金融工程市场跟踪周报：市场全面整理，食品饮料获北向最大净流入

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022年12月24日 总量研究 市场全面整理，食品饮料获北向最大净流入 ——金融工程市场跟踪周报20221224 本周市场表现： 本周（2022.12.19-2022.12.23，下同）股市整体回调。上证综指下跌3.85%，上证50下跌2.69%，沪深300下跌3.19%，中证500下跌5.1%，中证1000下跌5.5%，创业板指下跌3.69%。量能择时信号上，均为看空观点。 中证500、中证1000、创业板指处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。 中信一级行业分类来看，电力及公用事业、汽车、消费者服务、综合处于估值分位数“危险”等级；石油石化、煤炭、有色金属、基础化工、电力设备及新能源、医药、银行、电子、通信处于估值分位数“安全”等级。 量化市场跟踪： 截面波动率来看，最近一周沪深300、中证500、中证1000指数成分股横截面波动率环比下降。沪深300、中证500、中证1000近一个季度指数横截面波动率均值处于近半年中下分位点。 时间序列上来看，最近一周沪深300、中证500、中证1000指数成分股时间序列波动率环比变化不大。最近一个季度波动率均值处于近半年中等偏下分位点。 本周IF当月合约下跌2.98%，收于3846，收盘基差0.46%；IH当月合约下跌2.52%，收于2625，收盘基差0.35%；IC当月合约下跌4.81%，收于5791.8，收盘基差0.49%；IM当月合约下跌5.29%，收于6165.2，收盘基差0.07%。 北向资金净流入43.53亿元，其中沪股通净流入49.2亿元，深股通净流入-5.66亿元。本周南向资金净流入-7.01亿港元，其中沪市港股通净流入-14.68亿港元，深市港股通净流入7.67亿港元。 本周北向资金净流入排名较高的行业为食品饮料、医药、机械；净流出较高的行业为电子、基础化工、电力设备及新能源。北向资金占行业总市值比重上升较多的行业有食品饮料、消费者服务、银行，下降较多的有电力设备及新能源、电子、煤炭。 截至2022年12月23日，基金抱团分离度环比下降。最近一周抱团股、抱团基金超额收益变化不大。 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-56513031 qiyanran@ebscn.com 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目 录 1、 市场表现跟踪 ................................................................................................................... 4 1.1、 宽基指数表现 ......................................................................................................................................... 4 1.2、 宽基指数和行业指数估值 ....................................................................................................................... 4 2、 量化环境分析 ................................................................................................................... 5 2.1、 横截面波动率 ......................................................................................................................................... 5 2.2、 时间序列波动率 ..................................................................................................................................... 6 2.3、 股指期货跟踪 ......................................................................................................................................... 7 2.4、 北向资金跟踪 ......................................................................................................................................... 9 2.4.1、 总量维度 ........................................................................................................................................... 9 2.4.2、 配置盘实现净流入，交易盘转为净流出 .......................................................................................... 11 2.4.3、 食品饮料获北向最大规模净买入 ..................................................................................................... 12 2.5、 抱团基金分离度跟踪 ............................................................................................................................ 13 3、 风险提示 ......................................................................................................................... 14 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 金融工程 图目录 图1：宽基指数估值 ............................................................................................................................................ 4 图2：中信一级行业指数估值 ............................................................................................................................. 5 图3：横截面波动率 ............................................................................................................................................ 6 图4：指数成分股加权时间序列波动率 ............................................................................................................... 7 图5：主力合约升贴水 ........................................................................................................................................ 8 图6：主力合约年化基差 ..................................................................................................................................... 8 图7：主力合约每周基差变化 ............................................................................................................................. 8 图8：中证500当月合约与下月合约每周基差变化 ............................................................................................ 9 图9：北向资金近8周净流入情况 .................................................................................................................... 10 图10：北向资金累计流向 ................................................................................................................................. 10 图11：南向资金累计流向 ................................................................................................................................. 10 图12：分行业周度净买入 ................................................................................................................................. 11 图13：交易盘与配置盘周度净流入与过去4周移动平均 ................................................................................. 11 图14：交易盘与配置盘行业净流入明细 .....................................................................................