钢矿投资策略周报：疫情影响春节后预期 下跌风险大

本周黑色建材组发布周报，对螺纹、热卷和铁矿石进行了分析。报告认为，螺纹、热卷和铁矿石05合约震荡偏弱，运行区间分别为[3600，4050]、[3700，4100]和[720，830]。报告的逻辑驱动因素包括：钢矿现货销售疲软，铁矿到港量持续高涨；钢厂匀速减产，阶段性补库已完成；美元加息影响扩散至亚洲市场；下游政策频发，国内消费及地产均有进一步刺激政策的预期。报告还关注了疫情的大规模扩散是否影响到春节后消费的预期、12月拿地是否有较强改观以及钢厂何时开始减产等因素。报告的风险提示包括美元加息影响力扩大化、钢厂减产不及预期以及地产金融政策刺激力度不及预期。