国联股份发布了2022年业绩预告，预计全年收入将达到726.5-734亿元，同比增长95.1%-97.2%，归母净利润将达到11.2-11.35亿元，同比增长93.6%-96.2%，扣非净利为10.38-10.53亿元，同比增长95.4%-98.2%。公司Q4单季收入、归母净利、扣非净利增速区间分别为91.7%-97.1%、82.4%-88.7%和85.3%-92.0%。公司全年业绩略超预期，Q4单季业绩依然体现较强韧性。公司在下游品类中的渗透率仅为1%左右，未来仍有着较大的扩展空间。公司正在推进三年百家云工厂计划，帮助上下游工厂实现生产、管理、供应链领域的数字化，一方面有助于加深与平台交易层面的合作，同时也有助于公司数据战略的落地与实现。我们上调公司2022-2024年归母净利预测为11.2亿、19.1亿、31.9亿（原预测为11.0亿、18.6亿、31.1亿），采用DCF估值，上调目标价至147.12元，维持买入评级。
