风光行业周报：产业链上游博弈持续激烈，组件降价幅度低于上游

川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 1/13 12月12日，工信部、国家发改委、住建部、水利部四部委发布《关于深入推进黄河流域工业绿色发展的指导意见》，文件提出，推进清洁能源高效利用。支持青海、宁夏等风能、太阳能丰富地区发展屋顶光伏、智能光伏、分散式风电、多元储能、高效热泵等，在河南等省、区开展工业绿色微电网建设，推进多能高效互补利用，为黄河流域工业企业提供高品质清洁能源。（北极星太阳能光伏网） 12月12日，国网新能源云公示关于山东省2022年市场化并网项目名单，根据《山东省风电、光伏发电项目并网保障指导意见（试行）》和《关于组织开展2022年光伏发电项产业链上游博弈持续激烈，组件降价幅度低于上游 —风光行业周报 所属部门：行业公司部 分析师：孙灿 报告类别：行业研究报告 执业证书：S1100517100001 报告时间：2022年12月16日 联系方式：suncan@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ❖ 川财周观点 本周风光板块继续调整，供应链价格下跌趋势明显，上下游呈现混乱局势，海内外终端对组件拉货更显观望。光伏方面，单晶硅片价格战开启，从上周开始主流规格的价格进入加速下跌区间，以硅片龙头大厂为代表的硅片价格下跌速率发生逐日更新，而且下跌幅度惊人，硅片环节竞争持续激烈。此外，受到硅片价格混乱，以及组件厂拉货需求快速萎缩的影响，本周电池片价格也呈现熔断式的下跌。后续来看，在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链整体有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化，以及逆变器环节的龙头企业。风电方面，国内风电招标持续高增，叠加欧洲海风需求规划明确，风电行业景气预期持续加强。随着风光大基地项目和海上风电项目加速推进，叠加三十分风机大型化降本趋势，风电龙头企业盈利有望随原材料跌价持续释放，继续看好风电零部件和海上风电相关产业链的头企业。 ❖ 市场一周表现 本周电力设备指数下跌3.77%，上证指数下跌1.22%，沪深300指数下跌1.10%。各子板块中，电池指数下跌4.78%，光伏设备指数下跌6.56%，风电设备指数下跌5.17%。个股方面，光伏设备行业周涨幅前三的公司为：ST天龙（300029.SZ,5.66%），ST中利（002309.SZ,1.77%），向日葵（300111.SZ,1.23%）；周跌幅前三的公司为：赛伍技术（603212.SH,-17.73%），禾迈股份（688032.SH,-14.83%），锦浪科技（300763.SZ,-12.64%）。风电设备行业周涨幅前三的公司为：日月股份（603218.SH,-1.44%），吉鑫科技（601218.SH,-2.14%），中环海陆（301040.SZ,-2.24%）；周跌幅前三的公司为：振江股份（603507.SH,-11.99%），天能重工（300569.SZ,-8.18%），大金重工（002487.SZ,-8.12%）。 ❖ 行业动态 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 2/13 目市场化并网申报工作的通知》（鲁能源新能〔2022〕167号）等文件精神，山东省在各市上报、严格落实建设条件的基础上，按照开发企业自愿承诺配置的储能容量、储能规模和储能方式进行统一排序。（北极星太阳能光伏网） 12月13日，山西省能源局发布《山西省2022年竞争性配置风电、光伏发电项目评审结果的公示》，经各市初选上报，省能源局组织了2022年竞争性配置风电、光伏发电项目评审，优选出“年度基本规模”保障性并网项目83个、规模922万千瓦。（财联社） 12月15日，内蒙古自治区印发《内蒙古自治区职业教育专业建设改革实施方案（2022-2025年）》的通知。其中提到，加强紧缺专业设置引导。统筹利用中央和自治区职业教育专项资金，结合专业建设项目和调整需求，实现差异化激励，支持发展现代煤化工、生物制药、稀土、有色金属、风电装备、光伏装备、奶业、肉羊、肉牛、马铃薯、羊绒、新能源等产业相关专业，引导院校做优做强专业群。（北极星太阳能光伏网） 12月15日，国家发改委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》，方案指出，要加强能源基础设施建设。完善电网主网架布局和结构，有序建设跨省跨区输电通道重点工程，积极推进配电网改造行动和农村电网巩固提升工程。推广煤炭清洁高效利用技术，统筹推进现役煤电机组灵活性提升、超低排放、供热和节能改造。持续提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地，有序推进氢能基础设施建设，因地制宜发展生物质能、地热能、海洋能应用。推动构建新型电力系统，提升清洁能源消纳和存储能力。有序推进北方地区冬季清洁取暖。（北极星太阳能光伏网） ❖ 公司公告 晶澳科技：公司发布公告称，根据晶澳太阳能科技股份有限公司战略发展需求，拟对公司一体化产能进行扩建。具体包括石家庄年产10GW切片及10GW电池项目、石家庄新型电池技术研发中心项目、东台年产10GW电池和10GW组件项目，预计投资额115.47亿元。 通威股份：公司发布公告称，公司拟与南通市经济技术开发区管理委员会签署《高效光伏组件制造基地项目投资协议书》，就公司在南通开发区投资建设年产25GW高效光伏组件制造基地项目达成合作。 协鑫科技：公司发布公告称，协鑫科技旗下昆山协鑫光电材料有限公司宣布完成5亿元人民币B+轮融资，由淡马锡投资、红杉中国、IDG资本三家联合领投，川流投资等机构跟投，大股东协鑫科技持续加码，光源资本担任独家财务顾问。 宝馨科技：公司发布公告称，公司拟与鄂托克旗人民政府及鄂托克经济开发区签署《新能源高端智能制造项目投资协议书》，共同推动公司及下属子公司以该项目为基础大力发展新能源光伏产业。 