安信期货聚酯日报

聚酯日报国投安信期货SDIC ESSENCE FUTURES探作评级2022年12月27日PTA★☆☆虎春艳甘席分析师乙二醇☆☆☆F3011557 Z0011355短纤010-58747784gtaxinstitutedessence.com.cn【行情观点】卫健委调整新冠防控管理方案，国内市场因此受到提振，聚酯产业链反弹，乙二醇延续本周的偏强定势，PTA相对偏弱。近期终端织造开工大幅下滑，主要是感染人数的上升及春节临近，下游市场明显降温对原料市场的提振减弱。PTA工厂维持偏低开工率，嘉通和威联新装置投产，累库格局预期不变，中裁持续承压。乙二醇维持底部区间震荡走势，经过上周的持续下跌后，下方支撑显现。整体看，短期供应增长及消费下滑，聚酯产业链低位区间震荡，中长期价格重心有望随着消费复苏抬升。表1：期货日度价格收盘价上-日收意价涨跌涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅PTA主力5424542400. 00%2. 65%5. 53%乙二醇主力4158415800. 00%1. 39%5. 72%短纤主力71667136300. 42%3. 20%7. 89%数据来源：wind表2：PTA现货日度价格均价涨跌涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅CFR日本石脑油63900. 00%3. 23%4. 63%CFR中国台湾PX95000. 00%2. 04%3. 00%PTA外盘77000. 00%0. 00%2. 53%PTA内盘5555551. 00%2. 87%1. 18%PTA现货加工差4208016. 05%9. 42%15. 10%数播示源：wind本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像指，将载请注明出处 表3：乙二酵现货日度价格均价涨跌近5日涨跌幅近20日涨跌幅乙烯：CFR东北亚87000. 00%2. 25%1.14%华东地区甲醇26100. 00%2. 25%5.95%04045701. 76%0. 37%5. 20%MEG外盘48661. 25%0. 21%7. 52%数据未源：wind表4：聚酯产品日度价格均价涨跌涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅7080300. 43%0. 65%2. 12%漆纶POY732500. 00%0. 34%9. 82%850000. 00%0. 00%8. 28%漆纶FDY150D85500. 00%6. 21%13. 55%瓶级切片7000500. 72%0. 36%0. 36%短纤现货利润25409 -0款括未源：wind图1：TA1-5月差图2:EG1-5月差TA301305TA2012051/3EG23012305EG220122C1/4600800 500 009400 300 -400 200 -200100100200-200 J400 J5月6月7月8月9月10月11月12月1月5月6月7月8月9月10月11月12月1月数播未源：wind数括末源：wind本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资概指，格或请注明出处 图3：PTA主力基差图4：MEG主力基差2022年2021.年2021/32022年2021.年+2021/32, 0001, 200 1, 5009001, 000600国投安信期货300500300-500-600-1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数择来源：wind资据来源：wind图5：短纤基差图6：PTA加工成本和加工差PF主力基差（右）主力连1/3元现货加工差(右)生产成：1/39, 500┌1, 2008, 000 1, 200000°61, 0001, 0008, 5008007, 0008008, 0006006, 0006007, 500 400007, 0002005, 000006, 500+06, 0002004, 000-2002022142022513202291420211227202254202295数播未源：wind数据来泽：wind图7：不同工艺路线制MEG利润图8：聚酯各产品利润煤制(左)长丝DTY利润（DTY-聚合成本）【1/44, 000 3002, 000 3, 0002001, 5002, 0001001, 0001, 000100500 -0-1, 0002002, 000 -3005003, 000 -4001,000 -202012282021923202262420211227202242120228920221129数播未源：wind数播示源：wind本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像指，格载请注明出处 图9：PTA内外盘价差图10：MEG内外盘价差←2022年2021.年2021/32022.年2021.年20241/3%1, 000 800 500 -600 -0 -400 500 -200信期货1, 000 -01, 500 2002, 000 -4002, 500 -5月600 -1月3月7月9月11月1月3月5月7月9月11月资据来源：wind资据来源：wind图11：PX周度负荷图12：PTA日度开工率2022·年2021.年20241/32022年2021年2020.年%%95 -950690 -85 85 80 80 -7575 -7070 -659960 -60 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：卓创数插未源：早创图13：乙二醇日度开工率图14：煤制乙二醇日度开工率←2022.年2021.年2022.年2021年2020.