焦化行业晨报：煤焦现货继续上扬 期货空头占据主导

卓创资讯F3期货研究 | 焦化行业晨报 2016-03-10 煤焦现货继续上扬 期货空头占据主导 焦炭及相关市场运行概述： 期货市场回顾： 期货市场上一交易日继续下跌，其中焦煤主力日盘时段一度触及跌停，随后虽开板，但仍低位运行为主。受钢市急速下挫影响，市场整体心态转换迅速，偏空情绪再次主导。焦炭主力合约5日均线继续向上延伸，MACD红柱则小幅缩短。 现货市场回顾： 焦炭市场昨日延续上涨行情，山西及河北地区焦炭继续探涨，部分钢厂陆续接受，幅度仍在20-30元/吨。邯邢地区焦企探涨，但钢厂大多暂未接受，目前仍僵持观望。内蒙古乌海神华焦炭价格上涨10-30元/吨，内蒙古部分焦炭跟涨，幅度在10-20元/吨。西南地区钢市上涨支撑下，也有部分上行出现，但大多仍僵持观望。 原料焦煤方面，昨日焦煤市场整体以稳为主，山西地区近期供应偏少，价格相对坚挺，部分企业有提涨意向，个别涨10元/吨。山东地区供应过剩，近期下游采购积极性一般，不过钢坯大涨支撑心态，企业暂时维稳为主。 策略摘要 黑色产业链研究部： 研究员： 张源（焦炭、焦煤） 0533-7075079 zhangy@sci99.com 刘杰（动力煤） 0533-6090786 Liujie@sci99.com 王宁（螺纹、矿石） 0533-6090782 Wangning@sci99.com 联系人： 边玉鹏 0533-6297398 bianyp@sci99.com 近期相关报告： 卓创资讯F3期货研究 Sublime China Information F3 Research 2 / 7 卓创资讯F3期货研究 | 焦化行业晨报 卓创资讯F3期货研究 | 焦行业晨报 今日重点关注： 1. 钢材市场大幅下挫，需求仍未真正启动 2. 唐山钢坯跌幅扩大 3. 焦炭上涨持续，但大多仍在商谈 4. 天津港焦炭价格上涨 5. 国内焦企平均开工率变化情况 6. 河北地区钢厂平均焦炭库存可用天数 7. 山东部分焦企或盈亏平衡 8. 主产区大型煤企煤价调整政策 操作建议： 目前来看，现货市场并没有过于偏弱，旺季需求背景仍在。钢市现货昨日大幅下跌后出货尚可，价格小幅回升，市场看空心态有所放缓。因此，近期市场仍不宜过分沽空。 3 / 7 卓创资讯F3期货研究 | 焦化行业晨报 卓创资讯F3期货研究 | 焦行业晨报 1. 邯邢焦炭继续探涨，焦企报涨30元/吨，但大多仍在商谈。现二级焦到厂在600-610元/吨，邢台准一级到厂650-660元/吨。 2. 神华乌海能源二级焦唐山国铁到站720元/吨（一漂含税），涨30元/吨；三级焦国铁到站650元/吨，涨10元/吨。 3. 山西地区焦企成交平稳，因煤矿复产不快，部分焦企仍保持限产运行。焦企方面探涨幅度同样以20-30元/吨居多，部分钢厂陆续接受。 4. 华东焦炭市场目前商谈平稳，市场出货情况较为稳定。焦企继续保持一定限产幅度，近期仍以稳中上涨走势为主。 5. 邯郸武安地区钢厂对于焦炭探涨大多仍持观望情绪，但市场心态支撑下，预计后期或有20元/吨左右上调空间。 6. 天津港地区焦炭近期稳中上涨，幅度集中于20-30元/吨。具体价格见后表。 7. 9日昨唐山普方坯大幅下跌后回涨，今晨昌黎宏兴结算1920含税，唐山兴隆、国义、中铁荣信1920含税出厂，贸易商裸价1868，今观下游。 8. 卓创资讯3月10日报道：最新调价：现昌黎宏兴普方坯涨30元/吨至1950含税出厂。 9. 央行副行长潘功胜今日在政协小组会讨论时表示，解决目前的一线住房上涨问题，需要一些综合措施，央行正与住建部、银监会等部门商量，准备开始对一些房地产市场、房地产企业、房地产中介机构参与金融业务进行治理，若没有资质，将不能跨界经营。 焦炭及相关行业监测数据及要闻回顾： 4 / 7 卓创资讯F3期货研究 | 焦化行业晨报 卓创资讯F3期货研究 | 焦行业晨报 焦炭现货市场数据回顾： 1．焦炭现货市场收盘数据： 市场名称 3月7日价格 日涨跌 较上周均价 较上月均价 较去年同月均价 山东 670—700 0 20 20 -212 山西 510—530 0 24 25 -233 河北 710—720 0 30 30 -261 东北 600—620 0 20 20 -224 西北 420—460 20 20 20 -232 华中 600—630 0 0 0 -283 点评：今日国内焦炭价格指数收于35.85点，较上一交易日涨10.15点。主产区焦炭现货市场探涨气氛较高，钢厂陆续接受，现货市场心态仍较为积极。 2.相关产品现货市场收盘数据： 企业 煤种 指标 价格 涨跌 备注 济宁地区 2号精煤 A8.01-9 470 0 出矿承兑 冀中能源 1/3焦煤 A8.5-9 S0.5 G80-85 V38 560 0 车板含税价 山西吕梁 主焦煤 G85-90 A10 V19-22 S0.7 Y15-18 540 0 出矿含税承兑价 山西长治 瘦精煤 G35 S0.35 V15-17 A10 -- -- 地销含税价 河南平煤集团 1/3焦煤 G70-85 V>28 S0.6 600 0 出矿含税价 淮南矿业 1/3焦 S0.3-0.6 V30-35 A9-10 G80-85 550 0 出矿不含税 淮北矿业 主焦煤 S<1 630 0 出厂含税 内蒙乌海 1/3焦煤 A12，S0.6，V31，G90，Y22 430 0 现金含税价 内蒙甘其毛都 主焦煤 S0.7 V28 Y16 G80 A10 460 0 甘其毛都提货 贵州盘江煤电 1/3焦煤 A11 S0.8 V32-34 G85 Y21-22 M9 600 0 车板含税 点评：目前焦煤市场整体走势僵持，山西煤企库存不大，近期有调涨诉求，下游暂时接受幅度有限。