尿素日报：需求推进较慢，数据表现欠佳

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 昨日尿素市场高端资源继续明显下调，低端部分弱势暂稳，降价效果一般，市场未见起色迹象，整体市场依旧是偏弱势状态。周度数据表现亦一般，供应高企、下游开工率下降、港口库存与企业库存均有所增加，短期内市场仍以震荡运行为主。 核心观点 ■ 市场分析 期货市场：12月29日尿素主力收盘2516元/吨（+28）；前二十位主力多头持仓：72005（+6026），空头持仓：72367（+9271），净空持仓：362（+1410）。 现货：12月29日山东临沂小颗粒报价：2650元/吨（0）；山东菏泽小颗粒报价：2650元/吨（-10）；江苏沐阳小颗粒报价：2670元/吨（0）。 原料：12月29日小块无烟煤1790元/吨（0），尿素成本2258元/吨（0），尿素出口窗口-75美元/吨（0）。 生产：截至12月28日，煤制尿素周度产量86.38万吨（+0.69%），煤制周度产能利用率74.7%（+0.51%），气制尿素周度产量15.25万吨（-5.04%），气制周度产能利用率37.52%（-2%）。 库存：截至12月29日港口库存18.3万吨（+6.2），厂库库存91.5万吨（+7.01）。 观点：昨日尿素市场高端资源继续明显下调，低端部分弱势暂稳，降价效果一般，市场未见起色迹象，整体市场依旧是偏弱势状态。 ■ 策略 中性：近期多地因集中发热，导致市场交投冷清，下游储备需求推后。为保证尿素产销平衡，刺激下游接货，企业报价不断下调，但成交清淡。周度数据表现亦一般，供应高企、下游开工率下降、港口库存与企业库存均有所增加，短期内市场仍以震荡运行为主。 ■ 风险 淡储采购需求恢复、出口需求释放、煤炭价格波动期货研究报告|尿素日报2022-12-30 需求推进较慢，数据表现欠佳 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 陈莉  020-83901030  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 梁宗泰  020-83901005  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 联系人 裴紫叶  15801022486 peiziye@htfc.com 从业资格号：F03100446 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 尿素日报丨2022/12/30 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1 : 尿素小颗粒江苏市场主流价丨单位：元/吨 ......................................................................................................................... 3 图 2 : 尿素小颗粒出厂价丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 3 图 3 : 基差丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................................ 3 图 4 : 尿素成本丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................................ 3 图 5 : 中国小颗粒FOB丨单位：美元/吨 ....................................................................................................................................... 3 图 6 : 波罗的海小颗粒FOB丨单位：美元/吨 ............................................................................................................................... 3 图 7 : 煤制尿素开工率丨单位：% .................................................................................................................................................. 4 图 8 : 气制尿素开工率丨单位：% .................................................................................................................................................. 4 图 9 : 尿素出口盈亏丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 4 图 10 : 上游库存丨单位：万吨 ........................................................................................................................................................ 4 图 11 : 港口库存丨单位：万吨 ........................................................................................................................................................ 4 图 12 : 尿素待发订单天数丨单位：天 ............................................................................................................................................ 4 图 13 : 三聚氰胺开工率丨单位：% ................................................................................................................................................ 5 图 14 : 复合肥开工率丨单位：% .................................................................................................................................................... 5 图 15 : 国内独立焦化厂开工率丨单位：% .................................................................................................................................... 5 图 16 : 期货仓单丨单位：张 ........................................................................................................................................................... 5 图 17 : 尿素期货持仓量丨单位：手 ................................................................................................................................................ 5 图 18 :尿素期货成交量丨单位：手 ................................................................................................................................................. 5 尿素日报丨2022/12/30 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 图 1: 尿素小颗粒江苏市场主流价丨单位：元/吨 图 2: 尿素小颗粒出厂价丨单位：元/吨 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 图 3: 基差丨单位：元/吨 图 4: 尿素成本丨单位：元/吨 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 图 5: 中国小颗粒FOB丨单位：美元/吨 图 6: 波罗的海小颗粒FOB丨单位：美元/吨 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 150017001900210023002500270029003100330035001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201820192020150017001900210023002500270029003100330035001月2月