金融工程市场跟踪周报：北向交易盘流入超百亿，食品饮料再获最大规模加仓

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022年12月10日 总量研究 北向交易盘流入超百亿，食品饮料再获最大规模加仓 ——金融工程市场跟踪周报20221210 本周市场表现： 本周（2022.12.05-2022.12.09，下同）市场延续上行。上证综指上涨1.61%，上证50上涨3.52%，沪深300上涨3.29%，中证500上涨0.39%，中证1000持平，创业板指上涨1.57%。中证1000和创业板指量能择时信号均为看空观点，其余宽基指数量能择时信号为看多观点。 截至2022年12月9日，宽基指数来看，中证1000和创业板指处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。 中信一级行业分类来看，电力及公用事业、汽车、消费者服务、综合处于估值分位数“危险”等级；石油石化、煤炭、有色金属、基础化工、电力设备及新能源、医药、银行、电子、通信处于估值分位数“安全”等级。 量化市场跟踪： 截面波动率来看，最近一周沪深300指数成分股横截面波动率下降，短期Alpha环境变差，中证500以及中证1000指数成分股横截面波动率上升，短期Alpha环境变好。近一个季度看，沪深300指数横截面波动率处于近半年下分位点，中证500和中证1000指数横截面波动率处于近半年中下分位点。 时间序列上来看，最近一周沪深300、中证500以及中证1000指数成分股时间序列波动率下降，Alpha环境相比上周变差。最近一个季度来看，各指数波动率处于近半年中等分位点，Alpha环境良好。 本周IF当月合约上涨2.99%，收于4005，收盘基差0.17%；IH当月合约上涨3.27%，收于2708.6，收盘基差0.07%；IC当月合约上涨0.31%，收于6204.2，收盘基差0.19%；IM当月合约下跌0.08%，收于6684.8，收盘基差0.07%。 北向资金净流入65.50亿元，其中沪股通净流入-43.98亿元，深股通净流入109.48亿元。本周南向资金净流入-32.90亿港元，其中沪市港股通净流入-81.53亿港元，深市港股通净流入48.63亿港元。 本周北向资金净流入排名较高的行业为食品饮料、家电、医药；净流出较高的行业为电子、电力设备及新能源、基础化工。北向资金占行业总市值比重下降较多的行业有电力设备及新能源、医药、电力及公用事业，占比上升较多的有食品饮料、家电、房地产。 截至2022年12月9日，基金抱团分离度环比下降。最近一周抱团股与抱团基金超额收益小幅回撤。 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-56513031 qiyanran@ebscn.com 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目 录 1、 市场表现跟踪 ................................................................................................................... 4 1.1、 宽基指数表现 ......................................................................................................................................... 4 1.2、 宽基指数和行业指数估值 ....................................................................................................................... 4 2、 量化环境分析 ................................................................................................................... 5 2.1、 横截面波动率 ......................................................................................................................................... 5 2.2、 时间序列波动率 ..................................................................................................................................... 6 2.3、 股指期货跟踪 ......................................................................................................................................... 7 2.4、 北向资金跟踪 ....................................................................................................................................... 10 2.4.1、 总量维度 ........................................................................................................................................ 10 2.4.2、 配置盘转为净流出，交易盘大额净流入 ......................................................................................... 11 2.4.3、 食品饮料行业再获北向最大规模净买入 ......................................................................................... 12 2.5、 抱团基金分离度跟踪 ............................................................................................................................ 14 3、 风险提示 ......................................................................................................................... 14 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 金融工程 图目录 图1：宽基指数估值 ............................................................................................................................................ 4 图2：中信一级行业指数估值 ............................................................................................................................. 5 图3：横截面波动率 ............................................................................................................................................ 6 图4：指数成分股加权时间序列波动率 .............................................................................................................. 7 图5：主力合约升贴水 ........................................................................................................................................ 8 图6：主力合约本周年化基差变化 ...................................................................................................................... 9 图7：主力合约每周基差变化 ............................................................................................................................. 9 图8：中证500当月合约与下月合约每周基差变化 ............................................................................................ 9 图9：北向资金近8周净流入情况 .................................................................................................................... 10 图10：北向资金累计流向 ................................................................................................................................ 10 图11：南向资金累计流向 ................................................................................................................................ 10 图12：分行业周度净买入 ................................................................................................................................ 11 图13：交易盘与配置盘周度净流入与过去4周移动平均 ................................................................................