大化1号线225方吨装至，以上装至1月有重启计划。新材料-套360方吨装至1.2晓停车。恒力石化2号线220方吨PTA装至1.5已经恢复正常。西南套100方吨PTA装至12.9短停，原计划检修3天附近，实际推退。【MEG装置】广西一套20方吨/年的含成气制MEG装至9月中停车检修。新疆天业5方吨装至原计划9月下支启，现推退至10月下，10月11日消息，暂停检修，后期支启时间未定。新疆天盈15万吨/年的含成气制乙二醇装至8月中停车检修，9月中重启失败，10月上重启，10月下仍未出产品。新疆一套40万吨/年的合成气制乙二醇装至11月初停车，支启时间待定。华南一套12万吨/年的MEG装至已于12月初升温启，该装至此前于10月下旬停车检修。华南一套50方吨/年的MEG装至固故于1.4停车检修，预计检修时长在10天附近，该装至此前负荷在8成附近。印度一套33方吨/年的MEG装至1.5已正常立启并完成扩产计划，该装至此前于9月中下旬停车技改。本报备版权易于国技实作期货有限公司7不可作为投资像据，转报请注明出处 据忍，新加被-套90万吨/年的MEG装至已于7月中停车检修，预计时长在两个月左右。河南-套20万吨/年的合成气制MEG装至按计划6月底停车，重启时问视效益情况而定。河南一套20万吨/年的合成气制MEG装至7月中上负荷下降，7月中安排停车检修，重启时间视效益情况而定。河南永城一期9月中上旬停车检修。南亚1#36方吨/年的MEG装至子7月中上旬停年，立启待定，计划11月中更换触媒。南亚4#72万吨装至3.29停年，推退至10月中启；南亚位于美国的83方吨装至固效益原固按计划7月8日停年，原计划8月份停年，立启待定。内蒙古一-套26万吨/年合成气制乙二醇装至初步计划7月初附近重启，该装至4月中旬起停车。科威特一-套53万吨/年的MEG装至于9月初临时停车目前已完成检修，但受效益等固素影响暂无明确支启计划。马来西亚一套75万吨/年的MEG装至暂定计划于1月中旬升温重启，该装至此前于2022年9月停车。