有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 计算机行业 行业研究 | 动态跟踪 ⚫ 国家最高权力机关发布数据要素顶层文件 。2022年12月19日，中共中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》。《意见》强调了数据基础制度建设对我国国家发展及安全至关重要，表达了激发数据要素价值，赋能我国经济发展的决心。我国拥有海量的数据规模和丰富的应用场景，在数据要素发展方面有着得天独厚的优势。此次《意见》发布意在充分发挥我国优势，激发数据要素潜力，助力数字经济发展，为我国经济发展增添新动能。 ⚫ 中共中央、国务院发布顶层文件，数据要素“1+N”国家政策体系扬帆启航。我国数据要素政策架构为“1+N”，即1个顶层设计，及N项具体实施措施。其中，我国财政部于2022年12月9日明确了数据资产入表，打响了“N”的第一枪，此次中共中央、国务院发布顶层文件，更是构建了完整的 “1”，为后续数据资产确权、流通、交易、治理等 “N”方面的具体政策指明方向。 ⚫ 搭建数据要素的“四梁八柱”，《意见》在总体指导思想与原则、数据基础制度构建、以及统筹保障等方面给出了清晰明确的意见。首先，《意见》指出了构建数据基础制度、促进数据要素价值挖掘的总体指导思想，强调了需要在维护国家数据安全、保护个人信息和商业秘密的前提下，发展数据合规高效流通使用，赋能实体经济。其次，意见明确了产权制度、流通交易制度、收益分配制度、安全治理制度4方面数据基础制度，从而构建起适应数据特征、符合数字经济发展规律、保障国家数据安全、彰显创新引领的数据基础制度，使数据要素价值得到充分释放。 ⚫ 四方面措施保障相关工作落地：意见强调了任务落实的保障措施，包括鼓励数据要素企业发展、引导浙江、相关行业企业先行试点，推动围绕顶层设计的具体政策与法规逐步完善落地。我们认为，《意见》的出台为数据要素市场提供了顶层设计方案和基础制度安排，对数据要素行业的发展将起到根本性推动作用。 ⚫ 数据资源持有企业：包括 航天宏图(688066，买入)、科大讯飞(002230，买入)、国联股份(603613，买入)， 建议关注上海钢联(300226，未评级)、卓创资讯(301299，未评级)、拓尔思(300229，未评级) 、广联达(002410，未评级)等。 ⚫ 数据运营企业：建议关注云赛智联(600602，未评级)、易华录(300212，未评级)等。 ⚫ 技术服务提供商：建议关注 安恒信息(688023，增持)、山大地纬(688579，未评级)、每日互动(300766，未评级)、三维天地(301159，未评级)、星环科技-U(688031，未评级)、奇安信-U(688561，未评级)、海天瑞声(688787，未评级)。 风险提示 政策落地不及预期风险。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 计算机行业 报告发布日期 2022年12月21日 浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超 021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 谢忱 xiechen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090004 杜云飞 duyunfei@orientsec.com.cn 覃俊宁 qinjunning@orientsec.com.cn 数据要素仍将是市场当前核心主线 2022-12-18 企业数据资源可列入资产，数据要素市场发展迎来初步落地 2022-12-12 中国数据要素市场始扬帆：数据要素系列报告之一 2022-12-08 “数据二十条”顶层文件发布，数据要素市场正式启航 看好（维持） 计算机行业动态跟踪 —— “数据二十条”顶层文件发布，数据要素市场正式启航 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、中央层面关于数据要素顶层设计文件正式出台 ........................................ 4 二、明确数据要素四梁八柱，促进数据合规高效流通使用 .............................. 5 三、投资建议与相关标的 ............................................................................... 6 四、风险提示 ................................................................................................. 6 计算机行业动态跟踪 —— “数据二十条”顶层文件发布，数据要素市场正式启航 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：2022年12月19日，中共中央 国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》 ................................................................................................................................... 4 图2： 数据成为数字经济时代关键生产要素 ................................................................................. 