根据研报，全球流动性可能会受到美联储鹰派政策的影响，美元指数可能会持续上涨。然而，美国经济出现“硬着陆”的可能性较低，通胀是决定资产价格的关键因素。因此，美联储的政策取向可能会继续维持，导致实际利率与市场预期利率之间的差异。同时，国内经济在疫后可能会经历一波三折的复苏，股市风格可能会先成长后价值。政策可能会更加精准有力，注重定向宽松的“有的放矢”。产业政策可能会发展和安全并举，科技政策可能会聚焦自立自强。此外，政治局会议对于反腐力度的强调明显大于以往，供应链安全的重要性亦高度强调，中国特色估值体系或央企估值提升将是2023年牛市的产业主线。
