中国家庭金融AntGroupResearch蚂蚁理财智库蚂蚊集团研究院疫情下中国家庭的财富变动趋势2022-Q2中国家庭财富指数调研报告西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心蚂蚁集团研究院蚂蚁理财智库 中国家庭财富指数调研报告疫情后时代中国家庭的财富变动趋势中国家庭财富指数调研报告（2022Q2）西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心蚂蚁集团研究院蚂蚊理财智库 中国家庭财富指数调研报告研究团队介绍中国家庭金融调查与研究中心中国家庭金融调查与研究中心是西南财经大学于2010年成立的集数据采集与数据研究于一身的公益性学术调研机构，包含中国家庭、小微企业和城乡治理三大数据库。在数据采集上，为保证数据的科学性和代表性，中心米用了分层、三阶股与规模度量成比例（PPS）的抽样设计获取目标样本，结合实地走访和季度电话回访采集样本数据，并自主研发了多个计算机系统，对样本的质量进行产格审核。2019年，中心完成第五轮家庭金融入户调查，调查样本覆盖了全国除新疆、西藏、港澳台外的29个省，340个县，1364个社区的34691户家庭。样本具有全国和省级城市代表性，全面追踪家庭动森金融行为，填补了中国家庭金融微观数据的空白。2021年，中心完成第六轮调查。此外，中心还积极运用收集到的一手数据开展相关领域的政策探讨和学术研究，服务于收入分配改革、财税体制改革、宏观政策和国家治理改革的智库研究，主要研究方向和研究优势包括中国收入分配体制改革研究、中国家庭储蓄、消费与保险行为研究、中国家庭金融研究、中国住房市场发展研究、小微企业的创新与发展研究、中国基层治理研究、农村普惠金照与农村土地流转同题研究、城镇化系列间题研究等，在智库建设、社会服务、学术成果等方面取得了重要进展。中心将以“让中国了解自己，让世界认识中国”为宗旨，树立“学术研究国际一流，政策研究国内领先”的目标，力争成为有重大社会及业界影响力、公信力的调查、研究和咨询机构。蚂蚁集团研究院蚂蚊集团研究院是蚂蚊集团内部战略分析和学术研究机构，围绕普惠金融行业发展和金融服务实体经济相关重大间题，以及数字金融理论和行业发展趋势，开展战略分析、理论研究和应用探索等工作。蚂蚁集团研究院广泛与国内外政策和学术界展开数字金融前沿性联合研究，遵过大数据建立一系列指数产品和分析模型，构建以数据实验室为主体的研究开放平台，为学术研究提供实证分析支持，为数字金融发展提供理论思考，为公共决策提供量化分析参考。概括之为研创新之道，取科技之势，护实体之航。1 中国家庭财富指数调研报告【摘要】为全面深入地了解居民家庭财富变动状况，西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心联合蚂蚊集团研究院共同开展了中国居民家庭财富变动趋势及未来预期的调查。该调查主要围绕家庭财富变化、未来预期及疫情对家庭决策的影响等几方面展开，并于每季度末展开调研。本报告主要基于2022年第二季度调研分析所得。抵告发现，首先，2022年第二季度，家庭财富和收入继续增加，指数分别为103.8和102.3，增速略有回落，财富增速继续超过收入增速，工作稳定性指数虽低于100，但指数有所回升。分群体特征看，高收入组的财富指数增速下降；低收入组家展的财富和收入仍处较低水平、工作稳定性下清：自由职业群体的经济状况仍较差，降幅扩大，其财富指数为93.0。其次，相比上季度，金能投资对财富增加的页献率有所上升，房产对财富增的献率有所回落。对财富增加的家展来说，房产依然是影响家庭财富变动的最主要因素，2022年第二季度住房资产对财富增加贡献了60.9%，金融投资价值对财富增加贡献了29.3%。对财富减少的家庭来说，住房资产价值减少是最主要因素，贡献率为47.7%，金融投资减少贡献率为34.8%。受房价波动影响，相比上季度，房产对财富减少的贡献率增加。再次，相比去年，今年上半年家庭投资理财收益率表现较差，平均收益率为0.08%。