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本周全国一些城市如深圳、上海等进入高峰期，峰值过后有望加快迎来消费复苏。我们认为这是本周板块继续反弹的重要催化剂，前期低估值个股继续修复。考虑放宽后短期居民因担忧致减少外出频率，短期生产端复苏将加快，需求端复苏仍需时日，我们认为疫后板块复苏顺序如下：白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。 白酒板块：目前五粮液、洋河已召开经销商大会，两者均传递信心。下周山西汾酒和今世缘将召开经销商大会，预计继续有积极反馈。中长期布局时点已现，细分四条主线推荐：1）优先反弹标的推荐茅五泸汾；2）消费场景复苏标的推荐汾酒、酒鬼酒、舍得酒业、水井坊；3）估值底部推荐古井贡酒、洋河股份、今世缘；4）困境反转标的推荐金种子酒、口子窖。 大众品板块：本周我们召开速冻食品和调味品渠道跟踪电话会议，从反馈来看库存环比改善明显。考虑主要城市峰值过去，消费复苏有望加速到来。中长期布局时点已现，细分四条主线推荐：1）门店受损修复首推绝味食品、紫燕食品、良品铺子；2）旺季受益标的首推安井食品、三全食品、千味央厨、休闲食品三剑客；3）餐饮端修复标的首推中炬高新、日辰股份；4）弹性标的首推绝味食品、重庆啤酒、乐惠国际、百润股份、李子园、立高食品。 维持食品饮料行业“推荐”投资评级。
