科技2023年度策略：半导体投资四象限 消费重启、科技自主、世代工材、三创场景

本研报由长城证券研究院科技首席唐泓翼撰写，对2023年度半导体投资进行了分析。报告指出，半导体产业链将经历库存四象限的轮动，包括主动加库、被动加库、主动去库和被动去库。当前，费城半导体指数已构建底部拐点，预计22Q4行业进入被动去库存，本轮库存水平或于23Q1开始向下。报告还对消费电子、汽车、服务器、可穿戴设备和PC及Tablet等市场需求进行了预测，并预计晶圆厂产能利用率将于23H2全面回升。报告还对库存调整进行了预测，预计本轮库存将于22Q3~22Q4达到高峰，判断或至23Q2~23Q3恢复至合理水位。报告还对价格端进行了预测，预计存储价格将于23Q1~23Q2止跌。最后，报告对半导体产业链的轮动进行了预测，包括消费重启、科技自主、世代工材和三创场景。