横店东磁：公司发布公告称，公司于2022年11月29日召开的第八届董事会第二十六次会议，审议通过了《公司关于在四川宜宾设立子公司的议案》，同意公司与全资子公司 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 3/13 东阳市东磁新能源有限公司在四川省宜宾市叙州区共同投资设立子公司。 奥特维：公司发布公告称，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金总额不超过114,000万元（含114,000万元），本次募投项目均围绕公司主营业务开展。 正泰电器：公司发布公告称，公司拟与上海挚者管理咨询中心、上海绰峰管理咨询中心共同出资不超过人民币3.47亿元设立温州盎泰电源系统有限公司，其中公司出资不超过3.03亿元，上海挚者出资3360万元，上海绰峰出资1050万元。 ❖ 风险提示：供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 4/13 正文目录 一、本周观点 .............................................................. 6 二、市场一周表现 .......................................................... 6 2.1 行业表现 ............................................................ 6 2.2 个股涨跌幅情况 ...................................................... 7 三、行业动态 .............................................................. 8 四、产业链数据 ............................................................ 9 五、公司动态 ............................................................. 10 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 5/13 图表目录 图 1：各行业板块一周表现（%） ............................................. 6 图 2：电力设备行业各子版块表现（%） ....................................... 7 表 1：光伏设备行业周涨跌幅前十 ............................................ 7 表 2：风电设备行业周涨跌幅前十 ............................................ 8 表 3：本周光伏产业链价格 ................................................. 10 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 6/13 一、本周观点 本周风光板块继续调整，供应链价格下跌趋势明显，上下游呈现混乱局势，海内外终端对组件拉货更显观望。光伏方面，单晶硅片价格战开启，从上周开始主流规格的价格进入加速下跌区间，以硅片龙头大厂为代表的硅片价格下跌速率发生逐日更新，而且下跌幅度惊人，硅片环节竞争持续激烈。此外，受到硅片价格混乱，以及组件厂拉货需求快速萎缩的影响，本周电池片价格也呈现熔断式的下跌。后续来看，在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链整体有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化，以及逆变器环节的龙头企业。风电方面，国内风电招标持续高增，叠加欧洲海风需求规划明确，风电行业景气预期持续加强。随着风光大基地项目和海上风电项目加速推进，叠加三十分风机大型化降本趋势，风电龙头企业盈利有望随原材料跌价持续释放，继续看好风电零部件和海上风电相关产业链的头企业。 二、市场一周表现 2.1 行业表现 图 1：各行业板块一周表现（%） 资料来源：iFinD，川财证券研究所； -5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.00社会服务美容护理食品饮料交通运输医药生物农林牧渔纺织服饰商贸零售电子传媒银行房地产轻工制造综合汽车计算机环保建筑装饰公用事业通信钢铁建筑材料家用电器非银金融机械设备石油石化国防军工煤炭基础化工有色金属电力设备 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 7/13 图 2：电力设备行业各子版块表现（%） 资料来源：iFinD，川财证券研究所； 本周电力设备指数下跌3.77%，上证指数下跌1.22%，沪深300指数下跌1.10%。各子板块中，电池指数下跌4.78%，光伏设备指数下跌6.56%，风电设备指数下跌5.17%。 2.2 个股涨跌幅情况 表 1：光伏设备行业周涨跌幅前十 涨幅前十 跌幅前十 股票代码 股票简称 涨跌幅（%） 股票代码 股票简称 涨跌幅（%） 300029.SZ ST天龙 5.6555 603212.SH 赛伍技术 -17.7261 002309.SZ ST中利 1.766 688032.SH 禾迈股份 -14.8276 300111.SZ 向日葵 1.2346 300763.SZ 锦浪科技 -12.6389 002623.SZ 亚玛顿 -0.7828 300827.SZ 上能电气 -12.3319 300316.SZ 晶盛机电 -1.8084 300118.SZ 东方日升 -11.6479 002506.SZ 协