新湖期货新湖能化聚酯产业链周报日期：2023年1月1日获/先/的/器/生/品/金/融/服/务/品/牌/公/司新潮期货PART 1本周行情回顾PART2各品种主要矛盾梳理PART 3数据展示领/先/的//生/品/金/融/服/务/品/牌/公/司 A新潮期货PART 1本周行情回顾较/先/的/倍/生/品/金/融/限/势/品/韩/公/司A新湖期货震荡上行EG主力本周聚酯产业链偏强，一方面原油偏强，另一方面市场仍对年后内需乐观。TA主力合约周度上涨2.4%，PF主力合约周度上涨2.3%，EG主力合约周度上涨4.3%。数据来源：wind、新测研究所获/先/的/格/生/品/金/贴/低/%/品//公/司 新潮期货PART 2各品种主要矛盾梳理双/先/的/倍/生/品/金/融/低/剪/品/幕/公/司PTA新湖期货基本面现状：供应方面，本周台化120万吨短停，亚东75降负至7成，逸盛新材料720万吨装置恢复至9成，英力士110万吨重启暂时推后，台化PTA装置恢复，PTA负荷63.6%，供应偏低。需求方面，本周聚酯装置检修依然较多，长丝继续新增检修，短纤局部调整，瓶片检修装置有陆续恢复，聚酯负荷降至66%。终端开工继续下降，江浙织机开工下降至26%，进入年前收尾阶段。估值方面，PTA现货加工费560元/吨左右，PTA相对PX中性偏高，相对原油估值继续修复，05基差35左右，基差继续走弱。观点：综合来看，PTA延续供需双弱格局，由于供给增量不及预期，累库进度慢。近期宏观资金对5月合约交易需求预期为主，盘面震荡偏强PTA相对估值回升，不过PTA仍然面临供应回升的预期，以及年后需求好转是否兑现仍存不确定性，预计PTA上行幅度会受限。策略推荐：阶段性做空产业利润，多SC空TA低/先/的/栏/生/品/金/胎/低/条/品/件/公/同 新湖期货短纤基本面现状：供应方面，近期短纤开工率变化不大，维持在76%左右。需求偏弱，下游纱厂高位谨慎，因疫情影响劳动力，开机负荷逐步下滑，因此对高价位涤短多观望。估值来看，短纤现货利润200元/吨左右，主力2302合约基差走弱至-50。观点：总体来看，短纤供应维持，需求支撑不足，库存增加，供需偏弱势。近期盘面交易产业链需求恢复预期，短纤相对原油表现偏强。从基本面的角度看继续上行幅度有限。策略建议：阶段性做空产业利润，多SC空PF联/先/的/倍/生/晶/金/融/服/势/晶/韩/公/营MEG全新湖期货基本面现状：供应方面，截至12月29日，国内乙二醇整体开工负荷在62.87%（较上期上升3.73%），其中煤制乙二醇开工负荷在49.00%（较上期上升7.37%）。国内供应继续回升。港口方面，本周到港预报9.3万吨，海外供应收缩较多，进口整体不高。需求方面，本周聚酯装置检修依然较多，长丝继续新增检修，短纤局部调整，瓶片检修装置有陆续恢复，聚酯负荷降至66%。终端开工继续下降，江浙织机开工下降至26%，进入年前收尾阶段。乙二醇港口库存本周90.2万吨，环比下滑，主要受天气影响，入库延误。观点：整体来看，乙二醇供应环比提升较多，需求承接无力，未来1-2个月预期累库，价格预计承压。策略建议：无获/先/的/格/生/品/金/股/服/多/品/牌/公/司 A新潮期货PART 3数据展示（按产业链从上往下）较/先/的/倍/生/品/金/融/低/势/品/韩/公/司石脑油价格和利润容新湖期货是/6油-布油价差*元/*2016^2017→ BIO-201911027t01-2177.本周石脑油价格跟随原油震荡。石脑油需求面仍然面临压力，乙烯丙烯的裂解差略有小幅度压缩，但目前效益尚可；不过石脑油裂解装置开工率仍然较低，短期内仍然无明显的提升动力。数据来源：CCF、wind、海关总署、新测研究所领/先/的/格/生/品/金/贴/限/%/品/牌/公/司 新湖期货PX价格和利润是元/lCFR马PX价格之势PX2:1401914:8本周PX价格相对于原料表现仍然略强，下游PTA期货走势较强对PX带来明显支撑。此外，近期PX市场的供需尽管有累库存预期，但是在前期PTA工厂库存偏低，有补库需求；PX部分长约仍然僵持未能达成，市场交易仍然相对僵持为主，同时目前买卖双方当下对PX的打压意愿也并不强烈。数据来源：CCF、wind、海关总署、新潮研究所较/先/的/倍/生/品/金/融/限/势/品/韩/公/司PX供应新湖期货区因内开.LPX率916.2017017.7201=-2319.本周PX开工率下降。国内大多装置稳定，个别装置负荷有小幅度波动。据悉越南一条70万吨PX装置已在12月上停车，预计1月中上旬重启。数据来源：CCF、wind、海关总署、新测研究所领/先/的//生/品/金/融/服/务/品/韩/公/司 新湖期货PTA价格和利润PTAE实格元/PTA货,T.2017.32016-2017.42121 42018.2019.25t32U22 -本周PTA价格表现偏强，供应商出货相对积极，但是买气明显较弱，市场成交不多，基差走弱明显，加工费扩张至550元/吨左右。数据来源：CCF、wind、海关总署、新潮研究所较/先/的/倍/生/品/金/融/限/势/品/韩/公/司PTA供应A新湖期货PTA弃I2.16.42022年2018-2319.22C20 420217本周台化120万吨短停，亚东75降负至7成，逸盛新材料720万吨装置恢复至9成，英力士110万吨重启暂时推后，周五台化PTA装置恢复，PTA负荷63.6%，供应偏低。数据来源：CCF、wind、海关总署、新测研究所疑/先/的//生/品/金/融/服/务/品/牌/公/司 新湖期货PTA库存PTA;iL会年PTA)2717.42019 6.2016-2317.20196002020.