安信期货聚酯日报

聚酯日报国投安信期货SDIC ESSENCE FUTURES探作评级2022年10月13日PTA★☆☆虎春艳甘席分析师乙二醇★☆☆F3011557 Z0011355短纤010-58747784gtaxinstitutedessence.com.cn【行情观点】PTA价格维持偏弱走势，主力重心回到5500以下。涤丝产销依旧偏弱，库存依旧偏高，需求未见明显好转，下游谨慎。中长期看除了油价波动之外，PX的供应增长带来的PX-石脑油价差压编空间是主要的利空。几套装置重启叠加榆林60万吨新装置投产，供应增长预期正在兑现，乙二醇价格表现偏弱，主力2301合约再度回到4000附近。中长线看，乙二醇供需面依旧偏弱，价格维持低位震荡，波动有限。短纤价格跟随原料下跌，产销依旧偏弱，后市继续跟随成本运行，重点关注订单表现。表1：期货日度价格收盘价上-日收盘价涨跌涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅PTA主力54445524801. 45%1, 87%0. 87%乙二醇主力40764141651. 57%4. 86%5. 34%短纤主力72727334620. 85%1., 20%0. 53%数播未源：wind表2：PTA现货日度价格均价涨跌涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅CFR印本石脑油68071. 02%2. 65%1.57%CFR中国台湾PX1062363. 25%2. 89%6. 73%PTA外盘880202. 22%2. 33%0. 00%PTA内盘60102904. 60%3. 30%8. 59%PTA现货加工差30710124. 70%53. 83%70. 30%致格来源：wind本报告版权易于国技尖修期货有限公司不可作为投资依指，将载请注明出处 表3：乙二酵现货日度价格均价涨跌近5日涨跌幅近20日涨跌幅乙烯：CFR东北亚840202. 33%1. 18%16. 00%华东地区甲醇28600. 00%4. 35%6. 12%MEG内盘40602706. 24%4. 02%3. 22%MEG外盘478356. 82%3. 82%7. 18%数据未源：wind表4：聚酯产品日度价格均价涨跌涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅涤纶越纤7870081. 01%1. 33%1. 64%漆纶POY8125250. 31%2. 85%0. 31%涤纶DTY945000. 00%1. 07%1. 56%漆纶FDY150D91500. 00%8. 28%6. 09%瓶级切片77502252. 82%1. 90%10. 14%短纤现货利润371258228. 77%710, 01%227, 91%款括未源：wind图1：TA1-5月差图2:EG1-5月差-TA901905TA0010055141/3EG23012305EG220122C1/4600800 500 009400 300 -400 200 -200100100200200 J400 J5月6月7月8月E 610月11月12月1月5月6月7月8月9月10月11月12月1月数播未源：wind数括末源：wind本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资概据，格载请注明出处 图3：PTA主力基差图4：MEG主力基差2022年2021.年2021/32022年2021.年2021/32, 0001, 200 1, 5009001, 000600国投安信期货300500300-500-600-1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数择来源：wind资据来源：wind图5：短纤基差图6：PTA加工成本和加工差PF主力基差（右）主力连1/3元现货加工差(右)生产成：1/39, 5001, 2008, 000 1, 200000°61, 0007, 0001, 0008, 5008008006006, 0008, 0006004005, 0004007, 5002002007, 0004, 000006, 500 -2003, 000 -200202214202241520227212021101320222182022624数播未源：wind数据来泽：wind图7：不同工艺路线制MEG利润图8：聚酯各产品利润乙烷乙二醇利润(右)长丝DTY利润（DTY-聚合成本）1/43, 000 - 5002, 500 2, 0004002, 0001, 0002001, 5001, 000 0500-1, 000 20002, 000 4005003, 000L5001, 000 2017101320197172021423202110-13202212920225272022915数播示源：wind数播示源：wind本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资依指，将载请注明出处 图9：PTA内外盘价差图10：MEG内外盘价差←2022年2021.年2021/32022.年2021.年20241/3%1, 000 800 500 -600 -0 -400 500 -2001, 000 --01, 500 200 2, 0004002, 500 -5月600 -1月3月7月9月11月1月3月5月7月9月11月资据来源：wind资据来源：wind图11：PX周度负荷图12：PTA日度开工率2022·年2021.年20241/32022年2021年2020.年%%95 -95 -0690 -85 85 80 80 -7575 -70 70 -659960 -60 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：卓创数插未源：早创图13：乙二醇日度开工率图14：煤制乙二醇日度开工率←2022.年2021.年2022.年2021.年2020.