德邦金工择时周报：市场情绪修复，TMT行业ETF净流入居前

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 金融工程周报 金融工程中期报告 2023年1月8日 金融工程周报 证券分析师 肖承志 资格编号：S0120521080003 邮箱：xiaocz＠tebon.com.cn 相关研究 1．《A股整体上涨收官，房地产融资净买入继续居前——德邦金工择时周报20230101》2023.1.1 2.《融资净买入房地产，红利ETF净流 入 居 前——德 邦 金 工 择 时 周 报20221225》2022.12.25 3.《北向买入医药、银行，创业类指数标的ETF净流入持续居前——德邦金工择时周报20221218》2022.12.18 4.《A股主要指数集体上涨，创业类指数标的ETF净流入居前——德邦金工择时周报20221211》2022.12.11 5.《A股渐入佳境整体上涨，沪深300指数标的ETF净流入居前——德邦金工择时周报20221204》2022.12.04 6.《北上资金加仓银行、食饮，中证500标的ETF净流入持续居前——德邦金工择时周报20221127》2022.11.27 7.《A股温和震荡，医药板块获北上资金 青 睐——德 邦 金 工 择 时 周 报20221120》2022.11.20 8.《内外共振A股迎放量大涨——德邦 金 工 择 时 周 报20221113》2022.11.13 9.《中证1000指数五连涨，医药生科ETF获大幅净流入——德邦金工择时周报20221106》2022.11.6 10.《科创50持续逆势上涨，中证1000指数标的ETF净流入总规模超百亿——德邦金工择时周报20221030》2022.10.31 市场情绪修复，TMT行业ETF净流入居前 ——德邦金工择时周报20230108 [Table_Summary] 投资要点：  A股整上涨。A股整体上涨，其中国证2000上涨3.63%；海外市场表现分化，其中道琼斯工业指数上涨1.46%，法国CAC40上涨5.98%，恒生指数上涨6.12%，阿根廷MERV上涨5.79%。  本周北向资金表现净流入，两市成交额有所回升。北向资金成交净买入200亿元，两融余额增加67亿元。从情绪面来看，本周日均成交额8,135.20亿元，成交额较上周回升。  沪深300偏乐观，创业板指注意阶段性回调风险。沪深300择时观点：一，沪深300指数于2022年7月24日触发金叉信号，当前快慢线差值下降至0以下；二，从沪深300成分股多空状态推演看，当前多头比例较高，仍然认为模型的翻多概率会进一步增加；三、从模型信号强弱转换看，看多信号增强，对后续大盘走势依然持偏乐观态度。创业板择时观点：一，创业板指择时模型快慢线差值突破0线，本周下降至0以下；二，本周创业板上涨，4月底以来创业板指底部反弹幅度由上周9.13%上升至12.63%，结合择时模型信号注意阶段性回调风险。  本周房地产、家电、计算机景气度边际提升居前。从行业趋势角度来看，扩散指数排名前六的中信一级行业分别是煤炭、消费者服务、房地产、汽车、通信、医药。从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是房地产、家电、计算机、电力设备及新能源、通信、机械。  本周科创50ETF、芯片ETF净流入居前。本周全部宽基ETF当中，净流入第一的是产品科创50ETF，宽基ETF标的指数净流入第一的是科创创业50指数，周成交额最高的代表产品：双创50ETF（159781.SZ，6.7）。本周全部行业/主题ETF当中，净流入第一的产品是芯片ETF(11.07)，而将ETF产品按行业分类，本周净流入第一的行业是 TMT。  融资净买入电力设备及新能源、基础化工、电子等，北向净买入电力设备及新能源、银行、非银行金融等。本周中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是电力设备及新能源、基础化工、电子、有色金属和银行。本周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是电力设备及新能源、银行、非银行金融、食品饮料和电子。  本周五粮液北向流入居前，关注宝丰能源大额解禁。从北向资金净流入个股分布看，本周净流入居前个股有五粮液、宁德时代、中国平安、贵州茅台、东方财富；下周预计解禁规模居前的公司有宝丰能源、电投产融、天岳先进、妙可蓝多、创耀科技。  综合来看，本周市场整体上涨。从大盘择时模型看，沪深300目前快慢线差值下降至0以下，创业板指择时模型快慢线差值下降至0以下，4月底以来创业板指底部反弹幅度较上周上升，注意阶段回调风险。宽基ETF中，本周以科创50指数为标的的ETF流入居前，行业ETF中芯片ETF流入居前，结合扩散指标来看，认为当前可重点关注房地产、家电、计算机、电力设备及新能源、通信、机械。  风险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险 金融工程周报 2 / 27 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 观点综述 ......................................................................................................................... 5 2. 大盘择时：沪深300偏乐观，创业板指注意阶段性回调风险......................................... 6 2.1. 大盘扩散指数择时 ................................................................................................ 6 2.2. 全球股市本周表现情况：A股整体上涨 ................................................................ 8 2.3. A股资金流向情况 ................................................................................................. 9 2.3.1. 两融余额流向：本周增加67亿元 .............................................................. 9 2.3.2. 沪深港通资金流向：本周北向净买入200亿元 ........................................ 10 2.3.3. 宽基ETF资金流向 .................................................................................. 11 2.3.4. 解禁规模统计：本周全市场解禁规模为941亿元 .................................... 12 3. 行业轮动：2023年以来超额收益-1.52% ..................................................................... 13 3.1. 行业扩散指数轮动 .............................................................................................. 13 3.1.1. 行业扩散指数周度跟踪：本周房地产、家电、计算机环比提升排名靠前 13 3.1.2. 行业扩散指数月度轮动 ............................................................................. 14 3.2. 行业指数周度表现情况 ....................................................................................... 15 3.3. 行业资金流向情况 .............................................................................................. 16 3.3.1. 融资余额净流入行业统计 ......................................................................... 16 3.3.2. 北向资金成交净买入行业统计 .................................................................. 16 3.3.3. 行业/主题ETF资金流向 .......................................................................... 17 4. 个股资金流向监控 ........................................................................................................ 18 4.1. 北向资金流入流出个股情况 ................................................................................ 18 4.2. 下周预计解禁个股情况 ....................................................................................... 20 5. 附录1：A股企业盈利情况(截至2022年三季报) ......................................................... 21 5.1. A股上市公司盈利同比增速 ................................................................................. 21 5.2. A股上市公司净资产收益率 ................................................................................. 23 5.3. 中信板块净利润增速 .......................................................................................... 25 6. 风险提示 ....................................................................................................................... 26 信息披露 ............................................................................................................................ 27