山东地区煤企多有库存，近期出货速度一般，向好乏力。下游钢坯连续大涨后回调，企业对原料上涨或逐渐抵触，焦炭实单小幅上涨，支撑有限，料短期焦煤仍以盘整为主，不排除局部零星小幅调整行为。 部分行业重点监测数据： 5 / 7 卓创资讯F3期货研究 | 焦化行业晨报 卓创资讯F3期货研究 | 焦行业晨报 部分钢厂螺纹钢价格策略及唐山地区钢坯价格汇总： 企业 材质 规格（mm） 价格（元/吨） 涨跌（元/吨） 昆钢 HPB300 8-10 2860 50 HRB400 16-25 2820 50 马钢 HPB300 8-10 2600 70 HRB400 16-20 2510 70 产品名称 3月9日收盘价 日涨跌 唐山普方坯 1920 -180 点评：昨唐山普方坯大幅下跌后回涨，今晨昌黎宏兴结算1920含税，唐山兴隆、国义、中铁荣信1920含税出厂，贸易商裸价1868，今观下游。（单位：元/吨） 建材方面：卓创资讯监测全国48个建筑钢材主流城市中，3个上涨，26个下跌，19个持稳。上海市场建材价格下跌150元/吨，高线中天2400元/吨，三级大螺纹钢沙钢2260元/吨，三大永钢2250，三大中天2250，盘螺中天2390元/吨。北京市场建材价格下跌，河钢三级大螺2170-2200元/吨，小螺2250-2270元/吨，盘螺2350元/吨，高线2320元/吨。 部分港口地区焦炭价格汇总： 地区 等级 价格（元/吨） 备注 周涨跌（元/吨） 国内港口 天津港 一级(A12.5CSR65) 820 含税平仓 20 二级(A13S0.7CSR55) 720 含税平仓 30 日照港 二级 745 含税平仓 20 一级 810 含税平仓 20 连云港 一级 810 含税平仓 20 二级 745 含税平仓 20 徐州港 二级 690 含税出厂 20 点评：港口地区焦炭价格持平，前期部分涨20-30元/吨，钢厂方面仍在商谈，交投情况一般，探涨情绪仍在。 6 / 7 卓创资讯F3期货研究 | 焦化行业晨报 卓创资讯F3期货研究 | 焦行业晨报 2．焦炭主力合约与现货价格价差对比： 3．焦炭/焦煤主力合约比价 4．焦炭/螺纹主力合约比价 -250-200-150-100-500501001502006007008009001000110012002015/022015/052015/082015/112016/02元/吨元/吨天津港现货价格与连焦主力合约对比价差焦炭主力收盘天津港准一（CSR62）平仓11.11.21.31.41.51.61.750060070080090010001100120013002015/022015/052015/082015/112016/02元/吨元/吨焦炭与焦煤主力合约比价焦煤比价焦炭主力收盘焦煤主力0.30.350.40.450.505001000150020002500300035002015/022015/052015/082015/112016/02元/吨元/吨焦炭及螺纹主力合约比价焦钢比价焦炭主力收盘螺纹主力收盘日期 天津港准一级焦平仓（csr62） 期货主力 （J1605） 0309 770 722 价差 48 数据来源：卓创资讯 日期 焦炭主力 （J1605） 焦煤主力 （JM1605） 0309 722 600.5 比价 1.202 数据来源：卓创资讯 日期 焦炭主力 （J1605） 螺纹主力 （RB1605） 0309 722 2014 比价 0.343 数据来源：卓创资讯 7 / 7 卓创资讯F3期货研究 | 焦化行业晨报 卓创资讯F3期货研究 | 焦行业晨报 5．天津港焦炭库存变化情况 6.钢坯及焦炭盈利情况对比 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且不因接收人收到此报告而视其为客户。 报告所载资料的来源和观点的出处客观可靠，但不担保其准确性或完整性。不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。此报告不应取代个人的独立判断。本报告和上述报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成给予阁下的私人咨询建议 90110130150170190210230650750850950105011503月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月万吨元/吨天津港焦炭价格及库存走势天津港库存天津港二级(平仓)-450-350-250-150-50501502015/032015/062015/092015/122016/03元/吨焦炭及下游钢坯盈利情况对比焦炭盈利(含化产)唐山钢坯盈利8日，天津港焦炭入库1.85万吨，出库4.13万吨，库存总量为116.29万吨。 数据来源：卓创资讯 日期 焦炭盈利 钢坯盈利 0309 -93 200 涨跌 0 -190 数据来源：卓创资讯 免责声明：