*2921-72022.OCOOCS400300030200030-20207 117127PTA流道务有方2016 42017.年2018 42019.受检修降负增多以及新350 2020.4..2021.82922.4产能释放偏慢影响，PTA累库速度不及预期。仓单低位。50数据来源：CCF、wind、海关总署、新潮研究所较/先/的/柜/生/品/金/融/8/势/晶/禁/公/司聚酯利润参新湖期货FDY、DIY、POY +:±科润2616-42020.72C17.42018.42019 ↓2000.500.00:点片利凋CTV 本周聚酯产销一般，利润总体震荡。数据来源：CCF、wind、海关总署、新测研究所领/先/的//生/品/金/融/服/多/品/韩/公/司 聚酯供应新湖期货T 2515c21432012.92018 2719.22.20.22021.72322.7[ M /+ 1. *2316+2317 42017 +本周聚酯装置检修依然较多，长丝继续新增检修，短纤局部调整，瓶片检修装置有陆续恢复，聚酯综合负荷在66%。数据来源：CCF、wind、涛关总署、新湖研究所/先/的/倍/生/品/金/融/限/雾/品/韩/公/司聚酯库存谷新湖期货FDY、DIY，PIY-2015-b201742720823212715 42022-F短纤仓单本周涤丝库存变化不大，短纤工厂库存回升。3XxG-数据来源：CCF、wind、海关总署、新测研究所获/先/的//生/品/金/融/服/务/品/牌/公/司 新湖期货织造019.A8017.*02918.织造企业床存量：原持各资无款本周江浙终端进入年前收尾阶段，开工快速下降。数据来源：CCF、wind、海关总署、新潮研究所较/先/的/倍/生/品/金/融/限/势/品/韩/公/司涤纱A新湖期货涤纱企业成品库存本周继续去化，不过库存大多转移至下游织厂。数据来源：CCF、wind、海关总署、新测研究所疑/先/的//生/品/金/融/服/务/品/牌/公/司 新湖期货乙二醇价格和利润MEG现货价格石脑油制EG利润C/2016 42017.42015 年2019.4G12019 49000 2030L+ Iznz2022rco/煤制MEG现全流利润本周乙二醇价格震荡偏强，: 81022215.相对估值仍然偏低。数据来源：CCF、wind、海关总署、新潮研究所较/先/的/柜/生/晶/金/融/%/势/晶/禁/公/司乙二醇国内供应新湖期货HU RUTL乙二醇非族制产工率乙二醇煤开工2220.>2DI 7.42018.42015.>2023. 201± 470013201622018100 2777 62015-T 2C16-2915.7截至12月29日，国内乙二醇201972:20 2013202125,20222整体开工负荷在62.87%（较上期上升3.73%），其中煤制乙二醇开工负荷在49.00%（较上期上升7.37%）。数据来源：CCF、wind、海关总署、新测研究所领/先/的/器/生/品/金/整/限/条/品/牌/公/司 A新潮期货乙二醇进口MEG到季强报26204211820212015年2022T2000-T+102021-}2718*2222/2719 k1133.↓ 4.5.1 6.↓7.1.89.8 10.) 11.; 12.港口方面，本周到港预报9.3万吨，海外供应收缩较多，进口整体不高。数据来源：CCF、wind、海关总署、新潮研究所较/先/的/倍/生/品/金/融/限/势/品/韩/公/司乙二醇库存新湖期货HURUTL20°6-8.2017.7618-3219-20204202142622149乙二醇华东港口库90.2万吨，[因天气原因到港卸货有延。数据来源：CCF、wind、海关总署、新测研究所领/先/的/器/生/品/金/整/限/条/品/牌/公/司 新湖期货PTA基差、月差TA01.基兹C/TA152c31元/>,1801133515(1190525012025:101210572-17521012)L500400/4.TA05*元/吨TAS9( 15x: 180519(522052005305193513992XE-x:1000E X X数据来源：CCF、wind、海关总署、新潮研究所缺/先/的/柜/生/品/金/股/低/势/品/转/公/高)PF基差、月差新湖期货短纤01基差短纤1-5价差23 D11:023c1-23c51002:0520PFO5 59差005[210522c523052105-210922C5-22C923c5·23c91C00400200630数据来源：CCF、wind、海关总署、新测研究所领/先/的/起/生/品/金/贴/B/%/品/牌/公/司 新湖期货MEG基差、月差EG01基差元/EG1-5价226:-220500: 20052101·2105EOU5 2EG5-9价150C20G520C9100020522650数据来源：CCF、wind、海关总署、新潮研究所/先/的/倍/生/品/金/融//势/品/禁/公/司新湖期货新湖能化团队撰写：杨思佳从业资格号：F03096911投资咨询号：Z0017508电话：0571-87782183邮箱：yangsijia@xhqh.net.cn审核人：施潇涵成/先/的//生/品/金/整/服/多/品/牌/公/ 新湖期货免责声明本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悸原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导