各类资产配置意愿仍相对均衡，均衡类资产配置家庭财富和投资收益率较高。家庭对各类金融资产配置的意愿有所调整，家度对存款类、保险类、股票/基金类、海外资产类和责金属类各类资产配置意愿继续增加，较非新市民家庭，新市民家庭各类资产配置意愿增加更为明显，金融投资产品价值实现正增长。活期/定存类、商业保险类以及贵金属等避险资产的配置意愿指数依旧高于股票/基金类资产，这说明，二季度家庭的风险意识较高，但随着疫情蓬渐平稳，股票市场逐渐回暖，家庭对股票/基金类资产配置意愿逐浙上升，新市民家庭的股票/基金类资产配置意愿上升更加明显。2021年三季度之前，家庭更偏向于投资偏股型基金，这可能是受到各类爆款基金的影响。自2021年三季度后，该趋势逐渐减弱。与上率相比，2022年第二季质偏股型基金与股票类资产投资意愿增榴 中国家庭财富指数调研报告上升，偏债型基金投资意愿略微上升。2022年二季度家庭的投资习惯更倾向于投资熟悉产品和自己判断。此外，家庭的线上投资意愿在2022年第二季度继续提升，年轻、高资产、一线城市及新市民家庭的线上投资意愿相对最高。值得注意的是，上平年，随看股市回暖，高产家庭线上投资增留高于上季度；年老家庭的线上投资意愿增幅也高于上季度。最后，二季度家庭消费增速下滑，发展型消费增幅明显，生存型消费增幅下降，享受型消费活力不足。负债方面，相比于上季度，本季度负债继续增加，反联出家庭对未来收入及财富预期仍有一定信心：负债需求方面，消费货与经营货需求增长明显；负债获得方面，经营贷获取容易度增加，消费贷获取容易度略有降低，但在不同群体之间存在分化，低收入、退休失业及自由职业、四五六线城市及高龄群体获取消费贷相对更难。购房计划上，二季度计划购房家庭比例为8.9%，有计划购房意愿的家庭比例上升，政策效果初显，有房家庭的整体购房意惠提高。从未来预期看，消费预期增幅略有提升。从股市及物价预期看，家庭对下季度股市预期相对乐观，预期金融投资产品升值，预期下季度物价将继续增长，且增幅提高。从整个经济发展预期看，2022年第二季度家庭对下季度经济发展预期指数降到125.5，宏观经济预期相对温和，新市民家庭对宏观经济的预期相对更为乐观。本报告建议：1)均衡化配置家庭资产是实现家庭财富保值增值的重要途径，不仅因为均衡化资产配置的收益更高，面且在外部市场环境多变的情况下，家庭分散化、多样化投资对抵御市场波动尤为重要。面临市场波动风险，家庭应有理性的认知，既不应盲目悲观，也应清晰的认知到家庭财富管理面临的挑战，偏股类基金和股票的配置意愿属在上升，鼓励家展在外部环境变动下，积极调整家庭的资产配置结构。戴励家庭在国身金融素养不足的情况下，积馥等找专业投资机构的咨询和帮助，机构也要继续做好对长尾客户的渗透；2）家庭生存型消费增幅下降，享受型消费活力不足，消费贷需求增长明显，但消费贷获取客易度在不同群体间存在分化，部分群体获贷难度增加，建议关注重难点群体的信贷需求。从家度宏观经济预期看，相比上季度，本季度家庭的宏观经济预期指数下降，因此 中国家庭财富指数调研报告要继续提振家度对经济的信心。温和而非悲观的经济预期，在一定程度上能更好地促进经济发展的良性循环。 中国家庭财富指数调研报告目录二季度家庭财富和收入继续增加但增速国落，工作稳定性降幅缩小(-)工作稳定性降幅缩小，财富与收入增速有所回落(二)中高收入群体财富券续增长但增速放缓，低收入群体财富水平仍较低。(三)职业稳定群体经济状况相对较好，白由职业群体的经济状况仍较差=、二季度市场触底反弹，全融投资对家庭财富增加贡献上升(-)金融投资对财富增加的贡献上升，房产对财富增加的贡缺下降(二)今年上半年家庭平均投资理财收益率为-0.08%三、家庭资产配置略有调整，避险类资产配置意愿增强11(-)各类资产配置意愿仍相对均衡，定存及贵金属类配置小幅增加11(=)均衡类配置家底占比高且有所上升14(三)均衡配置家庭的财富和投资收益率较高16(四)二季度家庭更习惯于投资熟悉产品和自已判断18国、家庭线上投资热情依旧高涨18