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医药生物行业策略报告推荐(维持)投资要点分析师：胡博新S1050522120002 hubx@cfsc.com.cn联系人：俞家宁S1050122040006 yujn@cfsc.com.cn行业相对表现表现1M3M12M医药生物(申万) -2.210.9-19.2沪深3000.11.4-21.6相关研究1、《医药生物行业策略报告：疫情管控放下，感冒用药需求释放弹性》2022-12-152、《产业需求新生与供给自主化》2022-11-013、《华鑫证券行业报告中药行业动态研究20220504傅鸿浩》2022-05-05新十条发布，新冠纳入乙类乙管2022年12月代表管控方向重大调整的“新十条”发布，12月26日，国务院联防联控机制制定《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，新冠纳入乙类传染病并按照乙类管理，过去3年严格的管控模式终结。目前主要城市仍在感染过峰阶段，考虑新冠病毒的高变异性，未来会有重复感染，仍有治疗需求未被满足，重点推荐【众生药业】。疫后复苏阶段，被压抑的服务节点有望强势恢复疫情防控阶段，线下零售药房和医疗服务业等服务节点受到疫情管控的制约，尤其是偏向消费的医疗服务需求。进入疫后复苏阶段，眼科、口腔等服务需求有望强势恢复，推荐【新里程】。零售头部连锁药店在过去3年持续强化新建和并购新店，为恢复阶段强势增长奠定良好基础，推荐【老百姓】、健之佳等。创新回归，医药创新2.0进入收获阶段经历1年以上的调整，创新药一二级市场的泡沫被逐步消化，港股biotech公司在经历大幅调整之后，有逐步修复估值的趋势，同时国内在ADC、双抗等新赛道逐步取得优势，对外授权项目和规模持续新高，代表更高阶的中国医药创新2.0正迎来收获阶段，国内biotech公司和部分仿制转型创新的公司有望迎来估值重估。我们认为医药生物行业
