金融工程市场跟踪周报：市场全面反弹，电力设备及新能源周内获北向资金最大规模净买入

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022年11月5日 总量研究 市场全面反弹，电力设备及新能源周内获北向资金最大规模净买入 ——金融工程市场跟踪周报20221105 本周市场表现： 本周（2022.10.31-2022.11.04，下同）市场全面上涨。上证综指上涨5.31%，上证50上涨6.07%，沪深300上涨6.38%，中证500上涨6.08%，中证1000上涨7.53%，创业板指上涨8.92%。各宽基指数量能择时信号为看多观点。 截至2022年11月4日，宽基指数来看，上证50、中证1000、创业板指处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。 中信一级行业分类来看，电力及公用事业、汽车、消费者服务、综合处于估值分位数“危险”等级；石油石化、煤炭、有色金属、基础化工、电力设备及新能源、家电、医药、银行、非银行金融、电子、通信处于估值分位数“安全”等级。 量化市场跟踪： 截面波动率来看，最近一周沪深300、中证500、中证1000指数成分股横截面波动率震荡下行，短期Alpha环境恶化。近一个季度看，沪深300、中证500和中证1000指数横截面波动率处于近半年下分位点，Alpha环境处于低景气区间。 时间序列上来看，最近一周沪深300、中证500以及中证1000指数成分股时间序列波动率下行，Alpha环境相比上周恶化。最近一个季度来看，各指数波动率处于近半年中等分位点，Alpha环境良好。 本周IF当月合约上涨6.49%，收于3781.2，收盘基差0.37%；IH当月合约上涨6.06%，收于2472，收盘基差0.15 %；IC当月合约上涨6.29%，收于6156.2，收盘基差0.37%；IM当月合约上涨7.93%，收于6746.6，收盘基差0.55%。 北向资金净流入-50.11亿元，其中沪股通净流入-46.72亿元，深股通净流入-3.39亿元。南向资金净流入339.72亿港元，其中沪市港股通净流入138.49亿港元，深市港股通净流入201.22亿港元。 本周北向资金净流入排名较高的行业为电力设备及新能源、机械、有色金属；净流出较高的行业为通信、电力及公用事业、食品饮料。北向资金占行业总市值比重下降较多的行业有医药、银行、电力及公用事业，占比上升较多的有电力设备及新能源、食品饮料、汽车。 截至2022年11月4日，基金抱团分离度小幅回升，市场无明显抱团现象。最近一周抱团股和抱团基金超额收益均小幅回撤。 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-56513031 qiyanran@ebscn.com 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目 录 1、 市场表现跟踪 ................................................................................................................... 4 1.1、 宽基指数表现 ......................................................................................................................................... 4 1.2、 宽基指数和行业指数估值 ....................................................................................................................... 4 2、 量化环境分析 ................................................................................................................... 5 2.1、 横截面波动率 ......................................................................................................................................... 5 2.2、 时间序列波动率 ..................................................................................................................................... 6 2.3、 股指期货跟踪 ......................................................................................................................................... 7 2.4、 北向资金跟踪 ....................................................................................................................................... 10 2.4.1、 总量维度 ......................................................................................................................................... 10 2.4.2、 配置盘情绪好转明显，交易盘小额净流出 ...................................................................................... 11 2.4.3、 本周电力设备及新能源获北向资金最大规模净买入，食品饮料遭最大规模卖出 ............................ 12 2.5、 抱团基金分离度跟踪 ............................................................................................................................ 13 3、 风险提示 ......................................................................................................................... 14 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 金融工程 图目录 图1：宽基指数估值 ............................................................................................................................................ 4 图2：中信一级行业指数估值 ............................................................................................................................. 5 图3：横截面波动率 ............................................................................................................................................ 6 图4：指数成分股加权时间序列波动率 ............................................................................................................... 7 图5：主力合约升贴水 ........................................................................................................................................ 8 图6：主力合约本周年化基差 ............................................................................................................................. 9 图7：主力合约每周基差变化 ............................................................................................................................. 9 图8：中证500当月合约与下月合约每周基差变化 ............................................................................................ 9 图9：北向资金近8周净流入情况 .................................................................................................................... 10 图10：北向资金累计流向 ................................................................................................................................. 10 图11：南向资金累计流向 ................................................................................................................................. 10 图12：分行业周度净买入 ................................................................................................................................. 11 图13：交易盘与配置盘周度净流入与过去4周移动平均 ................................................................................. 11 图14：交易盘与配置盘行业净流入明细 .....................................