4 图3：数据要素国家政策架构“1+N”，已出顶层设计及数据资产入表会计准则 .............................. 4 图4：《意见》构建了我国数据要素发展的“四梁八柱” ................................................................... 6 计算机行业动态跟踪 —— “数据二十条”顶层文件发布，数据要素市场正式启航 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 一、中央层面关于数据要素顶层设计文件正式出台 中共中央、国务院发布数据要素顶层文件 —— 《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，意在构建数据基础制度体系，激发数据要素潜能。2022年12月19日，中共中央、国务院发布关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见。《意见》强调了数据基础制度建设对我国国家发展及安全至关重要，表达了激发数据要素价值，赋能我国经济发展的决心，是面向未来的标志性、全局性和战略性举措，也是我国在数据要素领域的重大理论创新和未来实践的指导。 数据要素支撑数据经济发展，提供发展新动能。随着信息通信技术、大数据技术、人工智能技术的发展，我们进入了数字经济时代，驱动社会前进的主要要素转变为数据。数据和社会经济中的每一个角色（政府、企业、个人）息息相关，我国拥有海量的数据规模和丰富的应用场景，在数据要素发展方面有着得天独厚的优势。此次《意见》发布意在充分发挥我国优势，激发数据要素潜力，助力数字经济发展，为我国经济发展增添新动能。 图1：2022年12月19日，中共中央 国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》 图2： 数据成为数字经济时代关键生产要素 数据来源：新华社、东方证券研究所 数据来源：国家发改委，东方证券研究所 中共中央、国务院发布顶层文件，数据要素国家政策 “1+N”扬帆启航。我国数据要素政策设计架构为“1+N”，即1个顶层设计，及N项具体实施措施。其中，我国财政部于2022年12月9日明确了数据资产入表，打响了“N”的第一枪，此次中共中央 国务院发布顶层文件，更是构建了完整的 “1”，为后续数据资产确权、定价等 “N”方面的具体政策指明方向。 图3：数据要素国家政策架构“1+N”，已出顶层设计及数据资产入表会计准则 数据来源：国家发改委，东方证券研究所绘制 计算机行业动态跟踪 —— “数据二十条”顶层文件发布，数据要素市场正式启航 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 5 二、明确数据要素四梁八柱，促进数据合规高效流通使用 《意见》在总体指导思想与原则、数据基础制度构建、以及统筹保障等方面给出了清晰明确的意见，搭建起数据要素的“四梁八柱”。首先，《意见》指出了构建数据基础制度、促进数据要素价值挖掘的总体指导思想，强调了需要在维护国家数据安全、保护个人信息和商业秘密的前提下，发展数据合规高效流通使用，赋能实体经济。其次，《意见》明确了产权制度、流通交易、收益分配、安全治理等4项制度，构建起数据基础制度的顶层设计。  数据产权制度：建立分类分级确权授权制度，推行“三权分置”的产权运行体制。在数据权属方面，淡化数据所有权概念，施行数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权“三权分置”的权属运行机制。同时，建立公共数据、企业数据、个人数据的分类分级确权授权制度。按照“原始数据不出域、数据可用不可见”的要求推进公共数据分级开放；鼓励各方企业积极参与数据要素市场建设，探索企业数据确权新机制；强调在保证个人信息安全的前提下，推动数据处理者依法采集、持有、托管以及使用个人部分数据。  流通交易制度：推进数据合规安全治理流通；建立规范高效的场内外交易环境；建立完善数据流通交易生态；推动数据安全跨境流通，反对数据霸权及保护主义。我国目前数据交易量较小，且场内场外数据交易量差距悬殊，大部分数据交易都在场外完成，场内交易不足5%，未来将建立场内场外结合的交易制度体系，规范引导场外交易、培育壮大场内交易。此外，要建立安全合规的流通环境，建设数据合规与监管体系。同时，统筹推进数交易所的发展和所、商分离，建立错层次市场交易体系。同时，大力推动数据流通交易生态建设，激发各参与者的积极性。另外，鼓励数据安全合规跨境流通，反对数据霸权注意和数据保护主义。  收益分配制度：由市场评价贡献、再按贡献决定报酬， 同时加大政府引导数据要素分配、关注给公共利益、帮扶弱势群体。《意见》指出，要健全数据要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制，应按照“谁投入、谁贡献、谁受益”原则，确保所有环节投入均有回报，推动数据要素收益向数据价值和使用价值的贡献者合理倾斜。另外，数据要素收益分配中也应发挥政府引导调节作用，关注公共利益和相对弱势群体，保障公平。我们理解为，在数据要素初次分配中，强调市场化原则，数据价值创造者来享受到价值分配，而在二次和三次分配中则发挥政府的积极作用。  安全治理制度：强调“有效市场”和“有为政府” 相结合，构建政府、企业、社会多方协同的治理模式，将安全落实到数据治理的所有过程。发挥政府的有序引导和规范发展作用，建立完善监管制度。明确企业数据治理责任，培养企业自律意识。同时，鼓励社会多方积极参与数据要素市场建设与治理，鼓励行业协会积极参与协同治理。 计算机行业动态跟踪 —— “数据二十条”顶层文件发布，数据要素市场正式启航 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免