板块继续聚焦顺周期方向，快手直播推出“新春超级播”活动

行情概览：本周（1.9-1.13）中信一级传媒板块上涨1.43%。2023年第二个交易周传媒板块继续表现活跃。本周板块表现符合我们年度策略报告观点，顺周期相关标的稳定上涨。短期我们认为顺周期方向仍将表现强劲，建议重点配置顺周期主线下涨幅较少且估值处于底部的游戏板块以及芒果超媒、中信出版等标的。长期看，业绩端传媒板块在去年3季度筑底，政策端国家鼓励虚拟现实等新技术的发展，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时。 板块观点与推荐标的：1）游戏：板块估值处于历史底部，建议关注Pico及VR主线标的【恺英网络】及游戏核心标的【三七互娱、吉比特、完美世界】；2）疫情修复主线的【芒果超媒、中信出版、华立科技、万达电影、中国电影、分众传媒、兆讯传媒】等；3）元宇宙及细分产业：目前板块估值已回调至低位，重点关注VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【锋尚文化、风语筑、城市传媒、罗曼股份、力盛体育】等；4）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 快手直播推出“新春超级播”活动，22场直播打造新内容IP。快手直播宣布推出“新春超级播”系列活动，以全新IP内容烘托节日氛围。1月10日至1月18日，快手直播将联动站内优质才艺主播，带来22场特色直播，打造全民狂欢的直播盛宴。本次新春直播将覆盖音乐、舞蹈、搞笑、戏曲等多个赛道，用户在快手搜索“新春超级播”即可预约直播。2022年，快手直播致力于提升主播的职业化与多元化发展，通过5亿现金、30亿流量激励优质内容创作及主播成长，在主播的丰富性与专业度上都已实现了进阶。截至2022年12月，快手已有近400种类型的直播，舞蹈类与歌唱类直播共计超7000万场，每100个快手用户中有近80人每天进入快手直播间。 埃森哲预测元宇宙将赋能1万亿美元商业机会，90%受访消费者希望参与元宇宙世界。埃森哲调查显示，消费者与企业均对元宇宙持高度关注态度。该项调查覆盖大约9000名消费者，其中55%的受访者表示希望参与元宇宙活动，90%的受访者希望能积极参与元世界活动。具体到细分领域，最受期待的元宇宙领域为零售，69%的受访者希望通过元宇宙来购买商品和服务 ； 其他受关注领域包括健身 （60%） 、 医疗（55%）、旅游（57%）和文娱（55%）。受访者的元宇宙兴趣偏好与年龄相关，年轻人较为关注文娱与健身领域，老年人更关注健康服务。 据调查，59%的元宇宙用户喜欢游戏，4%的受访者将元宇宙视为主要的游戏平台。70%的受访者计划通过元宇宙平台来体验不同领域的产品与服务。企业方面埃森哲对3200名高管做出平行调查，其中89%的高管相信元宇宙将在公司未来发展中发挥关键作用。据估算，到2025年底，大约4.2%的公司营收将来自元宇宙相关商业活动，共计约1万亿美元。 2022年微信视频号原创内容播放量同比增长350%，直播带货销售额同比增长超8倍。1月10日，视频号官方在2023微信公开课PRO上公布最新视频号生态信息。2022年，平台原创内容播放量较去年提升350%，日活跃创作者数和日均视频上传量同比涨幅均超过100%。受益于大量优质内容，2022年视频号看播规模增长300%。视频号官方表示未来将投入50亿流量助力个体创作者成长。同时，随着视频号生态不断完善，视频号直播带货规模也高速增长。2022年视频号直播销售额同比增长超8倍，平台公域购买转化率提升超100%，客单价超200元，直播商业潜力持续释放。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（1.9-1.13）传媒板块上涨1.43%。