股指期货日报：外资持续抢筹，能源板块逆势走高

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 中央经济会议对2023年工作进行的部署，全力扩大内需是稳增长的核心，改善居民就业、提振居民信心为恢复和扩大内需的重点，预计消费逐步复苏，相关板块上行动力加强。各部门依照中央经济会议指示推进稳经济措施落地成效，加大对重点行业及中小微企业的扶持力度。人民币汇率走强，外资持续抢筹。市场预期美国通胀继续降温，美联储加息可能放缓，关注周四CPI数据。中长期看，中国宏观经济韧性强，看好2023年A股，关注内需改善情况。行业方面，关注消费、电力设备、汽车、建筑装饰、农林牧渔板块逢低做多机会。 核心观点 ■ 市场分析 股指期货：A股三大指数冲高回落，集体调整，两市近3900只个股下跌。截至收盘，上证指数跌0.24%报3161.84点，深证成指跌0.59%报11439.44点，创业板指跌1.13%报2445.97点；两市成交量为7419亿元；北向资金全天净流入76.14亿元。盘面上，煤炭、银行、石油石化、房地产板块领涨，传媒、计算机、商贸零售、电力设备板块跌幅居前。港股高开，尾盘走弱，恒生指数收涨0.49%报21436.05点，恒生科技指数跌0.25%。美国三大股指全线收涨，道指涨0.8%报33973.01点，标普500指数涨1.28%报3969.61点，纳指涨1.76%报10931.67点。 外资抢筹，内资谨慎。临近春节假期，国内资金谨慎，成交量萎缩，市场呈现结构性行情。而近期在人民币持续升值的大环境下，外资进入快速大幅流入阶段，我们根据历史回顾，发现在此期间，上证50指数、周期和消费风格、石油石化行业表现占优，建议逢低做多IH。 关注上市公司年报业绩。当前进入2022年年报业绩披露窗口，截至1月11日，共有198家企业发布业绩预告，预喜比例超70%，从净利润同比增幅来看，24%公司的预计净利润增幅下限超过100%。从行业来看，公布预告数量较多且预喜率较高的行业有电力设备、机械设备、医药生物。 关注周四美国CPI数据。鲍威尔在新年首场讲话中没有就利率政策发表评论，也没有谈及美国经济形势，美股短暂回温，当前市场预计周四的CPI数据继续下行，通胀进一步降温有助于美联储加息放缓，下个月加息25bp的概率上升。 行业方面，关注电力设备、汽车、建筑装饰、农林牧渔板块。景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型、产业升级目标，成长空间大，同时目前营收处于快速扩张期货研究报告|股指期货日报2023-01-12 外资持续抢筹，能源板块逆势走高 研究院 FICC组 研究员 蔡劭立  0755-23887993  caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 高聪  021-60828524  gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 孙玉龙  0755-23887993  sunyulong@htfc.com 从业资格号：F3083038 投资咨询号：Z0016257 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 股指期货日报丨2023/1/12 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 的状态。而交易拥挤度高往往容易造成踩踏，是板块回落的一大隐忧。所以高景气度、低拥挤度板块值得重点关注，从数据上看，高景气度一般拥有高ROE、高利润增长率，交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来，当前主要为电力设备、汽车、建筑装饰、农林牧渔行业。 总的来说，中央经济会议对2023年工作进行的部署，全力扩大内需是稳增长的核心，改善居民就业、提振居民信心为恢复和扩大内需的重点，预计消费逐步复苏，相关板块上行动力加强。各部门依照中央经济会议指示推进稳经济措施落地成效，加大对重点行业及中小微企业的扶持力度。人民币汇率走强，外资持续抢筹。市场预期美国通胀继续降温，美联储加息可能放缓，关注周四CPI数据。中长期看，中国宏观经济韧性强，看好2023年A股，关注内需改善情况。行业方面，关注消费、电力设备、汽车、建筑装饰、农林牧渔板块逢低做多机会。 ■ 策略 股指谨慎偏多 ■ 风险 若中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险 股指期货日报丨2023/1/12 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 10 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 要闻 .................................................................................................................................................................................................... 4 宏观经济图表 .................................................................................................................................................................................... 5 股指跟踪图表 .................................................................................................................................................................................... 5 期指跟踪图表 .................................................................................................................................................................................... 7 图表 图 1: 30大中城市商品房成交丨单位：套，万平方米 .................................................................................................................. 5 图 2: 6大发电集团煤炭情况丨单位：万吨 .................................................................................................................................... 5 图 3: 猪肉平均批发价丨单位：元/公斤 ......................................................................................................................................... 5 图 4: 蔬菜批发价指数丨单位：无 .................................................................................................................................................. 5 图 5: 沪深300丨单位：点，亿股 .................................................................................................................................................. 5 图 6: 上证50丨单位：点，亿股 .................................................................................................................................................... 5 图 7: 中证500丨单位：点，亿股 .................................................................................................................................................. 6 图 8: 中证1000丨单位：点，亿股 ................................................................................................................................................ 6 图 9: PE丨单位：倍 ......................................................................................................................................................................... 6 图 10: PB丨单位：倍 ....................................................................................................................................................................... 6 图 11: 换手率丨单位：% ................................................................................................................................................................. 6 图 12: 两融余额丨单位：亿元 ...................................................................................................................................................