第1页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 金融消费领涨 A股震荡上扬 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2023年01月13日 相关报告 《市场分析：汽车新能源领涨 A股小幅波动》 2023-01-12 《市场分析：金融地产领涨 A股小幅震荡》 2023-01-11 《市场分析：周期行业领涨 A股震荡上扬》 2023-01-09 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ A股市场综述 周五（01月13日）A股市场高开高走、小幅震荡上扬，早盘两市股指跳空高开之后逐级走高，金融、酿酒、医疗服务以及通信设备等行业轮番领涨，带动股指稳步攀升，午后随着金融等权重股的加速上行，提振股指继续走高，沪指盘中再创近期反弹新高。创业板市场周五震荡上扬，成指全天表现略强于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周五A股市场高开高走、小幅震荡上扬，隔夜美股全线上扬，人民币兑美元持续升值，大宗商品价格快速回升，提振人民币资产全线回暖。早盘两市股指跳空高开，金融、酿酒、消费以及医疗服务等行业轮番领涨，提振股指稳步攀升，沪指午后再创近期反弹新高，距离3200点整数关口仅一步之遥。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.10倍、39.14倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值再度进入极低区域，适合中长期布局。两市周五成交量7023亿元，处于近三年日均成交量中位数下方。12月制造业PMI继续跌落至47%，前值为48%，连续3个月低于荣枯线，经济景气水平总体有所回落。预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。近期召开的中央经济工作会议，定调来年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注金融、消费、通信服务以及医疗服务等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 11940 第2页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 6 图表目录 表 1：最新重要政策或事件一览 .................................................................................................................................... 3 表 2：A股主要指数表现（单位：点） .......................................................................................................................... 3 表 3：港股主要指数表现（单位：点） ......................................................................................................................... 4 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） ................................................................................................ 4 未找到图形项目表。 第3页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A股市场走势综述 周五（01月13日）A股市场高开高走、小幅震荡上扬，早盘两市股指跳空高开之后逐级走高，金融、酿酒、医疗服务以及通信设备等行业轮番领涨，带动股指稳步攀升，午后随着金融等权重股的加速上行，提振股指继续走高，沪指盘中再创近期反弹新高。创业板市场周五震荡上扬，成指全天表现略强于主板市场。上证综指收市报3195.31点，涨1.01%，深证成指收市报11602.30点，涨1.19%，科创50指数上涨0.01%，创业板指上涨1.41%。深沪两市全日共成交7023亿元，较前一交易日有所增加。 从盘中热点来看，两市超六成个股上涨，其中保险、生物制品、酿酒、医疗服务以及医疗器械等行业涨幅居前；电源设备、光伏设备、风电设备、石油以及互联网服务等行业跌幅居前。酿酒、证券、医疗服务、农牧饲渔以及生物制品等行业资金净流入居前；软件开发、光伏设备、专用设备、电池以及消费电子等行业资金净流出居前。 表 1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 4月30日 总书记：依法规范和引导我国资本健康发展，发挥资本作为重要生产要素的积极作用 6月22日 总书记讲话全文发布，加大政策调节力度，减少疫情影响 5月25日 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议 01月13日 国务院总理：提振民企信心、支持平台经济健康发展 01月13日 海关总署：去年我国进出口总值首次突破40万亿元大关 01月13日 税务总局：2022年累计免征新能源车辆购置税879亿元 01月13日 A股定增市场迎“开门红”，18家公司集中抛出定增计划 01月13日 金融部门开年推出新方案，改善优质房企资产负债状况 资料来源：Wind，中原证券 表 2：A股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,195.31 1.01% 上证50 2,787.36 1.66% 沪深300 4,074.38 1.41% 中证500 6,057.69 0.70% 中证1000 6,517.51 0.43% 深证成指 11,602.30 1.19% 中小100 7,641.75 0.98% 创业板指 2,493.13 1.41% 万得全A 5,015.89 0.89% 万得全A(除金融、石油石化) 6,657.96 0.79% 万得蓝筹280指数 5,323.62 1.35% 资料来源：Wind，中原证券 第4页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 21,738.66 1.0% 恒生国企指数 7,391.18 1.1% 恒生红筹指数 3,963.50 0.5% 资料来源：Wind，中原证券 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 食品饮料 31444.98 2.78% 2 非银行金融 7801.36 2.31% 3 建材 7866.72 2.30% 4 农林牧渔 6094.67 2.28% 5 医药 12365.23 2.21% 6 家电 13195.32 2.01% 7 商贸零售 3774.75 1.71% 8 交通运输 2010.89 1.66% 9 综合金融 700.88 1.57% 10 轻工制造 3614.1 1.53% 11 消费者服务 12089.53 1.41% 12 传媒 2149.49 1.25% 13 银行 7839.61 1.06% 14 纺织服装 2886.4 0.86% 15 房地产 5385.54 0.62% 16 建筑 3295.47 0.55% 17 石油石化 2493.88 0.49% 18 有色金属 6841.21 0.28% 19 基础化工 6677 0.26% 20 钢铁 1620.67 0.23% 21 电力及公用事业 2525.43 0.16% 22 汽车 9179.67 0.06% 23 机械 6218.21 0.06% 24 煤炭 3107.08 -0.01% 25 电力设备及新能源 11042.52 -0.05% 26 电子 6394.76 -0.08% 27 计算机 5043.71 -0.26% 28 综合 3671.61 -0.29% 29 国防军工 8239.74 -0.39% 30 通信 3591.86 -0.47% 资料来源：Wind，中原证券 第5页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 第6页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2. 后市研判及投资建议 周五A股市场高开高走、小幅震荡上扬，隔夜美股全线上扬，人民币兑美元持续升值，大宗商品价格快速回升，提振人民币资产全线回暖。早盘两市股指跳空高开，金融、酿酒、消费以及医疗服务等行业轮番领涨，提振股指稳步攀升，沪指午后再创近期反弹新高，距离3200点整数关口仅一步之遥。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.10倍、39.14倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值再度进入极低区域，适合中长期布局。两市周五成交量7023亿元，处于近三年日均成交量中位数下方。12月制造业PMI继续跌落至47%，前值为48%，连续3个月低于荣枯线，经济景气水平总体有所回落。预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。近期召开的中央经济工作会议，定调来年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注金融、消费、通信服务以及医疗服务等行业的投资机会。 第7页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入： 未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上； 增持： 未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％； 观望： 未来6个月内公司相对大