年%%70 80 -6570 -6060 -5550 -50 40 4530 40 -20 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月致格来源：早创致格来源：早创本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，转载请注明出处 图15：短纤负荷图16：卓创聚酯长丝周度开工率2022.年2021.年←2020.42022.年2021.年+20241/3%%100 90 068070 7060 60 -50 -50 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月致据来源：早创致接来源：早创图17：卓创乙二酵港口库存及变化图18：中国PTA周度社会库存及环比变化+乙二醇港口库存环比(右)11/2→+PTA社会库存环比变化（右）41/2干吨%干吨干吨1, 400 203, 600 - 150153, 3001001, 200 103, 000 501, 0002, 700 2, 400 508001002, 100600150101, 800200400151, 50025020211014202221720226162021101520222112022610数插未源：早创数插未源：早创图19：乙二醇注册仓单量图20：PTA仓单2022.年4月1日2023.年3月31日1/4一2021年9月2022年9月2C1/5张张25, 000400,000-20, 000300, 000 -15, 000 国投安信200, 000 10, 0005, 000100,000 10月0 -4月6月8月12月2月9月11月1月3月5月7月9月资据来源：wind资据来源：wind本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资机据，或请注明出处 图22：卓创短纤库存图21：短纤期货仓单数量2022年+2021.年2022.年2021.年+20241/3张天12, 000 20 10, 0008, 00010MA6, 000 -4, 000 2, 000-10020 1月3月5月7月[ 611月1月3月5月7月9月11月数播示源：wind数招未源：早创图23：华东坏布周度库存图24：卓创涤纶长丝周度库存2022年2021.年20241/32021年+20241/3天4540 40353530 -30 25 20 -25 15 20 -1015 1月3月5月7月9月11月51月3月5月7月9月11月数据来源：早创致格来源：早创本报告版权易于国投央修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 日内现货市场表现【PTA现货市场】早盘PTA现货市场商谈气氛一般，报盘谨慎，现货基总低位企稳。现货报盘在01+450"480，逆盘在01+400~430，商谈价格区间在58505950附近。月底报盘在01+400，递盘01+350附近。据悉早盘月底货在01+390有成交，据悉现货在01+500有成交。下年基差偏强，现货在01+500有成交。【短纤现货市场】江渐直纺漆短报价多下调100-200元/吨，率光1，4D主流报7900-8100元/吨出厂或短送，成交商谈7800-8000元吨出广或送到，较低7700附近。福建下调100，率光1.4D主流报8100-8150元/吨现款短送，成交商谈8000-8050元/吨现款短送。山东、河北价格下跌，率光1.4D主流7900-8050送到。【MEG现货市场】上年MEG内盘重心弱势整理，市场商谈--般，现货基差在01合约贴水35-45元/吨附近，4085-4100元/吨成交。11月下期货基差在01含约贴水5-10元/吨附近，01合约贴水5元/吨附近成交。下年MEG内盘重心低位整理，市场商谈偏淡，现货基差在01含约贴水30-40元/吨附近，4050-4060元/吨成交。11月下期货基差在01含约贴水0-5元/吨附近，商谈4075-4080元/吨附近。近期宁波货源偏紧，报盘意向在01含约平水，买盘谨慎。【PTA装置】西北一套120方吨PTA装至计划9月中开始停车检修，预计10月下的量启。华东两套共计720方吨PTA装置降负至8成附近，9月初进一步下降至6*7成，9月下提升至9成附近。华东一套64方吨PTA装置9.7停率检修，9.27重启，提负中。福海创450方吨装置计划降负至5成，后期PX情况。【MEG装置】新醛哈密广汇40方吨/年的合成气制乙二醇装置7月底起停车检修，预计9月上将投料立启，报退主10月中上。广西一套20方吨/年的合成气制MEG装至9月中停车检修，预计检修时长在率个月左右。山西一套30方吨/年的含成气制乙二醇装置9月中下短停，9.22开车中，预计明后天出产品。新壁天业三期60方吨/年的合成气制乙二醇装置8月17日前后停车，预计时长在一-个月左右；5方吨装暨同步停车检修。原计划9月下重启，现报退至10月下，10月11日消息，暂停检修，后期重启时间术定。新醛天盈15方吨/年的含成气制乙二醇装暨8月中停车检修，20天附近，9月中重启失败，10月上重启。福送--套70方吨/年的MEG装置于9.13附近停车原计划检修10天附近，10.12量启并出料。华东一套80方吨/年的MEG装置暂定计划于11月下归停年检修，时间在一-个月左右。本报备版权易于国技央修期货有限公团不可作为投资像提，转报请注明出处 据态，新加坡一套90方吨/年的MEG装至已于7月中停年检修，预计时长在两个月左右。河南一套20万吨/年的含成气制MEG装至按计划6月底停车，重启时间视效益情况而定。河南一套20万吨/年的含成气制MEG装至7月中上负荷下降，7月中安排停车检修，重启时间视效益情况而定。河南永城一期9月中上旬停车检修。南亚1#36方吨/年的MEG装至于7月中上司停年，重启待定，计划11月中更换触媒。南亚4#72方吨装至3.29停车，推退至10月中重启；南亚位于关国的83方吨装至固效益原固按计划7月8日停车，原计划8月份停年，重启待定。华东两套22.5、38方吨/年的MEG装至固故于6月下停年，9月28日重启，一期生产环氧乙烷，二期E0/EG冬半。内蒙古一套26万吨/年合成气制乙二醇装至初步计刘7月初附近重启，该装置4月中旬起停车，计划本月底重启。负至4-5成。加拿大一套40方吨/年的MEG装至8月中停年，重启时间待定。另外共计80方吨/年的MEG装至近期降负2-