德邦金工择时周报：创业板指强势反弹，养殖ETF净流入居前

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 金融工程周报 金融工程中期报告 2022年5月15日 金融工程周报 证 券分析师 肖 承志 资格编号：S0120521080003 邮箱：xiaocz＠tebon.com.cn 研 究助理 吴 金超 邮箱：wujc＠tebon.com.cn 相 关研究 1.《市场情绪再调整，持续关注基建板块——德邦金工择时周报20220508》，2022.05.08 2.《22Q1全A盈利小幅增长，市场边际回暖关注相关板块布局机会——德邦 金 工 择 时 周 报20220501》，2022.05.02 3.《市场情绪继续探底，北向持续流入电新——德 邦 金 工 择 时 周 报20220424》，2022.04.24 4.《模型信号不变，静待反转行情——德邦金工择时周报20220417》，2022.04.17 5.《大盘再调整，关注有色建材板块景气边际改善——德 邦金工择时周报20220410》，2022.04.10 6.《市场成交额持续回落，北向再度流入电新食饮——德 邦金工择时周报20220403》，2022.04.03 7.《北向资金持续流出，关注地产板块景气提升——德 邦 金 工 择 时 周 报20220327》，2022.03.27 8.《市场边际回暖，创业板更具配置价值——德邦金工择时周报20220320》，2022.03.20 9.《北向资金大幅流出，注意择时模型由多转空风险——德邦金工择时周报20220313》，2022.03.13 创业板指强势反弹，养殖ETF净流入居前 ——德邦金工择时周报20220515 [Table_Summary] 投资要点：  本周A股领涨全球，科创50上涨7.28%。本周沪深300指数上涨2.04%，创业板指数上涨5.04%，科创50上涨7.28%。本周海外股市表现分化，其中道琼斯工业指数下跌2.14%，德国DAX上涨2.59%。  本 周北向资金表现净流出，两市成交额有小幅回升。本周北向资金成交净卖出73亿元，两融余额增加101亿元。从情绪面来看，本周日均成交额8352亿元，成交额较上周有小幅回升。  本 周创业板指强势反弹，模型信号不变。沪深300择时观点：一，当前沪深300扩散指数快慢线差值仍位于0线以下，择时模型对沪深300维持看空状态；二，从沪深300成分股推演看，未来大部分成分股仍将处于持续空的状态，因此模型未来一段时间仍维持空的概率较大；三，目前市场出现边际向暖，而趋势行情尚未形成，因此结合择时模型当前我们对沪深300仍维持谨慎看空的判断。创业板择时 观点：一，创业板指快慢线差值线有下行趋势，但仍位于0线以上，模型对创业板维持看多状态；二，经历超跌当前创业板指相较沪深300反弹动能更大，结合择时模型，我们对创业板指当前仍维持看多。  本周建材、综合金融、电力及公用事业景气度边际提升明显。从行业趋势角度来看，扩散指数排名前六的中信一级行业分别是煤炭、建筑、电力及公用事业、基础化工、房地产、综合。从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是建材、综合金融、电力及公用事业、基础化工、农林牧渔、国防军工。  本周300增强ETF、养殖ETF净流入居前。本周宽基ETF当中，净流入前五的分别是300增强ETF、500ETF增强、科创板ETF、300ETF天弘和上证50ETF易方达。本周行业/主题ETF当中，净流入前五的行业分别是养殖ETF、红利ETF、光伏ETF、基建50ETF和家电ETF。  融 资净买入汽车有色食饮等，北向净买入银行电公煤炭等。本周中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是汽车、有色金属、食品饮料、建筑和房地产。本周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是银行、电力及公用事业、煤炭、电子和消费者服务。  本周天赐材料流入居前，关注东方盛虹大额解禁。从北向资金净流入个股分布看，本周净流入居前个股有天赐材料、新宙邦、长江电力、伊利股份、兴业银行、美亚光电；下周预计解禁规模居前的个股有东方盛虹、顺丰控股、鸿远电子、三角防务、中简科技、亚辉龙。  综合来看，当前大盘出现企稳回升态势，市场交易情绪边际向暖，创业板指强势反弹。本周择时信号模型维持不变，创业板指维持看多。行业方面，情绪面的向好带来多数行业的上涨，汽车、电子、电新等前期跌幅较大板块本周领涨，建筑、建材、房地产等稳增长板块仍维持较高景气。因此，对于后市的行业配置方面，我们建议短期仍以稳增长和疫后修复的基建、消费为主，长期配置上建议关注估值修复的新能源以及基本面向好的农牧养殖等板块。  风 险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险 金融工程周报 2 / 26 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 观点综述 ............................................................................................................... 5 2. 大盘择时：创业板指强势反弹，模型持续看多 .......................................................... 6 2.1. 大盘扩散指数择时 ........................................................................................ 6 2.2. 全球股市本周表现情况：A股领涨全球........................................................... 8 2.3. A股资金流向情况.......................................................................................... 9 2.3.1. 两融余额流向：本周增加101亿元 ....................................................... 9 2.3.2. 沪深港通资金流向：本周北向净卖出73亿元 ...................................... 10 2.3.3. 宽基ETF资金流向.............................................................................11 2.3.4. 解禁规模统计：本周全市场解禁规模为422亿元 ................................. 12 3. 行业轮动：2022年以来超额收益3.26% ................................................................ 12 3.1. 行业扩散指数轮动 ...................................................................................... 12 3.1.1. 行业扩散指数周度跟踪：本周建材、综合金融、电力及公用事业环比提升明显 .............................................................................................................. 12 3.1.2. 行业扩散指数月度轮动 ...................................................................... 13 3.2. 行业指数周度表现情况 ................................................................................ 14 3.3. 行业资金流向情况 ...................................................................................... 15 3.3.1. 融资余额净流入行业统计 ................................................................... 15 3.3.2. 北向资金成交净买入行业统计 ............................................................ 16 3.3.3. 行业/主题ETF资金流向 .................................................................... 17 4. 个股资金流向监控 ................................................................................................ 18 4.1. 北向资金流入流出个股情况 ......................................................................... 18 4.2. 下周预计解禁个股情况 ................................................................................ 19 5. 附录1：A股企业盈利情况(截至2022年Q1季报) ................................................. 20 5.1. A股上市公司盈利同比增速 .......................................................................... 20 5.2. A股上市公司净资产收益率 .......................................................................... 23 5.3. 中信板块净利润增速 ................................................................................... 24 6. 风险提示 ............................................................................................................. 25 信息披露 .................................................................................................................. 26 金融工程周报 3 / 2