涨跌幅前三的板块分别是：非银行金融（4.26%）、食品饮料（4.05%）、煤炭（3.71%）；涨跌幅后三的板块分别是：国防军工（-3.99%）、电力公用事业（-1.73%）、综合（-1.68%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.1.9-2023.1.13） 本周板块涨幅前五：天威视讯（45.5%）、星期六（25.5%）、实益达（22.2%）、当代文体（21.8%）、全通教育（18.4%）；本周板块跌幅前五：中原传媒（-12.3%）、生意宝（-9.0%）、人民网（-7.9%）、祥源文化（-6.2%）、力盛赛车（-6.2%）。 重点港股&中概股涨势分别为：泡泡玛特（3.0%）、快手（-6.3%）、猫眼娱乐（-2.5%）、爱奇艺（7.0%）、腾讯控股（4.2%）、心动公司（-2.1%）、网易-S（4.8%）、哔哩哔哩（-6.9%）、阅文集团（5.4%）、腾讯音乐（-2.2%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.1.9-2023.1.13） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.1.9-2023.1.13） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）游戏：板块估值处于历史底部，建议关注Pico及VR主线标的【恺英网络】及游戏核心标的【三七互娱、吉比特、完美世界】；2）疫情修复主线的 【芒果超媒、中信出版、华立科技、万达电影、中国电影、分众传媒、兆讯传媒】等； 3）元宇宙及细分产业：目前板块估值已回调至低位，重点关注VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【锋尚文化、风语筑、城市传媒、罗曼股份、力盛体育】等；4）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023.1.13） 2重点事件回顾 元宇宙/VRAR 【埃森哲预测元宇宙将赋能1万亿美元商业机会，90%受访消费者希望参与元宇宙世界】根据埃森哲一项调查显示，消费者与企业均对元宇宙高度关注。该项调查覆盖18+个国家和地区的大约9000名消费者，其中55%的受访者表示希望参与元宇宙活动，而90%的受访者希望明年就能积极参与元世界活动。细分领域而言，备受期待的元宇宙领域是零售（69%）、健身（60%）、医疗（55%）、旅游（57%）和文娱（55%）。根据调查，59%的元宇宙用户喜欢游戏，然而，只有4%的受访者将元宇宙视为主要的游戏平台。70%的受访者计划通过元宇宙平台来体验不同领域的产品与服务。企业方面，埃森哲对3200名高管做出调查，其中89%的高管相信元宇宙将在公司未来发展中发挥关键作用。据估算，到2025年底，大约4.2%的公司营收将来自于元宇宙相关商业活动，共计约1万亿美元。（Accenture） 【网易：将和央视联手打造网络春晚元宇宙分会场】1月11日，网易宣布将和央视联手为“总台2023网络春晚”打造元宇宙分会场。网易与央视网携手合作，调动网易雷火、网易伏羲、网易互娱AI Lab、网易区块链等多个部门，集合数字孪生、区块链、AI作画、AI歌声合成等技术，为网络春晚观众定制了首个元宇宙会场，可实现万人实时互动。网络春晚将在由网易雷火设计搭建3000万平的虚拟水舞台举办，观众将手持AI艺术门票进场，并可在入场时定制属于自己的虚拟形象。演出过程中，观众可通过比心、鼓掌、打call等多种玩法进行互动。（网易公众号） 【PICO公布2022年度VR应用榜单，《红色物质2》为年度最受期待应用】1月11日，XR品牌PICO正式公布《2022年PICO应用商店年度VR应用榜单》评选结果。超10万用户参与了此次票选活动，最终评选出《最受欢迎娱乐应用》《最受欢迎免费应用》《最受欢迎视频与直播应用》等奖项。其中，《红色物质2》成为年度最受期待应用，该应用已于1月5日正式上线PICO应用商店。此外，《多合⼀运动VR》《超燃⼀刻》等应用也榜上有名。