电气设备及新能源22年国内风电回顾：凌寒独自开

22年1-11月国内风电新增发电装机容量22.52GW，同比下降8.8%。22年风电项目招标规模达109.3GW。1）2022Q1/Q2/Q3新增装机量分别为7.90/5.04/6.3GW。截至2022年12月31日，风电项目招标规模达109.3GW（含框架招标项目）。其中，央、国企共发布风机招标107.0GW，占总招标量的98%，显示出央、国企在风电开发上的显著优势。2）22年占绝对主力的央国企方面共招标陆上风电项目67.67GW（不包括框架招标项目和海外项目）,大唐、华能和中国电建位列陆风开发商前三。远景、金风、明阳为陆风主机商中标前三名。3）22年海上风机招标量为11.76GW（不包括框架招标项目），国家能源、大唐、华能位列海风开发商前三。明阳、金风、电气风电为陆风主机商中标前三名。 新能源发电投资建议：光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能； 2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块，建议关注：海风发展加速，23年放量增长确定性显著增强，海南属地优势企业有望得到快速增长。同时，随着风电装机量上升，上游风电零部件商有望迎来订单快速增长。1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等； 3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 新能源汽车投资建议：22年我国新能源乘用车市场持稳，新车型推出密集，第四季度从销量上来看迎来产品放量期。建议放眼新能源汽车产业链，关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份等。 风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。 1.凌寒独自开——22年国内风电情况回顾 1.1.22年风电整体装机、招标情况 受疫情等因素影响，2022年1-11月国内风电新增发电装机容量22.52GW，同比下降8.8%，其中第一、二、三季度新增装机量分别为7.90GW、5.04GW、6.3GW。 图1：按季度国内风电装机情况 22年风电招标量高企，据风电之音统计，截至2022年12月31日，风电项目招标规模达109.3GW（含框架招标项目）。其中，央、国企共发布风机招标107.0GW，占总招标量的98%，显示出央、国企在风电开发上的显著优势。这其中包括了国家电投集团和中国电建股份有限公司发布的共计26.5GW框架招标和少量海外招标项目，除此之外的近80GW央、国企国内项目招标信息按月统计如下： 图2：按月统计22年央、国企风电招标情况（不含框架招标项目和海外） 1.2.22年陆上风电情况 2022年占绝对主力的央国企方面共招标风电项目67.67GW（不包括框架招标项目和海外项目），其中4月份陆风风机招标14.75GW为全年最高月份。 图3：按月统计22年央、国企陆上风电招标情况（不含框架招标项目和海外项目） 在陆上风电开发商方面，大唐集团以8.93GW的陆风招标规模在各招标业主中排名第一，招标量占全年总陆风招标量13.19%。华能集团和中国电建排名第二、三位，陆风招标量分别为8.19GW、7.46GW，占总招标量的12.10%、11.03%。 图4：22年陆上风电开发商情况统计 在整机商中标情况方面，截至2022年12月29日，根据风芒能源统计，远景能源、金风科技和明阳智能分别以17.41GW、14.39GW、9.08GW的陆风中标量在整机商中标情况中位列前三，分别占2022年总陆风中标量的24.47%、20.23%、12.76%。 图5：22年陆上风电整机商中标情况统计 1.3.22年海上风电情况 2022年国内海上风机招标量为11.76GW，其中8月份海风风机招标1.75GW为全年最高月份。 图6：按月统计22年海上风电招标情况（不含框架招标项目） 不考虑海上风电框架招标，在海上风电开发商方面，国家能源集团以3.1GW的海风招标规模在各招标业主中排名第一，招标量占全年总海风招标量26.37%。 大唐集团和华能集团排名第二、三位，海风招标量分别为3.01GW、1.90GW，占总招标量的25.57%、16.16%。 图7：22年海上风电开发商情况统计 关于22年海上风电整机商中标情况，明阳智能、金风科技和电气风电分别以6.53GW、3.65GW、3.17GW的海风中标量在整机商中标情况中位列前三，分别占2022年总海风中标量的36.46%、20.38%、17.70%。 图8：22年海上风电整机商中标情况统计 投资建议：风电板块，建议关注：海风发展加速，23年放量增长确定性显著增强，海南属地优势企业有望得到快速增长。同时，随着风电装机量上升，上游风电零部件商有望迎来订单快速增长。1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。 1.4.行业数据跟踪 图9：多晶硅料价格（单位：元/公斤） 图10：单晶硅片价格（单位：元/片） 图11：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦） 图12：光伏玻璃价格（单位：元/平方米） 1.5.行业要闻及个股重要公告跟踪 表1：新能源发电行业要闻追踪要闻简介 表4：新能源发电行业个股公告追踪股票名称公告简介 2.电动车及锂电池 2.1.行业数据跟踪 图13：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨） 图14：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨） 图15：锂精矿价格（单位：美元/吨） 图16：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） 图17：正极材料价格（单位：万元/吨） 图18：前驱体材料价格（单位：万元/吨） 图19：隔膜价格（单位：元/平方米） 图20：电解液价格（单位：万元/吨） 图21：负极价格（单位：万元/吨） 图22：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨） 2.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表2：新能源汽车行业要闻追踪 表3：新能源汽车行业个股公告追踪股票名称 3.工控及电力设备 投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注：四方股份、新风光、金盘科技等。 3.1.行业数据跟踪 图23：工业制造业增加值情况 图24：工业增加值累计同比增速情况 图25：固定资产投资完成额累计同比增速情况 图26：长江有色市场铜价格趋势（元/吨） 3.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表7：电力设备及工控行业要闻追踪要闻简介 表8：电力设备及工控行业个股公告追踪 4.本周板块行情（中信一级） 电力设备及新能源行业过去一周上涨4.67%，涨跌幅居中信一级行业第3名，跑赢沪深300指数1.84个百分点。输变电设备、配电设备、光伏、风电、核电、新能源汽车过去一周涨跌幅分别为+3.76%、+7.20%、+5.99%、+5.48%、+1.16%、4.16%。 图27：中信指数一周涨跌幅 表9：细分行业一周涨跌幅 上周电力设备新能源板块涨幅前五分别为苏文电能（32.03%）、海得控制（+29.58%）、芯能科技（+25.66%）、众业达（+24.82%）、通达动力（+23.96%）； 跌幅前五名分别为鸿达兴业（-14.52%）、川仪股份（-7.54%）、大豪科技（-4.16%）、汇川技术（-3.42%）、禾迈股份（-2.89%）。 图28：电力设备及新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位 5.风险提示 原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。