国防军工行业简评报告：北斗卫星导航使用频次超GPS30%，关注卫星导航投资机会

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 曲小溪 首席分析师 SAC执证编号：S0110521080001 quxiaoxi@sczq.com.cn 电话：010-8115 2676 郭祥祥 研究助理 guoxiangxiang1@sczq.com.cn 电话：010-8115 2675 [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  快舟十一号成功发射，关注商业航天最新进展  中航西飞发布10年期股权激励计划，新股晶品特装即将上市  业绩持续兑现，投资价值凸显 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 事件：中国卫星导航系统管理办公室发布消息提到，截止2022年11月，北斗卫星在民用导航的日均使用量已超过2100亿次。数据显示，导航平均每次定位调用的卫星数量中，北斗卫星最多，排名较第二名的GPS多出30%。 ⚫ 北斗三号已组网完成，北斗三号为全球提供服务。2020年6月23日，北斗三号最后一颗组网卫星顺利升空，北斗全球组网完成。中国成为继美国、俄罗斯之后，世界上第三个拥有全球卫星导航系统的国家。整个北斗系统共有45颗卫星在轨提供服务。根据评估，北斗卫星导航系统的全球范围水平定位精度约1.52米，垂直定位精度约2.64米；测速精度优于0.1米/秒，授时精度优于20纳秒。北斗导航系统目前已广泛地用于交通运输、农林牧渔、水文监测、气象测报、通信授时、电力调度、救灾减灾、公共安全领域，并产生了显著的经济和社会效益。 ⚫ 我国卫星导航与位置服务产业总产值超4千亿，近5年复合增速超15%。2021年，我国卫星导航与位置服务的市场规模达到了4690亿元，2017-2021年年复合增速为16.78%。包括与卫星导航技术研发和应用直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值达到1454亿，同比增长12.28％。由卫星导航应用和服务所衍生带动形成的关联产值达到3236亿，同比增长约18.20％。当前智慧城市不断发展，对高精度卫星导航与定位服务的需求逐步提升，2026年我国卫星导航与位置服务的市场规模有望超万亿，2022-2026年均复合增速达16.69%。 ⚫ 海格通信掌握北斗导航核心技术，有望充分受益。海格通信拥有国内领先的高精度、高动态、抗干扰、通导一体等关键技术自主知识产权，具有北斗全产业链研发与服务能力。公司突破了北斗三号核心技术，掌握核心技术体制，构建起芯片竞争优势，是特殊机构市场北斗三号芯片型号最多、品类最齐全的单位。2022H1公司北斗导航业务增长26.54%，是公司增速最快的业务板块，北斗导航系统地位逐渐提升，“十四五”期间北斗三号大规模换装将带动公司业绩快速增长。 ⚫ 主机厂业绩向好，产业链景气度将自下游向中、上游传导，建议自下而上优选标的。主机厂关注中航沈飞、中航西飞、航发动力、内蒙一机、中国船舶。中游航空锻件关注中航重机、三角防务、派克新材、航宇科技；航空航天3D打印关注铂力特；上游金属材料关注抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、西部超导、宝钛股份；特殊材料关注中简科技、中航高科、光威复材、华秦科技。军工电子关注国博电子、雷电微力、臻镭科技、铖昌科技。 ⚫ 风险提示：装备研发、采购进度不及预期，原材料价格大幅上涨。 -0.6-0.4-0.200.220-Dec2-Mar13-May24-Jul4-Oct15-Dec国防军工沪深300 [Table_Title] 北斗卫星导航使用频次超GPS30%，关注卫星导航投资机会 [Table_ReportDate] 国防军工 | 行业简评报告 | 2022.12.18 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 北斗三号已组网完毕，北斗导航实现向全球提供服务 北斗导航系统是我国根据国家安全和社会经济发展需要，自主建设运行的卫星导航系统，能够为全球用户提供全天候、全天时、高精度的定位、导航和授时服务的国家重要时空基础设施。 根据北斗导航系统官网信息，北斗导航系统目前已广泛地用于交通运输、农林牧渔、水文监测、气象测报、通信授时、电力调度、救灾减灾、公共安全领域，并产生了显著的经济和社会效益。北斗导航服务已被电子商务、移动智能终端制造、位置服务等厂商采用，广泛进入中国大众消费、共享经济和民生领域。 北斗导航系统由空间段、地面段和用户段三部分组成。空间段由若干地球静止轨道卫星、倾斜地球同步轨道卫星和中圆地球轨道卫星等组成。地面段包括主控站、时间同步/注入站和监测站等若干地面站，以及星间链路运行管理设施。用户段包括北斗兼容其他卫星导航系统的芯片、模块、天线等基础产品，以及终端产品、应用系统和应用服务。 2 北斗导航系统的发展历程 20世纪后期，我国开始探索卫星导航系统的发展道路，制定了三步走发展战略：到2000年底，建成北斗一号系统，向中国提供导航服务；到2012年底，建成北斗二号系统，向亚太地区提供导航服务；到2020年底，建成北斗三号系统，向全球提供导航服务。2020年6月，北斗三号卫星最后一颗卫星发射成功，北斗导航系统建成。目前，北斗三号导航系统已在全球超过120国家和地区得到应用，向亿级以上的用户提供服务。北斗导航系统的远景目标是在2035年前建设更加完善、更加泛在、更加融合、更加智能的综合时空体系。 北斗一号建立历程：1991年海湾战争中，美国GPS全球卫星定位系统以武器制导的形式大获成功，让中国和世界其他国家感受到了导航卫星的重要性。1993年7月，银河号事件爆发，再次激发了我国建设自主卫星导航系统的决心。