年%%70 80 -6570 -6060 -5550 -50 404530 40 -20 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月致格来源：早创致接来源：早创本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，转载请注明出处 图15：短纤负荷图16：卓创聚酯长丝周度开工率2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年+20241/3%%100 90 068070 60 6050 50 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月致据来源：早创致格来源：早创图17：卓创乙二酵港口库存及变化图18：中国PTA周度社会库存及环比变化+乙二醇港口库存环比(右)11/2→+PTA社会库存环比变化(右)41/2干吨%干吨干吨1, 300203, 600 1001, 200153, 300501, 100103, 0001, 0002, 700 509002, 400~1008002, 100150700101, 800200600151, 500250202112302022429202282520211231202256202299数插未源：早创数插未源：早创图19：乙二醇注册仓单量图20：PTA仓单2022.年4月1日2023.年3月31日1/42022年9月25日2023年9月10日1/5张张25, 000400,000-20, 000300, 000 -15, 000 国投安信200, 000 10, 0005, 000 100,000 0 -4月6月8月10月12月2月9月11月1月3月5月7月9月数据来源：wind资据来源：wind本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资机据，特或请注明出处 图22：卓创短纤库存图21：短纤期货仓单数量2022年+2021.年2022.年2021.年+2021/3张天12, 000 20 10, 0008, 00010MA6, 000 -4, 000 2, 000-10020 1月3月5月7月E 611月1月3月5月7月9月11月数播示源：wind数招未源：早创图23：华东坏布周度库存图24：卓创涤纶长丝周度库存2022年2021.年20241/32021年+2021/3天天4540 4035 3530 30 25 20 -25 15 20 -1015 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：早创致格来源：早创本报告版权易于国投央修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 日内现货市场表现【PTA现货市场】PTA现货市场商谈氯图一般，主流供应商延续出货，个别聚酯工厂遂盘，基差区问波动。12月主港现在05+60"70有成交，成交价格在54905580附近，夜盘偏低端。本周仓举在05+50有成交，价格在5510附近。1月初浙江货源在05+50附近有成交。1月下主港在05+30"35成交。主港主流货源基差在05+65。【短纤现货市场】江浙直纺涤短单盘报价多维稳，成交按举商谈，半光1.4D主流7050-7200元/吨出厂或短送。福建直纺涤短报价编稳，半光1.4D主流7200-7300元/吨现款短送。山东、河北部分优枣缩小，半光1.4D主流7200-7300送到。【MEG现货市场】上午MEG内盘重心震端整挺，市场商谈--般，现货基总在05合的贴水115-130元/吨附近，4030-4040元/吨成交。1月中期货基差在05合约贴水110-115元/吨附近，商谈4055-4060元/吨附近。下年MEG内盘重心幅整理，市场商谈一-般，现货基差在05合约贴水120-130元/吨附近，4030-4045元/吨成交。1月中期货基差在05合约贴水110-115元/吨附近，商谈4050-4055元/吨附近。【PTA装置】华东-套250方吨PTA新装至其中一条125万吨生产线已于12月25日前后出合格品，该装至12.21附近投科生产。山东套250方吨PTA新装至，条线125方吨产能12.27已停年，该装至12月中出合格品，另一-条线125方吨产能计划近期投料生产。华东-条75方吨PTA装至11.27日按计划停年检修，预计检修10天左右，12.12启。华南条110方吨PTA装至按计划在11.26停年检修，预计在12月底左右主启。华南--450方吨PTA装至12月初已降负至5成，该装至前期维持8成附近华东--套60万吨PTA装至12.2都停车，支启时间将跟踪。华东一套220方吨PTA装至计划12月底起停率，预计时长15-20天左右。受经济性影响，浙江速盛石化3号线200方吨PTA装至、速盛大化1号线225方吨装至计划1月份继续停年。新材料12月底一度降负至7成，后恢复；海南周内短暂降负至5成后恢复。受经济性影响，恒力石化2号线220方吨PTA装至1月份继续停年。西南一套100方吨PTA装至12.9短停，原计划检修3天附近，实际推退。华东一套75方吨PTA装至主启中，预计近期出产品，该装至11.27起检修。【MEG装置】广西一套20方吨/年的合成气制MEG装至9月中停年检修。新整天业5方吨装至原计划9月下启，现推退至10月下，10月11日消息，暂停检修，后期立启时问未定。新整天盈15方吨/年的合成气制乙二醇装至8月中停年检修，9月中重启失败，10月上主启，10月下仍木出产品。新整一套40方吨/年的合成气制乙二醇装至11月初停年，主启时问得定。华南一套12方吨/年的MEG装至已于12月初升温支启，该装至此前于10月下旬停年检修。本报务版权易于国投尖修期货有限公司7不可作为投资像提，转报请注明出处 据态，新加坡被一套90方吨/年的MEG装至已子7月中停车检修，预计时长在两个月左右。河南一-套20万吨/年的合成气制MEG装至按计划6月底停车，重启时间视效益情况而定。河南一套20万吨/年的合成气制MEG装至7月中上负荷下降，7月中安排停车检修，重启时间视效益情况而定。河南永城一期9月中上旬停车检修。南亚1#36方吨/年的MEG装至子7月中上旬停车，支启待定，计划11月中更换触媒。南亚4#72方吨装至3.29停年，推退至10月中启；南亚位于美国的83方吨装至固效益原固按计划7月8日停年，原计划8月份停年，立启待定。内象古一套26方吨/年合成气制乙二醇装至初步计划7月初附近立启，该装至4月中旬起停车。科威特一套53万吨/年的MEG装至于9月初临时停车目前已完成检修，但受效益等固素影响暂无明确支启计划。华东一套30万吨/年的ME