普源精电-U公司发布2022年三季报，营收稳步上升，自研芯片加持长期成长可期。公司2022年前三季度实现营业收入4.14亿元，同比增长25.84%，实现归母净利润5013.8万元，实现扣非后归母净利润1746.1万元，剔除股份支付后实现归母净利润为9141.76万元，同比增长130.13%。公司Q3实现营业收入1.53亿元，同比增长30.53%。公司2022年前三季度毛利率达到51.88%，同比增长2.04个百分点，扣除股份支付公司毛利率为52.78%，其中公司单Q3毛利率为51.71%，同比增长3.76个百分点，环比增长1.25个百分点，整体毛利率水平持续改善。公司高端产品销售在全球范围内均实现快速增长，其中国内高端产品销售金额同比增长131.21%，海外高端产品销售金额同比增长91.89%。公司新品持续推出，教育贴息有望成为增长新动力。预测公司2022-2024年收入分别为6.34、8.64、11.62亿元，EPS分别为0.69、1.43、2.10元，当前股价对应PE分别为131、64、43倍，维持“买入”投资评级。
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