(-)线上投资指数为106.7，投资意愿继续授升18(二)参与线上投资家庭的资产配置更均衡化22(三)参与线上投资的家庭其财富与收入更高.22五、二手度家庭消费支出增速下滑，非刚需消费活力不足24()二季度家庭消费变动指数为103.5，增速明显放级24(二)各收入水平消费增速均明显下降，个体户/自营商受影响最大25(三)二季度家庭生存型消费增幅下降，但发展型消费增幅明显.27六、计划购房的家度比例小幅上升29()二季度计划购房家庭比例略有上升29(二)各等级城市的家庭购房意愿变动有所不同31(三)有房家底购房意愿提高EEt.家底负债增速及消费经营信贷需求增速有所提高()家庭负债显著增加6 中国家庭财富指数调研报告(=)消费信贷与经营信贷需求增速量著提高.35(三)低收入家庭的贷款获得难度依旧值得关注37八、展望未来；家庭对财富及收入保持乐观41(-)家庭对下季度的财富和收入预期增速持续增力41(=)家庭对未来消费预期持续增加41(三)计划增加储蓄的家庭占比增加42(四)家庭预期未来物价增幅变大44(五)家庭对股市的预期相对乐观45(六)家庭对未来一年经济发展的预期相对温和.47九、总结及建议49(-)家庭财高、收入增速有所回落，金融投资贡献下降49(=)对未来经济预期相对温和，对股市预期相对乐观，..50附录1：调研基本情况附录2：数据基本介绍53附录3：指数编制方法55 中国家庭财富指数调研报告一、二季度家庭财富和收入继续增加但增速回落，工作稳定性降幅缩小(一)工作稳定性降幅缩小，财富与收入增速有所回落2022年第二季度家度财富指数与家度收入指数分别为103.8和102.3，灼高于荣枯线100，说明二季度家庭财富和收入都在继续增加。但与2022年第一季度相比，2022年第二季度家庭的财富和收入增速有所回落，财富增速超过收入增速。具体来看，家庭财富指数从2022年第一季度的104.1下降至2022年第二季度的103.8。家庭收入指数从2022年第一季度的103.1下降至2022年第二季度的102.3。2022年第二季度工作稳定性指数为99.8，略低于荣枯线100，但较上季度有所回升，说明工作稳定性在略微下降但降福收窄。2022年第二季度是上海疫情的转折点。6月1日上海疫情后家庭工作稳定性逐渐恢复，降幅缩小。具体来看，2021年第三季度回落至94.9，2021年第四季度有所上升，2022年第一季度略微回落，2022年第二季度略微上升，但仍然低于100。总体来看，财富和收入增幅有所回落，工作稳定性降幅缩小。110103.7103.2104.8105102.5104.0104.1102:4102.2103.86°66103.1102.4OF102.5103.1100102.399.8101.3101.1101.298.4.98.299.599.199.89596.895.294.99089.38586.8802020Q12020Q22020Q32020Q42021Q1 2021Q22021Q32021Q4 2022Q1 2022Q2工作稳定性指数家庭收入指数家庭财富指数图1家庭工作、收入及财富变化状况1 中国家庭财富指数调研报告(二)中高收入群体财富持续增长但增速放缓，低收入群体财富水平仍较低从不同收入分组的家庭财富水平变动情况看，相比2022年第一季度，各收入组财富指数均有所下降。2022年第二季度，年收入10万以上的家庭财富继续增长，其中，年收入10-30万家庭的财富指数从2022年第一季度的116.6下降到2022年第二季度的112.8，同时年收入30万及以上家庭的财富指数也从133.3下降到128.3，均大于荣枯线100但指数值在下降，反映了中高收入群体财富仍在增长但增幅变慢。值得注意的是，年收入在5-10万的家庭的财富指数由2022年第一季度的102.0下降至2022年第二季度的96.3，低于100，反映该群体财富缩水；同时，受到多地疫情复发的影响，年收入5万及以下的家庭财富进一步缩水，降幅进一步扩大。2022年第二季度为64.7，仍低于荣