固定收益市场每周观察资金面方面：本周（1月2日至1月6日）央行公开市场共有16580亿元逆回购到期，夹行在公开市场进行逆回购操作570亿元，本周净回笼资金为16010亿元。本周资金面相对宽松，各期限回购利率均波动向下，虽然银行间资金成交价格仍然偏低，但非银资金有所收效。截至本周五，R001下行169BP至0.7191%，R007下行88BP至1.9086%，GC007下行63BP至2.097%。本周回购交易方面，银行间质押式回购日均量为6.51万亿元，日均量较上周增加3.01万亿元（上周为3.50万亿元），规模明显提升。20230102—20230106资金价格：%R001-RO14 →GC001GC0073.53.0 2.52.0 1.51.00.52023-01-022023-01-032023-01-042023-01-052023-01-06同业存单：本周，同业存单净融资规模为294.70亿元，发行总额达1,201.00亿元，平居多，到期量为906.30亿元。未未三周，将分别有3,405.20亿元、4,658.50亿元、1,268.40亿元的同业存单到期。同业存单发行利率矩阵图2023/1/6IM3M6M9MIY股份制2.072.312.412.5AAA2.5非股份制2.252.4 2.422.542.59AA+2.282.492.592.672.73AA2.92.772.822.793.05周变化(BP)1M3M6.M9MIY股份制AAA-12-125-8非股份制-15SE-Et--30-38AA+-52-27-30-26-33AA32-13-14-23-20同业存单净融资规模短阵图 2023010220230106IM3M6M9M1Y合计国有商行162.4065.001.200.00-48.40180.20AAA股份、城商等160.40327.30-11.1042.10230.70288.00AA+-4.60[6.308.904.006.3030.90AA5.005.00 4.207.000.0021.20周净融资增加（亿）1M3M6M9M1Y合计国有商行212.40-187.50-316.900.0026.10-265.90AAA股份、城商等241.00-825.10503.605.00777.50-305.20+VV-2.80-69.50-30.100.5016.00-85.90AA3.001.60-11.8010.50-6,60-3.30宏观数据方面：本周公布了12月份财新制造业PMI数据。1）中国2022年12月财新制造业PMI为49%，低于11月0.4个百分点，降至近三个月来最低，连续第五个月处于收综区间。海外方面：1）关国2022年12月制造业和服务业PMI均创近期新低：关国12月ISM制造业PMI为48.4%，创2020年5月以米新低，低于预期的48.5%，前值为49%：12月Markit服务业PMI终值为44.7%，创8月以来新低、且连续6个月萎缩，预期及初值均为44.4%。2）美国2022年12月非农就业人口新增22.3万人，为2020年12月以来最小增幅，高于预期的20万人，前值由26.3万人修正为25.6万。3）欧元区2022年12月CPI初值同比升9.2%，升播创4个月新低；环比则下滑0.3%，降幅创2020年11月以来最大，同比环比均低于市场预期：但核心CPI初值同比升6.9%，环比升0.7%，均较前值进一步加速。利率债方面：本周前半周利率债收益率普递下行，周四开始债市调整，主要原因有两方面：1、非银资金面有所收效，虽然银行间资全成交价格仍然偏低，但非银资金有所收敏；2、人行5日发布消息，通知决定建立首套住房贫款利率政策动态调整机制。地产政策持续放松诱发宽信用预期升级，市场情绪转弱。整体而言，短时间内市场缺乏主线，预计维持震荡格局。关注本月15日MLF是否降息（本月15胀情况、资全面及经济支持政策的力度及效果，警惕经济活动恢复对债券市场产生压制。利率债具体表现：国债方两，中债10年期国债到期收益率周五报2.8328%，全周下行0.25BP。中债1年期国债到期收益率周五报2.0970%，与上周几乎持平。国开方面，中债10年期国开到期收益率周五报2.9559%，全周下行3.48BP。国债期货方面，10年期主力合约先涨后跌，全周涨0.11%，5年期主力合约全周微涨0.05%。 利率债收益率走势3.50403.40国许领)收含(34国要别群益(10年)中国股到总事10350E"E3.20303.10253.00202.90152.802.70102.602.502022/07/272022/08/272022/09/272022/10/272022/11/272022/12/27信用债方面：一级市场：1月1日至1月7日，信用债（企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具）共发行1799.94亿元，周环比上升91.84%：总偿还额855.42亿元，净融资944.52亿元。城投债共发行138只，发行会额596.92亿元。二级市场：1月1日至1月7日信用货共成交8451.18亿，其中企业货444.36亿、公司债2603.14亿、中期票据2618.40亿、短独1950.35亿、PPN834.93亿。收益率方面：本周信用债收益率各期限均下行，短久期下行幅度大于长久期债券。减投方面，6个月下行14-28BP，1年期下行15-23BP,3年期下行12-18BP，5年期下行6-12BP；中票方面，6个月下行11-18BP，1年下行7-23BP：3年期下行7-15BP：5年下行2-7BP。城投收益率周变动矩阵周美砖中情域投6个月（BP）中信或投1年（BP）中信城投3年（BP）中信减投5年（BP）AAA我至率交动1415.92-1846-18.9211.868'SAA+收益单交动271246AA状建率变动22.9215.46.7.89中票收益率周变动矩阵周变苗中情中常6个月（BP）中情中第1年（BP）中债中常3年（RP）中情中易5年（BP）AAA收至车交动11.7.20-7.92-5.51AA+妆生事变幼20.8315135.14AA表4幼22.8312132.14