（36氪） 短视频 【快手直播推出“新春超级播”活动，22场直播打造新内容IP】为让用户感受温暖新春，提前烘托过年氛围，快手直播宣布推出“新春超级播”系列活动。1月10日至1月18日，快手直播将联动站内优质才艺主播，带来22场特色直播，打造全民狂欢的直播盛宴。本次新春直播将覆盖音乐、舞蹈、搞笑、戏曲等多个赛道，用户在快手搜索“新春超级播”即可预约直播。2022年，快手直播致力于提升主播的职业化与多元化发展，通过5亿现金、30亿流量激励优质内容创作及主播成长，在主播的丰富性与专业度上都已实现了进阶。截至2022年12月，快手已有近400种类型的直播，舞蹈类与歌唱类直播共计超7000万场，每100个快手用户中，就有近80人每天走进快手直播间。（36氪、快手公众号） 【2022年微信视频号原创内容播放量同比增长350%，直播带货销售额同比增长超8倍】1月10日，视频号官方在2023微信公开课PRO上公布最新视频号生态信息。2022年，平台原创内容播放量较去年提升350%，日活跃创作者数和日均视频上传量同比涨幅均超过100%。受益于大量优质内容，2022年视频号看播规模增长300%。视频号官方表示未来将投入50亿流量助力个体创作者成长。同时，随着视频号生态不断完善，视频号直播带货规模也正高速增长。2022年视频号直播销售额同比增长超8倍，平台公域购买转化率提升超100%，客单价超200元，直播商业潜力持续释放。（36氪） 【快手电商推出“春节不打烊”活动，70亿流量、1亿红包助力商家春节卖货】近日，快手电商宣布于1月13日-29日推出“春节不打烊”活动。活动期间平台将拿出70亿流量、1亿天降红包等丰厚商家激励，并将有快LINK·双选会、直播间不打烊、短视频不打烊、商品不打烊、物流售后有保障等五大活动全方位助力商家春节期间生意。（36氪） 【data.ai：2022移动服务需求提升，用户支出下降，短视频应用使用时长与用户支出双增长】1月13日，data.ai发布《2023年移动市场报告》。报告显示，去年移动应用需求提升，而用户支出却有所收缩。移动应用下载量为2550亿次，同比增长11%； 使用时长达到4.1万亿小时的新高，同比增长9%。与此同时，由于经济逆风影响了用户的可支配支出，用户在所有应用商店（包括中国的第三方Android市场）支出1670亿美元，同比下滑2%。2022年，以TikTok为首的短视频应用吸引了用户的主要注意力。短视频应用的用户每天观看31亿小时的用户生成内容，同比增长22%；支出56亿美元，同比增长55%。此外，游戏应用下载量也创历史新高，达到900亿次，同比增长8%；但支出同比下降5%，至1100亿美元。（data.ai） 游戏 【2022年中国游戏市场规模与用户规模均下滑】1月13日，中国音数游戏工委发布2022年中国游戏产业数据摘要。2022年中国游戏市场实际销售收入2658.84亿元，同比减少306.29亿元，下降10.33%。游戏用户规模6.64亿人，同比下降0.33%。自主研发游戏海外市场实际销售收入173.46亿美元，同比下降3.70%。中国移动游戏市场实际销售收入1930.58亿元，比上年度减少324.8亿元，同比下降14.40%；客户端游戏市场实际销售收入为613.73亿元，同比增长4.38%；网页游戏市场实际销售收入为52.80亿元，同比下降12.44%。中国电子竞技游戏市场实际销售收入为1178.02亿元，同比减少223.79亿元，下降15.96%。（中国音数游戏工委） 【Nexon将与腾讯云共同搭建虚拟世界社区平台NEXONTOWN】近期，韩国游戏开发商Nexon宣布与腾讯云达成合作，双方将基于腾讯云的实时音视频（TRTC）技术，共同搭建虚拟世界社区平台NEXONTOWN。此次Nexon选择合作的TRTC技术是由腾讯的音视频团队以PaaS产品的形式开放出来的RTC云服务，专长于为各种即时通信提供技术和服务，包括多人音视频通话和会议，屏幕实时分享，音视频实时直播等。利用TRTC技术，NEXONTOWN会将Nexon旗下《冒险岛》《洛奇（Mabinogi）》《泡泡堂》等经典游戏IP联合起来