事件点评：涡壳产品再获定点，充分受益混动放量

飞龙股份公告，近日收到某国际知名汽车零部件公司的《单独供货协议》，成为该客户某项目涡轮增压器壳体的单独供应商，生命周期内预计销售收入超3亿元。涡壳再获定点，订单规模持续扩张，助力传统业务稳步增长。公司21年涡壳产品销量为323.46万只，同比+42.38%，涡壳业务高速增长。伴随着下游客户需求持续提升，涡壳后续销量有望进一步提高，我们预计公司2022年涡壳销量超450万只，订单规模持续扩张，助力传统主业稳步增长。在手订单充足，定增加速扩产，新能源冷却加速放量，助力公司再腾飞。我们预计公司2022-2024年实现归母净利润0.71/2.65/3.37亿元，当前市值对应2022-2024年PE为56/15/12倍。公司研发实力雄厚，新能源冷却业务为公司发展带来新的增长空间，维持“推荐”评级。

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