1994年，《关于印发〈双星导航定位系统工程立项报告〉的通知》的文件印发，标志着北斗一号正式开始组建。2000年，北斗一号01星、02星相继发射成功，标志着北斗一号组建成功。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 1：被美国切断导航系统而只能在海上漂泊的银河号 资料来源：搜狐新闻，首创证券 图 2：北斗一号建设历程 资料来源：人民出版社，首创证券 北斗二号建设历程：2004年，北斗二号导航系统正式立项。北斗二号需要发射14颗卫星，从原来只为中国服务，扩展到覆盖亚太地区。根据国际电联规定，导航卫星频率资源和轨道位置资源自申请之日起时限为7年，超时作废，北斗二号需要在2007年4月17日进入太空。2007年4月14日，北斗二号系统第一颗中圆轨道试验卫星被送入太空。2012年北斗二号卫星全部发射成功，北斗二号卫星导航系统的定位精度较北斗一号提高水平和高程均为10米，接近GPS民用标准。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 图 3：北斗二号发射示意图 资料来源：共青团中央，首创证券 图 4：北斗二号国产化原子钟 资料来源：共青团中央，首创证券 2017年，北斗三号全球组网开启，两年半时间高密度执行了18次发射任务，2020年6月23日，北斗三号最后一颗组网卫星顺利升空，北斗全球组网就此完成。北斗三号卫星所有单机的国产化率从80%提高到了100%，中国成为继美国、俄罗斯之后，世界上第三个拥有全球卫星导航系统的国家。 目前，20颗北斗二号卫星有15颗在役，加上30颗北斗三号卫星，整个北斗系统共有45颗卫星可以在轨提供服务。根据评估，北斗卫星导航系统的 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 4 全球范围水平定位精度约1.52米，垂直定位精度约2.64米；测速精度优于0.1米/秒，授时精度优于20纳秒。 图 5：北斗卫星导航系统图片 资料来源：腾讯网，首创证券 3 全球其他主要导航系统介绍 目前全球共有四大卫星导航系统：美国GPS、中国BDS、俄罗斯GLONASS、欧盟GALILEO。 伽利略卫星导航系统（GALILEO）是由欧盟研制和建立的全球卫星导航定位系统，该计划于1999年2月由欧洲委员会发布，2016年12月，已经发射了18颗工作卫星，具备早期操作能力，并计划于2019年具备完全操作能力。全部30颗卫星计划于2020年发射完毕（24颗工作卫星，6颗备份卫星）。 GPS是美国从20世纪70年代开始研制，历时20年，耗资200亿美元，于1994年全面建成，具有在海、陆、空进行全方位实时三维导航与定位功能的新一代卫星导航与定位系统。GPS由工作在互成60度的6个轨道上的21颗工作卫星和3颗备用卫星组成。 全球导航卫星系统（GLONASS）是由苏联（现由俄罗斯）国防部独立研制和控制的第二代军用卫星导航系统，与美国的GPS相似，该系统也开设民用窗口。GLONASS星座由21颗工作星和3颗备份星组成， 所以GLONASS星座共由24颗卫星组成。24颗星均匀地分布在3个近圆形的轨道平面上，这三个轨道平面两两相隔120度，每个轨道面有8颗卫星，同平面内的卫星之间相隔45度， 轨道高度2.36万公里，运行周期11小时15分，轨道倾角64.8度。 4 我国卫星导航与位置服务产业总产值超4千亿 在我国北斗导航系统组网完成背景下，北斗导航系统的功能更加完善、定位精度也有大幅提高，下游应用也越来越广泛，带来我国卫星导航市场规模快速增长。根据中国卫星导航定位协会发布的《2022中国卫星导航与位置 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 5 服务产业发展白皮书》（以下简称《白皮书》）数据显示：2021年，我国卫星导航与位置服务的市场规模达到了4690亿元，2017-2021年年复合增速为16.78%。 图 6：我国卫星导航与位置服务产业市场规模 资料来源：2022中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书，首创证券 白皮书数据显示：包括与卫星导航技术研发和应用直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值为1454亿，同比增长约12.28％，在总体产值中占比为31％。由卫星导航应用和服务所衍生带动形成的关联产值达到3236亿，同比增长约18.20％，在总体产值中占比达到69％。 《白皮书》数据显示，截至2021年底，具有北斗定位功能的终端产品社会总保有量已超过12亿台/套。在智能手机领域：仅在2021年，国内智能手机出货量中支持北斗系统的就有3.24亿部，占当年总出货量的94.5%。在交通运输领域：目前有超过780万辆道路营运车辆（货车、客车、危化车等）安装了北斗定位系统装置，超过500万辆共享单车搭载了北斗高精度定位芯片，还有大量车载导航也支持北斗系统。在金融系统和电力调控领域：北斗系统兼具定位和授时服务以实现对该领域100%覆盖。此外，北斗系统在公共安全、救灾减灾、农林牧渔、城市治理等行业领域，以及电力、水利、通信基础设施建设等方面，都已逐步形成深度和规模化的应用。 当前智慧城市不断发展，对高精度卫星导航与定位服务的需求逐步提升，卫星导航应用市场规模有望持续扩大。根据观研天下数据，2026年我国卫星导航与位置服务的市场规模有望超万亿，2022-2026年均复合增速预计达16.69%。 2550301634504033469018.27%14.39%16.90%16.29%12.00%13.00%14.00%15.00%16.00%17.00%18.00%19.00%050010001500200025003000350040004500500020172018201920