电动车行业2023年年度策略报告：预计全球电动车销量仍可维持30%增长，预计22年全年销量预计688.4万辆，同增96%，23年全年销量有望达950.4万辆，同增38%。产业链1-2月减产，3-4月排产将恢复，Q1排产预计环比下滑50%，储能加持下，锂电产业链23年需求预计增长50%。23年产业链主旋律为降本及新技术，看好电池及盈利趋势稳健环节。投资建议：当前锂电材料23年仅15-20倍PE，电池20-25倍PE，市场已过度反应23年电动车悲观预期。我们看好锂电反转，第一条主线看好储能加持量利双升的电池，龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、派能科技，关注欣旺达、鹏辉能源、国轩高科、蔚蓝锂芯；第二条为紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜（恩捷股份、星源材质）、结构件（科达利）、添加剂（天奈科技）、前驱体（中伟股份、华友钴业）；第三条为盈利下行但市场已充分预期的龙头：电解液（天赐材料、新宙邦）、三元（容百科技、当升科技、振华新材，关注长远锂科）、铁锂（德方纳米，关注龙蟠科技，富临精工）、负极（璞泰来、杉杉股份，关注贝特瑞、中科电气）、勃姆石（关注壹石通）、铝箔（关注鼎盛新材）；第四为价格高位估值低的锂（关注赣锋锂业、天齐锂业等）、铜箔（嘉元科技、诺德股份）。
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